محلل البيتكوين ويلي وو يتحدى أهمية قيمة ميتكالف في تقييم نمو البيتكوين.
نقد قيمة ميتكالف
في منشور على إكس ردًا على أليكس، رئيس الأصول المالية في SFO، أوضح وو لماذا قد يكون الاعتماد على قيمة ميتكالف لتتبع نمو البيتكوين مضللًا.
كشف المنشور الأولي لأليكس أن قيمة ميتكالف للبيتكوين حاليًا تقارب 28,000 دولار، مما يعكس المستوى الذي شوهد في مايو 2021. هذا التشابه يشير إلى نقص في التقدم في التبني الشبكي للبيتكوين على مدار ثلاث سنوات.
الأسباب التي قدمها وو
رفضًا لهذه الفكرة، جادل وو بأن مقياس قيمة ميتكالف يحتوي على عيوب بطريقتين: “نظرية معطلة، وطريقة معطلة لقياس النظرية المعطلة”.
أوضح وو أن قيمة ميتكالف تفترض نموًا شبكيًا متسارعًا مع كل مستخدم جديد. لاحظ أن المطورين قاموا بنمذجة المقياس استنادًا إلى شبكات الاتصالات، حيث تكون هذه النظرية صحيحة عمومًا. ومع ذلك، تعمل البيتكوين كشبكة لحفظ القيمة، حيث تكون كمية القيمة الداخلة إلى الشبكة أكثر أهمية وليست موزعة بالتساوي.
التمييز بين المستخدمين
أكد وو أن مستخدمي قيمة ميتكالف يجب أن يدركوا الفرق بين المستخدمين الذين ينضمون بدولار واحد وأولئك الذين ينضمون بمليار دولار. وأضاف أنه حتى إذا لم تعطل هذه الحجة نظرية المؤشر، فإن جميع نماذج ميتكالف الخاصة بالبيتكوين التي رآها تستخدم مقاييس عنوان سلسلة بسيطة كوكلاء للكيانات الفردية.
زيادةً على ذلك، تطرق وو إلى عجز النموذج عن حساب العناوين الهجينة بدقة أو الحالات التي يستخدم فيها الأفراد محافظ متعددة. وخلص إلى أنه حتى يتمكن المؤشر من تجميع العناوين نوعيًا لتحديد العدد الفعلي للمستخدمين الذين ينضمون إلى الشبكة، فإنه سيستحوذ فقط على جزء صغير من مستخدمي البيتكوين، حيث أنَّ معظم حاملي البيتكوين غير متصلين بالإنترنت.
تنبيه: المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط. المقال لا يشكل نصيحة مالية أو نصيحة من أي نوع. Coin Edition ليست مسؤولة عن أي خسائر تحدث نتيجة لاستخدام المحتوى أو المنتجات أو الخدمات المذكورة. يُنصح القراء بتوخي الحذر قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالشركة.
