Coinbase تحتفل بفوز قانوني كبير بفضل قرار القاضية جاكسون الأخير في قضية SEC ضد Binance. هذا القرار يدعم حكمًا سابقًا للقاضية أناليزا توريس في قضية SEC ضد Ripple Labs.
الحكم بشأن مبيعات XRP الثانوية
قد أقرت القاضية توريس أن المبيعات الثانوية لـ XRP ليست أوراق مالية غير مسجلة لأن XRP لم يستوفِ معايير SEC لعقد الاستثمار.
المبيعات الأولية لـ XRP
ومع ذلك، فقد حكمت أيضًا أن المبيعات الأولية لـ XRP للمستثمرين المؤسسيين تشكل معاملات أوراق مالية بسبب طريقة إجراء المبيعات، وليس بسبب خصائص الرمز المميز.
قرار القاضية جاكسون
أكد قرار القاضية جاكسون أن عقد الاستثمار لا يتطلب وجود علاقة تعاقدية، وهذا التفسير يتماشى مع أحكام محاكم المقاطعات الأخرى في قضايا العملات الرقمية مثل Telegram وTerraform Labs.
يؤكد القرار على أهمية اختبار Howey في تحديد طبيعة معاملات العملات الرقمية، وهو عامل أساسي بالنسبة لـ Coinbase في معاركها القانونية المستمرة مع SEC.
الاستخدام لدعم الاستئناف
سعت Coinbase لاستخدام حكم Binance لدعم طلبها للاستئناف تحت 28 U.S.C. § 1292(b). ومع ذلك، لم تجد المحكمة أي أساس جوهري لاختلاف الرأي بشأن المسائل القانونية المعنية.
حكم على “ترتيب تعاقدي”
أضعف الحكم بشأن قضية “الترتيب التعاقدي” حجة Coinbase للاستئناف، حيث أكد صحة قرارات المحكمة السابقة.
قضية Binance
تناولت المحكمة في قضية Binance مبيعات BNB الثانوية، وهي أصل رقمي غير مرتبط مباشرة بـ Coinbase. سمح القرار بإجراءات مطالبات SEC بموجب قانون البورصة، مشيرًا إلى أن هذه الأصول والبرامج ذات الصلة عُرضت وبِيعَت كعقود استثمار.
ومع ذلك، لم تُصدر المحكمة حكمًا شاملًا بأن جميع معاملات السوق الثانوية للعملات الرقمية تعد أوراقًا مالية. بدلاً من ذلك، شددت على أن كل معاملة يجب تقييمها بناءً على حقائقها وظروفها الخاصة.
وأشار القرار أيضًا إلى أن SEC لم تدعم بشكل كافٍ الادعاء بأن مبيعات BNB الثانوية كانت عقود استثمار، استنادًا إلى الحقائق المحددة المقدمة في الشكوى.
أوضحت المحكمة أن السؤال عن ما إذا كانت معاملة السوق الثانوية تشكل عقد استثمار بموجب اختبار Howey يعتمد على تفاصيل المعاملة المعينة.
التقرير من جاي حميد
