شهدت أسواق العملات الرقمية ارتفاعًا قويًا خلال الربع الأخير من عام 2024، ولكن يبدو أن اتجاه ارتفاع عوائد السندات الحكومية حول العالم أصبح قوة لا يمكن تجاهلها.
ارتفاع عوائد السندات
تعد العوائد على السندات الأميركية لمدة 10 سنوات معيارًا عالميًا، حيث ارتفعت إلى 4.70٪ يوم الأربعاء، مقتربة من أعلى مستوى لها على مدار سنوات ومتجاوزة زيادة بمقدار 100 نقطة أساس منذ أول خفض لمعدل الفائدة الفيدرالي في سبتمبر.
- ارتفعت عوائد السندات لمدة 30 عامًا في المملكة المتحدة إلى 5.35٪، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 1998.
- قفزت العوائد بمقدار 105 نقاط أساس منذ خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأول في سبتمبر.
- شهدت دول أخرى مثل ألمانيا وإيطاليا واليابان زيادات مماثلة في العوائد.
- وصلت العوائد اليابانية لـ 10 سنوات إلى 1.18٪، وهو أعلى مستوى لها منذ 15 عامًا.
تأثير على العملات الرقمية
لم يؤثر ارتفاع العوائد في الأشهر الأخيرة على أسعار العملات الرقمية بشكل ملحوظ في البداية، حيث وصلت البيتكوين وعدد من الأصول الرقمية الأخرى إلى أعلى مستوياتها في أوائل منتصف ديسمبر. ومع ذلك، تغيرت القصة منذ ذلك الحين، حيث انخفضت البيتكوين بأكثر من 10٪ من مستواها القياسي فوق 108,000 دولار قبل ثلاثة أسابيع، وتراجعت عدة عملات رئيسية أخرى بأكثر من ذلك.
الحالة الاستثنائية – الصين
دائمًا ما يوجد استثناء، وهذه المرة تتمثل في الصين، حيث تتراجع العوائد بشكل حاد بسبب مخاوف الانكماش. وفقًا لمنشور X بواسطة The Kobeissi Letter، فإن الصين تمر بأطول فترة انكماش منذ عام 1999.
أسئلة شائعة
- ما هو السبب الرئيسي وراء ارتفاع عوائد السندات العالمية؟
يرجع ذلك إلى العديد من العوامل الاقتصادية والسياسات النقدية للبنوك المركزية العالمية، ويُعتبر ارتفاع الفوائد بدايةً من الولايات المتحدة السبب الرئيسي لهذا الاتجاه.
- كيف أثرت هذه العوائد المرتفعة على سوق العملات الرقمية؟
ارتفعت العملات الرقمية في البداية، إلا أن الأسعار بدأت بالتراجع، حيث انخفضت البيتكوين بأكثر من 10% مقارنةً بسعرها القياسي، وتراجعت عملات رئيسية أخرى بنسب أكبر.
- ما الذي يميز حالة الصين عن غيرها في سياق عوائد السندات؟
تشهد الصين تراجعًا في العوائد بسبب مخاوف الانكماش، وهو ما يجعل موقفها المالي مغايرًا للاتجاه العالمي الحالي.
