قامت شركة HSBC بتخفيض تصنيف شركة AMD من “شراء” إلى “تقليل”، وخفّضت الهدف السعري من 200 دولار إلى 110 دولار، أي قرابة النصف. تسبب هذا التخفيض في انخفاض سهم AMD بنسبة 5%. أشار المحللون إلى أن هذا التقييم جاء بسبب مخاوف من قدرة الشركة على المنافسة بفعالية في سوق وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي أمام شركات مثل Nvidia. تظل Nvidia المنافس الأقوى في السوق، وهي تسيطر على القطاع بشكل كبير.
تخفيضات متعددة لسهم AMD
لاحظ المحلل من HSBC فرانك لي ضعف الطلب على وحدة معالجة الرسوميات MI325 وتأخير إحاطة حلول منافسة ضد منصة NVL من Nvidia. قام المحللون بتخفيض توقعاتهم لعائدات AMD في 2025 من وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي من 12.3 مليار دولار إلى 8.1 مليار دولار، وهو مبلغ أقل بكثير من متوسط التوقعات البالغ 9.5 مليار دولار.
أبدى المحللون أيضًا قلقهم بشأن تباطؤ نمو إيرادات مراكز البيانات غير القائمة على الذكاء الاصطناعي والتقدم في الأرباح، مع توقع زيادة الإيرادات بنسبة 12% فقط في السنة المالية 2025 مقارنةً بنسبة نمو 44% في السنة المالية 2024. كذلك، هناك شكوك حول قدرة الشركة في تقديم عروض تنافسية في الذكاء الاصطناعي أمام Nvidia حتى إطلاق منصة MI400 المتوقع قبل نهاية 2025 أو بداية 2026. يتضمن مخطط AMD إطلاق GPU MI350 في نهاية 2025.
وفقًا لبيانات S&P Global Market Intelligence، شهد السهم عمليات بيع كبيرة في تداولات ديسمبر، حيث أغلق سعر السهم بنهاية الشهر بانخفاض قدره 11.9%. بدأت تخفيضات التصنيف الشهر الماضي حين خفض بنك أمريكا التصنيف من شراء إلى محايد. وتم تعديل الهدف السعري لسهم AMD إلى 155 دولار للسهم من 180 دولار. وفي 16 ديسمبر، قامت شركة Truist أيضًا بتخفيض هدف السعر إلى 155 دولار للسهم، مع تصنيف الاحتفاظ على سهم AMD.
في 10 ديسمبر، أشارت تقرير من Wolfe Research أن عائدات AMD ستأتي بحوالي 3 مليارات دولار، وهو مبلغ أدنى من متوسط تقديرات وول ستريت. كان سبب تقييم Wolfe هو القلق من تقدم AMD في مجال الذكاء الاصطناعي، والذي كان يُتوقع أن يكون أضعف.
التحديات والمنافسة مع Nvidia
أصدرت Morgan Stanley مذكرة تحافظ على تصنيف متساوي الوزن لسهم AMD في 20 ديسمبر وأعادت النظر في هدف سعر السهم لمدة 12 شهراً لينخفض من 169 دولار إلى 158 دولار للسهم. أشارت Morgan Stanley إلى أن هناك احتمالًا كبيرًا للتنافس الشديد من Nvidia قد يحد من فرص نمو الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.
على الرغم من جميع التقارير، بدأت AMD العام بزيادة قدرها حوالي 4% حتى 8 يناير، لكن التوقعات الجديدة السلبية واعتبارات المستثمرين للعوامل الاقتصادية الكلية أزالت المكاسب، تاركة السهم يتداول بمستوى متقارب في 2025.
ومع ذلك، أصدرت HSBC قبل فتح الأسواق في 8 يناير خفضًا مزدوجاً نادراً لتصنيف سهم AMD، حيث خفض البنك التصنيف من شراء إلى تقليل وقلّص هدف السعر لمدة 12 شهراً إلى 110 دولار. تواصل Nvidia سيطرتها على سوق المعالجات المتقدمة للمراكز البيانية، مما جعل توقعات AMD تنخفض في 2025. بعض المحللين قلقين من أن الذكاء الاصطناعي قد لا يكون المحرك القوي للأعمال الذي كان متوقعًا في المدى القريب.
- الأسئلة الشائعة:
- ما سبب تخفيض تصنيف أسهم AMD؟ تخفيض التصنيف جاء بسبب قلق بشأن قدرة AMD على المنافسة في سوق وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي أمام Nvidia.
- ما هي مخاوف المحللين بشأن الإيرادات؟ يتوقع المحللون تباطؤًا في نمو الإيرادات وزيادة بنسبة 12% فقط في السنة المالية 2025.
- ما هو تأثير التنافس مع Nvidia على AMD؟ يتسبب التنافس الشديد مع Nvidia في تقليل فرص نمو AMD في قطاع الذكاء الاصطناعي.
يشير المحللون إلى أنه قد يكون من المبكر استبعاد إمكانات AMD، وأن الضغوط الأخيرة قد تمهد الطريق لانتعاش قوي في المستقبل.
