“سهم Bitfarms ‘مقيم بأقل من قيمته’ مع تحول الشركة إلى الذكاء الاصطناعي والطاقة: تقرير تحليلي – اكتشف السبب الآن!”

أضاف المحلل مايك كولونيز من شركة H.C. Wainwright & Co. أسهم شركة Bitfarms إلى قائمة أفضل اختيارات الشركة في قطاع تعدين البيتكوين لعام 2025، مشيرًا إلى تحسينات تشغيلية قوية وانتقال الشركة نحو البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي.

تقييم السوق واستهداف السعر

في مذكرة بحثية عقب تقرير أرباح الربع الرابع 2024 والمكالمة الجماعية لشركة Bitfarms، قال كولونيز إن السوق “يقلل بشكل كبير من قيمة” عمليات التعدين الموسعة للشركة واستراتيجيتها الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. وأكدت H.C. Wainwright تصنيف “شراء” لأسهم Bitfarms مع هدف سعر يبلغ 3.50 دولار للسهم، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بأكثر من ثلاثة أضعاف من سعرها الحالي البالغ حوالي 0.98 دولار.

ملخص أداء الربع الرابع 2024

في 27 مارس، أعلنت Bitfarms عن نتائج الربع الرابع 2024 حيث بلغت الإيرادات 56.2 مليون دولار، بزيادة 25% مقارنة بالربع السابق، متوافقة مع توقعات المحللين. وارتفعت إيرادات التعدين الذاتي إلى 54.6 مليون دولار مدعومة بارتفاع متوسط سعر البيتكوين (BTC) وزيادة معدل الهاش بنسبة 13% ليصل إلى 12.8 إكساهاش/ثانية بنهاية العام. كما تحسن إجمالي ربح التعدين إلى 25.8 مليون دولار مع هامش ربح 47.3%، مقارنة بـ 38.4% في الربع السابق.

وبينما انخفض إنتاج البيتكوين إلى 654 BTC بسبب صعوبة الشبكة المتزايدة، سجلت الشركة صافي دخل بلغ 15.2 مليون دولار، أو 0.03 دولار للسهم، وهو انتعاش قوي من خسارة صافية بلغت 36.6 مليون دولار في الربع الثالث. كما قفزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك (EBITDA) المعدلة إلى 14.3 مليون دولار، بزيادة تقارب ثلاثة أضعاف.

زادت Bitfarms سعة معدل الهاش لديها إلى 18.6 إكساهاش/ثانية، مما يعادل ثلاثة أضعاف قوتها الحاسوبية مقارنة بـ 6.5 إكساهاش/ثانية نهاية عام 2023. كما حسّنت ترقيات الأسطول الكفاءة الإجمالية بنسبة 45%، مع انخفاض تكلفة الهاش إلى حوالي 20–22 دولارًا لكل بيتاهاش، وهي أقل بكثير من متوسط أسعار الهاش الحالية في السوق البالغة ~50 دولارًا/بيتاهاش.

على الرغم من ذلك، انخفض سعر سهم Bitfarms بنسبة 57% منذ نوفمبر، مقارنة بانخفاض مؤشر ناسداك بنسبة 7% خلال نفس الفترة. يرى كولونيز أن تقييم الشركة الحالي البالغ ~25 مليون دولار لكل إكساهاش مُنشر يمثل خصمًا كبيرًا مقارنة بالشركات المنافسة التي تتداول عند ~85 مليون دولار لكل إكساهاش.

التحول نحو الذكاء الاصطناعي والطاقة

تتجه Bitfarms لتصبح شركة طاقة وحوسبة في أمريكا الشمالية، متجاوزة نطاق التعدين التقليدي. وأكدت الإدارة عدم وجود خطط فورية لشراء المزيد من أجهزة تعدين ASIC، مع التركيز المستقبلي على بناء بنية تحتية للطاقة لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC).

يشمل هذا التحول مؤخرًا استحواذ أصول Stronghold وبيع موقع Yguazu في باراغواي، مما رفع حصة الولايات المتحدة في محفظة الطاقة للشركة من 6% إلى 33%. تهدف Bitfarms الآن إلى زيادة سعتها الطاقة الإجمالية إلى 1.4 جيجاوات بحلول 2028، مع وجود ما يقارب 80% منها في الولايات المتحدة.

أشار كولونيز إلى أن فرص الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي لم تنعكس بعد في التوقعات الحالية، وأن شراكة محتملة مع إحدى شركات التقنية الكبرى قد توفر فرص نمو كبيرة.

الأسئلة الشائعة

• لماذا أضاف H.C. Wainwright أسهم Bitfarms إلى قائمة أفضل الاختيارات؟
  بسبب تحسيناتها التشغيلية القوية وتركيزها على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، مما يجعلها جذابة للاستثمار بحلول 2025.
• كيف كان أداء Bitfarms في الربع الرابع 2024؟
  حققت إيرادات بلغت 56.2 مليون دولار بزيادة 25%، مع ارتفاع إجمالي ربح التعدين إلى 47.3%، وصافي دخل 15.2 مليون دولار.
• ما هي خطط Bitfarms المستقبلية؟
  التحول نحو دعم الذكاء الاصطناعي وزيادة سعة الطاقة إلى 1.4 جيجاوات بحلول 2028، مع التركيز على السوق الأمريكية.