الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، استعرض مؤخراً أمام قادة مجموعة الدول السبع (G7) تحولاً كبيراً في النظام المالي العالمي.
دور الأسواق المالية وتعزيز التمويل
أكد فينك على الدور المتزايد لأسواق رأس المال كمصدر رئيسي لتمويل القطاع الخاص. هذه التغيرات تُبرز الحاجة الملحة لاستراتيجيات جديدة لتحفيز الإمكانات المالية.
لاري فينك: “معضلة النمو”
في خطاب رئيسي، سلط فينك الضوء على “معضلة النمو” التي تؤثر على الاقتصادات الناشئة والقوى الاقتصادية الراسخة.
أدت الإصلاحات الأخيرة إلى نتائج مهمة، حيث تم توجيه مليارات الدولارات إلى البنية التحتية في البلدان النامية. ومع ذلك، أكد فينك على ضرورة اتباع نهج جديد لتحريك رأس المال، يختلف عن نماذج الميزانية العمومية التقليدية للبنوك.
لذا، أعلن فينك عن تشكيل “ائتلاف المستثمرين”، الذي يشمل بلاك روك و GIP و KKR، والذي سيخصص 25 مليار دولار لاقتصادات آسيا الناشئة. هذه المبادرة تعكس الجهود المبذولة في إفريقيا، التي تهدف إلى تحفيز النمو الاقتصادي من خلال استثمارات البنية التحتية.
شدد فينك على أن الحاجة إلى النمو تتجاوز الاقتصادات الناشئة. فمع متوسط نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في دول G7 والتي تصل إلى 129%، فإن أساليب الضرائب التقليدية وتقليص النفقات غير كافية. ورأى فينك أن النمو الحقيقي ضروري لتجاوز هذه العقبة الاقتصادية، ولكن تحقيقه يصبح أكثر تحدياً بسبب التغيرات الديموغرافية وانخفاض أعداد السكان في سن العمل.
بتكوين كملاذ آمن وسط التحديات الاقتصادية
في ظل هذه المخاوف الاقتصادية، جذب بتكوين الانتباه كملاذ آمن محتمل. لاحظ محللو شركة كايكو للتحليلات على البلوك تشين مشاركة كبيرة من قبل مؤسسات كبرى مثل فرانكلين تمبلتون وفيديليتي وحتى بلاك روك، التي تشيد بخصائص بتكوين كملاذ آمن.
على عكس الملاذات الآمنة التقليدية، يوفر بتكوين عوائد أعلى وانخفاض في الترابط مع الأسهم، لا سيما خلال اضطرابات السوق. توضح تحليلات كايكو أن ارتباط بتكوين لمدة 60 يوماً مع ناسداك 100 قد انخفض بشكل كبير خلال العام الماضي، حيث بلغ متوسطه قريباً من الصفر منذ يونيو 2023. يعزز هذا الترابط المنخفض جاذبية بتكوين كملاذ آمن، خاصة خلال الأزمات المالية، مثل أزمة البنوك في الولايات المتحدة العام الماضي، حيث تفوق أداء بتكوين على الأصول التقليدية مثل الذهب والسندات الأمريكية.
أدى إدخال صناديق الاستثمار المتداولة المباشرة على بتكوين (ETFs) في الولايات المتحدة إلى طلب قوي، مع تدفق نت أكثر من 15 مليار دولار منذ إطلاقها في يناير 2024. تستفيد هذه الصناديق من عوائد بتكوين غير المتماثلة وسمعته كأصل موثوق به خلال عدم الاستقرار الاقتصادي.
مع مواجهة الاقتصاد العالمي لتحديات غير مسبوقة، يصبح دور بتكوين كملاذ آمن أكثر أهمية. ومع تأييد المؤسسات الكبرى، يبدو بتكوين كخيار جذاب للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار وسط عدم اليقين الاقتصادي.
