المقال التالي هو مقال ضيف من فنسنت ماليبارد، مدير التسويق في IntoTheBlock. تقود التكنولوجيا المالية اللامركزية (DeFi) واحدة من أكثر موجات الابتكار عنفًا في العقود الأخيرة. وبينما قد يبدو للبعض أنها قطاع راسخ، فإن DeFi لا تزال تتطور بسرعة، وتواصل تقديم أدوات يمكن أن تعيد تعريف التمويل التقليدي. إليك نظرة على بعض التطورات الأكثر وعداً في DeFi والبروتوكولات التي تقود هذا التحول.
1. بروتوكولات السوق الآلية للعوائد
تطرح بروتوكولات السوق الآلية للعوائد (Yield AMM) طرقًا مبتكرة لإدارة وتداول العوائد. تقوم البروتوكولات مثل Pendle Finance بفصل العائد الذي تنتجه الأصول عن قيمتها الأساسية، مما يمنح المستثمرين القدرة على التكهن بالعائد المستقبلي أو التحوط ضده دون بيع الأصول الأساسية.
- يفتح ذلك الأبواب لاستراتيجيات تداول جديدة ويغير كيفية تعامل المستثمرين مع التعرض لأسعار الفائدة، مما يزيد من المرونة والسيولة في محافظ الدخل الثابت.
- تأتي بروتوكولات Yield AMMs في مقدمة تحسين كفاءة رأس المال، وتفتح العوائد المعدلة حسب المخاطر التي كانت بالأساس خارج نطاق التمويل التقليدي.
2. مربو المحصول والبروتوكولات المجمّعة
مع تطور DeFi ليصبح أكثر تعقيدًا، تتزايد أهمية مربو المحصول كأدوات ضرورية لتحسين العوائد مع تقليل التعقيد. تقوم منصات مثل Yearn Finance بأتمتة تحسين العوائد من خلال العثور على أفضل الفرص عبر البروتوكولات المختلفة، مما يقلل الحاجة إلى إدارة المستخدمين لمواقف متعددة يدويًا.
- على جانب التجريد، جعلت البروتوكولات الجديدة من السهل على المشاركين التفاعل مع أنظمة DeFi دون الحاجة إلى معرفة تقنية واسعة.
- معًا، تقوم هذه الأدوات بتفكيك الحواجز أمام الدخول، مما يجعل DeFi أكثر سهولة ووضوحًا لكل من المستخدمين العرضيين واللاعبين المؤسسيين الباحثين عن حلول فعّالة وغير معقدة.
3. بورصات المشتقات مع أسواق الاقتراض والإقراض المتكاملة
بدأ التداول في المشتقات لدى DeFi باكتساب زخم بفضل دمج خدمات الاقتراض والإقراض مباشرة في البورصات اللامركزية (DEXes). تقود منصات مثل dYdX و Synthetix هذا النهج، مما يسمح للمتداولين بمضاعفة الأصول المقترضة لتداول المشتقات أو تحوط مواقفهم.
- يخلق هذا تجربة سلسة للمتداولين المتطورين الباحثين عن إدارة متقدمة للمخاطر وكفاءة رأس المال.
- مع توفر العقود الدائمة والأصول الإصطناعية، تُرسي هذه المنصات الأساس لسيولة أعمق واستراتيجيات تداول أكثر تعقيدًا في DeFi، خاصة مع نمو الاهتمام المؤسسي بالأسواق اللامركزية.
4. خزانات القروض السريعة والتكرار بلمسة واحدة
تعتبر القروض السريعة واحدة من أكثر الميزات الفريدة في DeFi، مما يتيح للمستخدمين اقتراض مبالغ كبيرة بدون ضمانات، بشرط سداد القرض في نفس المعاملة. التطور التالي في هذا المجال يتضمن خزانات القروض السريعة، التي تجعل من الممكن تنفيذ استراتيجيات معقدة مثل “التكرار” — الاقتراض والإقراض المتكرر — بلمسة واحدة فقط.
- ما كان يتطلب سابقًا خبرة تقنية أصبح الآن في متناول الجميع، مما يجعل استراتيجيات التمويل المتقدمة أكثر قابلية للوصول.
- يقوم IntoTheBlock وبعض مربي المحصول حاليًا بتطبيق هياكل مثل هذه في خزائنهم، لكن التطبيقات المتوجهة للجمهور ما تزال في مراحلها الأولية.
5. ترميز الأصول الحقيقية (RWAs)
تمتد تأثيرات DeFi إلى ما وراء البلوكشين حيث يتم ترميز الأصول الحقيقية (RWAs) مثل العقارات والسلع والأسهم. تقود المشاريع مثل Ondo Finance والمبادرات المؤسسية مثل صندوق BUIDL من BlackRock المسار هنا، مما يجلب هذه الأصول التي كانت تقليديًا غير سائلة إلى نظام DeFi البيئي.
- فتح ترميز الأصول الحقيقية السيولة في أسواق كانت سابقًا صعبة الوصول، مما يوفر خيارات ضمان جديدة لقروض DeFi ويوسع نطاق التمويل اللامركزي.
- تساهم هذه الاتجاهات في تمويه الحدود بين التمويل التقليدي وDeFi، مما يجذب رأس المال المؤسسي ويفتح الإمكانيات في الأسواق اللامركزية.
6. أنظمة الائتمان القائمة على البروتوكولات
يقوم DeFi بإعادة كتابة قواعد الائتمان باستخدام أنظمة قائمة على البروتوكولات تقوم بتقييم الجدارة الائتمانية باستخدام بيانات ذات طابع بلوكشين مثل تاريخ المعاملات وسلوك الستاكينج ومشاركة الحكم.
- يقدم هذا النهج اللامركزي سوق ائتمان أكثر شمولًا، يضمن وصولًا أوسع للأفراد والشركات التي قد تتجاهلها المؤسسات المالية التقليدية.
- من خلال تجاوز البنوك المركزية وأنظمة تسجيل الائتمان التقليدية، سيقوم DeFi بتوسيع الوصول إلى رأس المال وإنشاء فرص جديدة للإقراض والاقتراض لجمهور عالمي.
7. تمويل التجارة والذمم المدينة
يبدأ DeFi في تغيير التجارة العالمية من خلال توفير أسرع للوصول إلى السيولة عبر تمويل التجارة والذمم المدينة. من خلال ترميز الفواتير واستخدامها كضمان للقروض، يمكن للشركات الاستفادة من رأس المال بسرعة أكبر، خاصة في الصناعات ذات الدورات الدفع الطويلة. يعد Goldfinch أحد أمثلة البروتوكولات في DeFi التي تُمكّن الإقراض اللامركزي للشركات الحقيقية من خلال جسر رأس المال DeFi مع تمويل الذمم التجارية التقليدي.
- تقدم هذه الابتكارات بديلاً حقيقياً للقروض المصرفية التقليدية، وتفتح قنوات سيولة جديدة للتجارة العالمية.
8. تجزئة الملكية الفكرية (IP)
تمثل ترميز الأصول الفكرية (IP) اتجاهًا ناشئًا مع إمكانات كبيرة في DeFi. من خلال تجزئة الملكية لبراءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق النسخ، يمكن للشركات إنشاء أسواق جديدة للتداول بالرموز المدعومة من IP، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع أسهم في هذه الأصول القيمة. يعتبر VitaDAO من الرواد الأوائل في هذا المجال، مع التركيز على الملكية الجماعية والترميز للملكية الفكرية البيوميديكالية، خاصة في أبحاث العمر المديد.
- لا يوفر هذا النهج إمكانيات تمويل جديدة للأبحاث فحسب، بل يتيح أيضًا للمشاركة الاستثمارية في الأصول الفكرية لجمهور أوسع، مما يجعل هذه الأصول أكثر سيولة وقابلة للوصول.
مستقبل الابتكار المالي في DeFi
دورة الابتكار في DeFi لا تظهر أي علامات على التباطؤ. مع ترميز الأصول الحقيقية، واستراتيجيات العائد المبسطة، وإعادة تصور أنظمة الائتمان، تقف DeFi على عتبة تغيير أساسي للمشهد المالي.
هذه الاتجاهات لا تدفع النمو فحسب، بل أيضًا تجذب الاهتمام المؤسسي الأكبر وتسد الفجوة بين التمويل التقليدي والأنظمة اللامركزية. بينما تتجذر هذه الابتكارات، سيواصل DeFi دفع حدود الممكنة، مما يفتح أسواقًا جديدة، ويعيد تشكيل تدفقات رأس المال، ويعيد تعريف التمويل كما نعرفه.
الأسئلة الشائعة:
- ما هي البروتوكولات الجديدة التي يجري تطويرها في DeFi؟
البروتوكولات مثل AMM للعوائد، ومربو المحصول، وبورصات المشتقات مع أسواق الاقتراض والإقراض المتكاملة هي تقود الابتكار في DeFi.
- كيف تؤثر DeFi على التمويل العالمي التقليدي؟
من خلال ترميز الأصول الحقيقية وابتكارات مثل تمويل الذمم التجارية، DeFi يُحدث تغييرات عميقة في الوصول إلى السيولة ويجذب رأس المال المؤسسي.
- ما مدى سهولة استخدام DeFi للمستخدمين الجدد والشركات؟
تقلل الأدوات الجديدة مثل مربو المحصول والبروتوكولات المجُمعّة من التعقيد وتجعل DeFi أكثر سهولة للمبتدئين واللاعبين المؤسسيين الباحثين عن الحلول الفعّالة.
