عوائد الخزينة وبيانات مؤشر الأسعار تثير ارتباك الأسواق قبل قرار الفيدرالي المقبل – اكتشف التفاصيل!
كيف ستؤثر بيانات التضخم والوظائف القوية وارتفاع عوائد سندات الخزانة على قرار الاحتياطي الفيدرالي القادم بشأن أسعار الفائدة؟ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 29 يناير يقترب بسرعة حيث تنتظر الأسواق بفارغ الصبر وضوح سياسة أسعار الفائدة.
وفقًا للتوقعات السوقية، هناك احتمال بنسبة 97.3% بأن تبقى الأسعار ثابتة عند 4.25%-4.5%، وفرصة ضئيلة بنسبة 2.7% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس. قرار الفيدرالي مرتبط بشكل متزايد بالبيانات الواردة. أوضح الرئيس جيروم باول في اجتماع ديسمبر أن التخفيضات المستقبلية في الفائدة ستعتمد على المؤشرات الاقتصادية، وهو ما تم تعزيزه بسبب التحول التدريجي للبنك المركزي، مع ثلاث تخفيضات للفائدة الأخيرة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، و25 نقطة أساس في نوفمبر، و25 نقطة أساس في ديسمبر.
بالنسبة لسوق العملات الرقمية وبيتكوين (BTC)، التي تتداول حالياً عند $94,840 بانخفاض يقارب 7% خلال الأسبوع الماضي، قد يشعل قرار الفيدرالي إما اهتماماً متجدداً أو ضغطًا إضافيًا.
المؤشرات الاقتصادية: نتائج مختلطة للفيدرالي
لا يزال التضخم هو العدو اللدود للفيدرالي، لكن الأرقام الأخيرة تشير إلى أن المعركة لم تنته بعد. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر بنسبة 2.8% من 2.7% في نوفمبر، مما يشكل ثالث زيادة شهرية متتالية والأعلى منذ يوليو 2024.
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – المقياس المفضل للفيدرالي الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة – يُتوقع أن يرتفع بنسبة 0.2%، مما يبقي المعدل السنوي عند 3.3%.
يحذر اقتصاديون من ويلز فارجو من أن الضغوط التضخمية قد تستمر بسبب تلاشي الرياح المعاكسة لخفض التضخم، مثل تحسن سلاسل التوريد وانخفاض أسعار السلع.
في الوقت نفسه، تستمر سوق العمل في تحدي التوقعات. أظهرت بيانات الرواتب لشهر ديسمبر وجود 256,000 وظيفة جديدة، متجاوزة التوقعات.
يشكك سوق العمل المرن في حاجة الفيدرالي لمزيد من التسهيلات، حيث يمكن لقوة التوظيف أن تدفع الإنفاق الاستهلاكي والنشاط الاقتصادي. إلا أنه يعقد أيضًا مهمة الفيدرالي في موازنة السيطرة على التضخم دون التسبب في تباطؤ حاد.
تضاف إلى المعادلة، ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويل الأجل إلى 4.8%، وهو أعلى مستوى لها منذ أواخر 2023. تاريخياً، تزامنت العوائد القريبة من 5% مع تصحيح في سوق الأسهم، حسبما أشار جوريين تيمر من فيديليتي.
ارتفع مؤشر الدولار أيضًا إلى مستويات لم تُشاهد منذ نوفمبر 2022، مع وصول اليورو لمعادلة الدولار – وهو إشارة إلى ظروف مالية مشددة قد تكون بالفعل تفعل بعض من عمل الفيدرالي.
ما يعنيه هذا لبيتكوين وسوق العملات الرقمية
يشير الانخفاض الأخير لسعر بيتكوين – بانخفاض نسبته 12.5٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند $108,268 في 17 ديسمبر 2024 – إلى مزيدا من الحذر العام في الأسواق المالية.
إذا أكد تقرير مؤشر أسعار المستهلك في يناير التضخم العالي أو النمو المرن، قد يبقي الفيدرالي على الأسعار كما هي أو حتى يشير إلى وقف أطول قبل إجراءات إضافية للتسهيلات. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يؤدي ارتفاع عوائد الخزانة وقوة الدولار إلى تأثير سلبي على الأصول العالمية، بما في ذلك العملات الرقمية، لأنها تزيد من التكلفة النسبية للاحتفاظ بالاستثمارات غير الدولارية.
كل هذه النتائج يمكن أن تقلل من فرص تعافي بيتكوين، حيث يزدهر سوق العملات الرقمية على توقعات السياسة النقدية المتساهلة.
السلوك الأخير لسوق العملات الرقمية يظهر ارتباطاً عالياً بشعور المخاطرة في وول ستريت، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.4٪ خلال جلسة 13 يناير، مما يعكس الحذر المستخلص في الشعور بسعر بيتكوين.
الأسئلة الشائعة
- كيف يؤثر ارتفاع التضخم على قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة؟ ارتفاع التضخم يجعل من الصعب على الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، حيث يسعى للسيطرة على الأسعار دون التسبب في ركود اقتصادي.
- لماذا يعتبر تسوق العملات الرقمية مهمًا بالنسبة لقرارات الفيدرالي؟ يعتمد سوق العملات الرقمية بشكل كبير على التوقعات بشأن السياسات النقدية المتساهلة، حيث يسعى المستثمرون إلى البحث عن الأصول الأعلى خطراً في ظروف اقتصادية أكثر مرونة.
- كيف يمكن أن يؤثر ارتفاع عائدات الخزانة على البيتكوين؟ يمكن أن يؤدي ارتفاع عائدات الخزانة إلى زيادة تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المرتبطة بالدولار، مما يضغط على سوق العملات الرقمية مثل البيتكوين.
