اقتراح جديد لتحديد سعر USDe الخاص بعملة إيثينا ليتماشى مع العملة المستقرة USDT التابعة لـ Tether في موجز تسعير Aave قد قوبل بدفعة كبيرة من أعضاء المجتمع. يدعي الاقتراح المشترك الذي كتبته Chaos Labs وLlamaRisk أنه يحمي مستخدمي Aave من التذبذبات في السوق الثانوية.
تفاصيل الاقتراح وأسبابه
وفقًا للاقتراح، ترغب Chaos Labs وLlamaRisk، العضو في لجنة مخاطرة إيثينا، في مواءمة السOracle الخاصة بـ sUSDe مع تسعير USDT. سيضمن ذلك تكاملاً سلسًا، ويزيل الانقطاعات الناجمة عن التذبذبات السعرية العابرة في USDe. Aave هي واحدة من أكبر منصات الإقراض المالي اللامركزية (DeFi)، حيث تفتخر بقيمة إجمالية مقفلة تبلغ 37 مليار دولار. تتيح المنصة للمستخدمين اقتراض وإقراض العملات المشفرة دون الحاجة للوسطاء. يمكن للمستخدمين الاقتراض من Aave واستخدام العملات المشفرة كضمان، مع إيداع الأموال في تجمعات السيولة الخاصة بـ Aave للحصول على الفائدة.
العملة المستقرة USDe الخاصة بإيثينا هي عملة اصطناعية مدعومة بأصول ومشتقات على السلسلة. الفرق بين USDe وUSDT هو أن الأخيرة مدعومة بالاحتياطات النقدية. حاليًا، USDe تحتل المركز الثالث بين العملات المستقرة برأسمال سوقي يبلغ 5.85 مليار دولار، خلف USDT وUSDC.
يفصل المؤلفون الأسباب وراء هذا الاقتراح. وفقًا للاقتراح، يستخدم Aave موجز الأسعار USDe/USD من Chainlink لتقدير قيمة sUSDe (الإصدار المحجوز من العملة المستقرة). تفتح هذه الإعدادات الأوضاع المدعومة بواسطة sUSDe للتغيرات السعرية في السوق الثانوية لـ USDe. ذكر الاقتراح أن هذه الترتيبات تجعل التقلبات غير مرجحة، ولكن إذا حدثت، فإنها ستوفر مخاطر تصفية للمستخدمين والبروتوكولات.
الاقترح أشار إلى أنه إذا تعرض USDe لانخفاض بنسبة 5% في سعرها، فإن ذلك قد يعرض أكثر من 300 مليون دولار في قروض مدعومة بـ USDe على Aave للخطر. يمكن أن يُحفز ذلك بيع الضمانات المستخدمة لسداد الديون المستحقة. ومع ذلك، لإزالة هذه المخاطر، يقدم المؤلفون نموذج تسعير محسن.
يرغى المؤلفون في استبدال موجز سوق USDe/USD بموجز USDT/USD. أوضحت الاقتراح أن فصْل العملة المستقرة عن تذبذباتها القصيرة الأجل سيقلل من جميع مخاطر التصفية للمواقع المدعومة بـUSDe. “لتقليل المخاطر المرتبطة بحادث فك ارتباط USDe، نقترح تحديد سعر USDe بما يناسب USDT”، تذكر الاقتراح.
رد فعل المجتمع وخارطة طريق إيثينا لعام 2025
في الوقت نفسه، أظهر مستخدمو Aave رفضهم للاقتراح، حيث تساءل معظمهم عما إذا كان النهج يعالج المخاطر الأساسية. أشار المستخدم Hazbobo إلى أن التثبيت الاتصالي لـ USDe على USDT يعد خطوة محفوفة بالمخاطر لأن الأولى لم تُصمم لتكون عملة مستقرة، وسأل عن المخاطر المتضمنة.
قال المستخدم الآخر، ElliottNess، إن الاقتراح لم يعالج عوامل المخاطر. “هذه توصية ARFC منخفضة الجودة بشكل مخيب للآمال من اثنين من مقدمي الخدمة دون التعمق في أي تعارضات محتملة… بصراحة، يمكن قول هذا عن كل الأصول غير المثبّتة المدرجة في بروتوكول Aave”، قال المستخدم.
سأل EliottNess عن سبب تثبيت USDe على USDT، مشيراً إلى أنه إذا كان Aave يرغب بالفعل في تثبيت USDe، فيجب أن يقوم بتقديمه مباشرةً على الدولار، خطوة ستساعد في تجنب التحيزات بشكل كامل. في الوقت الحالي، الاقتراح في مراحله الأولية، ولم تُطلب الأصوات حتى الآن.
أيضًا، يُحقق Aave أداء جيدًا في السوق، حيث يتداول عند 340 دولارًا، بزيادة 7% خلال الـ 24 ساعة الماضية.
حقق Aave نموًا كبيرًا في عام 2024 بفضل توسعه في أسواق جديدة. بجانب سلسلة BNB، انتقل إلى Scroll وZKsync وEra وEther.fi. من المتوقع أن يدخل البروتوكول المزيد من السلاسل هذا العام، ويتطلع إلى شراكات مع Sonic وMantle وBOB وAptos وبعض الآخرين، في انتظار موافقة مجتمعه.
من ناحية أخرى، شهد إيثينا ارتفاعًا بنسبة 17% بعد إطلاق خارطة طريق 2025 الخاصة به. الأسس أوضحت خططًا للتعاون مع عملاق التراسل Telegram وطرح منتجات ادخارية جديدة بالدولار هذا العام. كما أعلنت خارطة الطريق عن النسخة المختزلة من sUSDe، iUSDe، التي تقدم عائدًا بنسبة 10%. ترغب إيثينا في الاستفادة من 900 مليون مستخدم للـ Telegram من خلال خطتها لتكامل السUSDe على المنصة. ستوفر المنصة تجربة مصرفية جديدة داخل Telegram عن طريق تقديم تطبيق للمدفوعات والادخار.
أسئلة متكررة
- ما هو الهدف من الاقتراح بتحديد سعر USDe بـ USDT في Aave؟
يهدف الاقتراح إلى حماية مستخدمي Aave من تذبذبات السوق الثانوية من خلال تحديد سعر USDe على أساس USDT، مما يعزز الاستقرار ويقلل من مخاطر التصفية. - لماذا يواجه الاقتراح اعتراضًا من المجتمع؟
عبّر أعضاء المجتمع عن مخاوفهم من أن الاقتراح قد لا يعالج المخاطر الأساسية، مشيرين إلى أن USDe لم تُصمم كعملة مستقرة وقد ينطوي التثبيت المقترح على مخاطرات. - ما هي خطط إيثينا المستقبلية وفق خارطة طريق 2025؟
تخطط إيثينا للتعاون مع Telegram وطرح منتجات ادخار جديدة، كما تسعى لتوسيع الوصول إلى مستخدمي Telegram البالغ عددهم 900 مليون عبر تكامل السUSDe في المنصة.
