المحللون يتوقعون ركوداً لأسهم الولايات المتحدة لمدة 6 أشهر مع ارتفاع العوائد والدولار. هل البيتكوين آمن؟ اكتشف الآن!

قد تواجه وول ستريت ستة أشهر صعبة. ارتفاع عائدات الخزانة وقوة الدولار تؤثر على معنويات السوق، تاركة المستثمرين يبحثون عن الحماية.

تأثير عائدات الخزانة على السوق

وفقًا لاستراتيجيي بنك مورجان ستانلي، فإن مخاوف التضخم تدفع عائد الخزانة لمدة 10 سنوات لتتجاوز 4.5%، بينما بلغ عائد 30 سنة أعلى مستوى له منذ أواخر 2023. قال مايكل ويلسون، استراتيجي مورجان ستانلي، إن العلاقة بين مؤشر S&P 500 وعوائد السندات أصبحت “سلبية بشكل حاسم”. هذا ليس خبراً جيداً للسوق الذي يعمل بالفعل بالحد الأدنى. الآن، تضغط قوة الدولار على الشركات ذات العمليات الدولية الكبيرة، مما يشدد الخناق على السوق بشكل أوسع.

وكتب ويلسون: “نعتقد أن 2025 قد يكون عاماً من نصفين”، مما يلمح إلى بداية صعبة ولكن أياماً أفضل لاحقًا إذا تم تنفيذ تخفيضات ضريبية وسياسات ودية للسوق.

صعوبات في سوق الأسهم بسبب العوائد المرتفعة

في ديسمبر، انطفأت موجة الارتفاع في مؤشر S&P 500 مع قلق اقتصادي ورؤية صارمة من الاحتياطي الفيدرالي تثير قلق المستثمرين. تأثرت أسهم التكنولوجيا بشدة، وهي التي كانت الدعامة الأساسية لمؤشر S&P 500 منذ أواخر 2022.

المكاسب الضيقة للسوق تجعل الأمور أسوأ. ويلسون أشار إلى أن الفجوة بين مؤشر S&P 500 وأسهمه الفردية، بناءً على المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، غير اعتيادية. هذا النوع من الانقسام يغلق فقط بطريقتين: مشاركة أوسع أو سقوط المؤشر أقرب إلى متوسطه المتحرك. لا يشعر أي من السيناريوهان بسهولة.

يعتقد ويلسون أن تقليص هذه الفجوة قد يحتاج إلى معدلات فائدة أقل، و دولار أضعف، و المزيد من الوضوح في سياسات التجارة، وتقرير أرباح أفضل. لم يخفف من المخاطر. بينما يتوقع انتعاش مؤشر S&P 500 هذا العام، يحذر من أن المكاسب لن تكون واسعة الانتشار.

تتوقع مورجان ستانلي أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 6,500 نقطة بنهاية العام – قفزة بنسبة 9% من حيث كان يوم الجمعة الماضي. لكن قد لا تبدأ هذه المكاسب حتى وقت لاحق من 2025. في الوقت الحالي، يبدو أن الدولار الأقوى والعوائد الآخذة في الارتفاع تمثل ضربة مزدوجة للأسهم.

انقسام الأسواق وازدهار البيتكوين

من جهة أخرى، يبدو أن البيتكوين هو الأصل البارز الآن. بينما تعاني الأسهم من الشكوك، يشعر متحالفو البيتكوين بالراحة، حيث الأسعار تقل بـ 200 دولار فقط عن 100,000 دولار. يتوقع المحللون أن تتضاعف أسعارها.

ارتفع بنسبة 5.66% خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر مكسب أسبوعي منذ أواخر نوفمبر. السوق في حالة نشطة، خصوصاً مع اقتراب تأكيد فوز دونالد ترامب الانتخابي. يعلق عشاق العملات الرقمية آمالهم على وعود ترامب ببيئة تنظيمية أكثر ودية، مع تشريعات جديدة تستهدف العملات المستقرة والهياكل السوقية قد تكون في الأفق.

كان عام 2024 عامًا مميزاً للبيتكوين، حيث أغلقت العام بمكاسب تجاوزت 120% رغم بعض العقبات في ديسمبر. دفع ارتفاع ما بعد الانتخابات الأسعار لتتجاوز 100,000 دولار لأول مرة، ثم تلاشى الزخم مع استمرار عدم اليقين بشأن تخفيضات فائدة الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يظل المستثمرون متفائلين. يوم الجمعة، شهدت صناديق الاستثمار البيتكوين تدفقات بقيمة 908 مليون دولار.

الأسئلة الشائعة

• ما تأثير ارتفاع عائدات الخزانة على السوق؟
  ارتفاع عائدات الخزانة يؤدي إلى ضعف في سوق الأسهم وزيادة الضغوط على الشركات الدولية بسبب الدولار القوي.
• كيف يتوقع تاكسيب التكنولوجيا بسبب الصعوبات؟
  تتأثر أسهم التكنولوجيا بشدة نتيجة للسياسات الاقتصادية الصارمة وعدم استقرار السوق، مما يثير قلق المستثمرين.
• لماذا يرون المستثمرون في بيتكوين ملاذاً الآن؟
  يعتبر المستثمرون بيتكوين ملاذاً آمناً مع المكاسب الكبيرة المتوقعة والبيئة التنظيمية المحتملة الأكثر ودية في ظل القيادة الجديدة.