بندل تعلن عن خطط لاستهداف سولانا وهايبيرليكويد وتون: استكشف التفاصيل الآن!

هذه فقرة من نشرة 0xResearch. للاطلاع على النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.

نظرة عامة على التمويل اللامركزي

ما زال التمويل اللامركزي اليوم يشبه إلى حد كبير الأورو-بوروس، كما أشار فيتاليك فيما مضى. عائدات البروتوكولات والرسوم حقيقية، وتثبت أن التقنية تعمل بشكل فعّال. هذا مهم! لكن هذه التدفقات المالية لا تزال إلى حد كبير نتيجة لمضاربات رأس المال بين المتداولين في دورة دائرية تستهلك نفسها.

إنجازات بروتوكول Pendle

راقبت بروتوكولات مثل Pendle هذه الأوضاع وقررت عدم الحكم عليها، بل قامت ببناء أفضل منتج ممكن للاستفادة من هذا الاقتصاد الشبيه بالأورو-بوروس. هل تريد عائدًا ثابتًا؟ اشترِ رموز Pendle الرئيسية (PT). هل تفضل زراعة النقاط توقعاً لتوزيع عملات مجّانية كبيرة؟ اشترِ رموز العائد (YT). إنها بهذه البساطة.

ما قدمته Pendle ليس جديداً. إنه معادل تفاي التقليدي للسندات بلا كوبون، مقايضات أسعار الفائدة أو اتفاقيات أسعار الفائدة المستقبلية. لكن Pendle قلدت هذه المنتجات التقليدية بشكل ممتاز في DeFi. في عام 2024، زادت Pendle مستويات TVL إلى 4.4 مليار دولار ومتوسط أحجام التداول اليومية إلى 96 مليون دولار — بزيادة 20 ضعفًا و100 ضعفًا على التوالي.

نجاح Pendle الجديد

براعة Pendle جعلتها فعليًا منصة لإطلاق الرموز بشكل أفضل من ICO. على سبيل المثال، في الأسابيع التي سبقت توزيع براتشين الأولي، جمعت أسواق Pendle براتشين أكثر من مليار دولار في TVL من المستخدمين الراغبين في التداول بعائد على أصول براتشين ولعب توزيع العملات المجانية.

تحديثات Pendle لعام 2025

أعلن المؤسس المشارك لـ Pendle، تي إن لي، الأسبوع الماضي عن خطط البروتوكول الكبيرة لعام 2025. هناك عدة تحسينات بسيطة مقبلة، مثل الرسوم الديناميكية لتداول العائد وتحسين نظام الرشوة لرمز vePENDLE. لكن الترقية الأبرز تتطلع لاستهداف مصدر العائد الأكثر ربحاً في العملات الرقمية: معدلات التمويل المستمرة.

مبادرة Boros من Pendle

كجزء من هذه المبادرة، ستتيح Pendle للمتداولين مبادلة معدلات التمويل المستمرة لتجارة العوائد. هذه الخطوة ستمكن بروتوكولات مثل Ethena من تثبيت عوائد تمويل متوقعة، مما سيؤدي إلى APYs ثابتة لحاملي sUSDe.

في أسواق perps شديدة التقلب مثل الميمكوينز، سيتمكن المتداولون الطويلون أيضًا من التحوط ضد مواقعهم من خلال تثبيت معدل تمويل ثابت ومتوقع.

خطط Pendle للتوسع

تخطط Pendle أيضًا للتوسع إلى سلاسل غير EVM مثل Solana وHyperliquid وTon. Solana لديها بالفعل سوق مزدهر لتداول العوائد، على الرغم من أنه لا يزال صغيرًا مقارنة بـ Pendle.

Pendle يطمح لتحدي TradFi

أخيرًا، تسعى Pendle للنظر في TradFi. العرض ببساطة: “لماذا تلتزم بعوائد 8٪ على سندات الشركات لمدة 5 سنوات بينما يمكنك الاستمتاع بعائد 17٪ على WBTC PT؟” هذا جزء من خطط الفريق لإطلاق منتج متوافق مع KYC للكيانات المنظمة ولصناديق الاستثمار الإسلامية للوصول إلى عوائد العملات المشفرة.

Pendle تتأرجح برجيحتها وتبدو أنها ستتأرجح أكثر في العام القادم. مع خطط التوسع لاستهداف السلاسل غير EVM وسيولة TradFi، توسع هذه الحركات بشكل كبير السوق المستهدف لـ Pendle يتجاوز أسواق عوائد الإيثريوم الفورية وقطاع العملات المشفرة الأوسع نفسه.

الأسئلة الشائعة

• ما هو هدف Pendle في 2025؟
  تهدف Pendle إلى استهداف مصادر العائد الأكثر ربحية وتوسيع نطاقها إلى سلاسل غير EVM وأسواق TradFi.
• كيف تسعى Pendle لتحدي الأسواق التقليدية؟
  من خلال تقديم عوائد أعلى على العملات المشفرة وجذب الكيانات المنظمة وصناديق الاستثمار الإسلامية.
• ما هي التحسينات التي تخطط لها Pendle؟
  تشمل التحسينات رسومًا ديناميكية لتداول العوائد وتحديث نظام رشوة رمز vePENDLE.