برشلونة، إسبانيا – كشفت Node Capital، صندوق المغامرات الرائد في مجال Web3، عن تقرير شامل بعنوان “أبستراكادابرا: تحوّل إعادة التكامل السائلة”، الذي يبرز التأثير التغيري لتوكنات إعادة التكامل السائلة (LRTs) على مشهد التمويل اللامركزي (DeFi).
تحول نحو توكنات LRTs
يتم دفع التحول نحو توكنات LRTs بسبب الحاجة إلى أدوات مالية أكثر كفاءة وسهولة في الاستخدام. من المتوقع أن تهيمن توكنات LRTs ليس فقط على مجال إعادة التكامل، ولكن أيضًا على تحول النظام البيئي الكامل لـ DeFi. يُبرز التقرير أن Ether.fi تقود هذا التحول، حيث تسيطر على أكثر من 50% من سوق LRT من خلال تبسيط عمليات إعادة التكامل المعقدة إلى نموذج توكن سهل الاستخدام.
أهمية توكنات LRTs في الصناعة
أصبحت توكنات LRT ضرورية في صناعة إعادة التكامل، حيث تسهل عملية تكامل الإيثر التقليدي (ETH) وتزيد من كفاءة رأس المال في DeFi من خلال تقديم المكافئ للتوكنات المدمجة للمستخدمين، والتي يمكن استخدامها في بروتوكولات أخرى. أدى هذا الابتكار إلى زيادة مذهلة بنسبة 8,300% في القيمة الإجمالية المغلقة (TVL) في توكنات LRT، حيث ارتفعت من 164 مليون دولار في بداية عام 2024 إلى 13.8 مليار دولار اليوم.
العوامل الدافعة وديناميكيات السوق
وفقًا للتقرير، كانت البساطة التي تقدمها بروتوكولات LRT عاملاً مهمًا وراء نموها المتفجر. عن هذا يقول أور هاريل، محلل هندسة التوكنات في Node Capital:
“بُعَيد ‘سباق النقاط’ للتوزيعات المحتملة، تجاوز الطلب بكثير العرض في حدود ودائع EigenLayer. استفادت بروتوكولات LRP الرائدة من هذا الخلل في الأسعار التقنية، حيث حولت العمليات المعقدة إلى توكنات وجمعت مليارات من رأس المال للمستخدمين. هذه الخطوة الاستراتيجية وضعتهم كلاعبين رئيسيين في جانبي العرض والطلب لخدمات التحقق الفعّال.”
مزايا توكنات LRTs
غيرت توكنات LRT بشكل كبير المشهد التكامل من خلال تبسيط التعقيدات المرتبطة بالتكامل التقليدي، حيث تقدم ثلاث فوائد رئيسية: عملية تكامل مبسطة، زيادة كفاءة رأس المال، وإمكانية التكامل بأقل من 32 ETH. على سبيل المثال، تسمح eETH من Ether.fi للمستخدمين بتكامل ETH وإعادة تكامله تلقائيًا على EigenLayer، مما يكسبهم مكافآت مزدوجة بسلاسة.
مخاوف المركزية
بينما تبقى اللامركزية حجر الزاوية في فلسفة العملات الرقمية، غالبًا ما تجعل تحديات تجربة المستخدم الحالية الحلول المركزية أكثر جاذبية. يحذر التقرير من أن غياب حلول اللامركزية السهلة ومنخفضة التكلفة قد يؤدي إلى هيمنة المركزية. تقدم بروتوكولات LRT طريقًا نحو اللامركزية الحقيقية من خلال تبسيط عملية التكامل، تحسين تجربة المستخدم، وديمقراطية استراتيجيات DeFi المعقدة.
استنتاج التقرير
يشير تقرير Node Capital إلى أن بروتوكولات LRT في وضع جيد لالتقاط قيمة كبيرة داخل صناعة إعادة التكامل، متجاوزة توكنات LST في الشعبية والوظائف. من خلال استمرارهم في تبسيط التعقيدات وتقديم تجربة مستخدم سلسة، يمكن لتوكنات LRT أن تدفع بالاعتماد العام والابتكار في مساحة DeFi.
للحصول على تحليل وتفاصيل إضافية، يتوفر التقرير الكامل “أبستراكادابرا: تحوّل إعادة التكامل السائلة” على مدونة Node Capital.
حول Node Capital
Node Capital هو صندوق عملات رقمية رائد يلتزم بدعم منشئي الاقتصاد الموزع. يركز على الاستثمارات طويلة الأجل في البنية التحتية للعملات الرقمية وبروتوكولات اللامركزية في مراحل البذور أو المرحلة A، لا يقدم Node Capital فقط الدعم المالي ولكن أيضًا الدعم الفني والمساعدة العملية.
تتخصص Node Research، الذراع التحليلية لـ Node Capital، في إنتاج تقارير شاملة حول الاتجاهات الرئيسية في سوق الويب 3، وتعتمد على منهج متعدد التخصصات يجمع بين البحث الكمي والنوعي.
