“بيتكوين تتجاوز علامة 19.8 مليون وحدة مستخرجة عشية عيد الميلاد – اكتشف الآن ماذا يعني ذلك لسقف العرض”

في 24 ديسمبر 2024، تجاوز عدد البتكوينات المستخرجة علامة 19,800,000، مما يترك أقل من 1.2 مليون بتكوين متبقية حتى يُستنفد العرض الكلي.

متى سيتم استخراج كل 21 مليون بتكوين، وما الذي سيحدث بعد ذلك؟

في حين تم استخراج ما يقرب من 20 مليون من 21 مليون بتكوين في السنوات الـ 14 الأولى من وجود البتكوين، سيتم استنفاد الأجزاء الأخيرة المتبقية من البتكوين فقط في عام 2140. السبب هو أن إصدار البتكوين يحدد ليقل بنسبة 50% تقريبًا كل أربع سنوات عندما يتم استخراج 210,000 كتلة إضافية. يُعرف هذا الانخفاض في إصدار BTC بـ “التنصيف”.

اعتبارًا من ديسمبر 2024، كل كتلة مستخرجة تفتح عن 3.25 BTC كمكافأة تعدين. في عام 2140، ستنخفض هذه الكمية لتكون أقل من أصغر جزء من البتكوين، المعروف بـ “ساتوشي”، وهو جزء من مليون جزء من البتكوين. ومع اعتبار الساتوشي جزءًا صغيرًا من البتكوين، فإن التنصيف في عام 2140 سيتوقف عمليًا عن إصدار البتكوينات.

التعدين هو جوهر صلاحية شبكة البتكوين وأمانها، بينما مكافآت التعدين هي الحافز الرئيسي للمعدنين لمواصلة عملياتهم الصعبة. ولحسن الحظ، عندما يتوقف إصدار بتكوينات جديدة، سيواصل المعدنون تلقي المكافآت. بدلاً من الحصول على عملات معدنية جديدة، سيحصلون على أجزاء من الرسوم التي يتحملها المرسلون لتسهيل المعاملات. ومن الجدير بالذكر أن الرسوم المدفوعة من قبل المرسلين لتسهيل الأولوية في المعاملات قد تشكل جزءًا كبيرًا بالفعل من مكافآت المعدنين.

لماذا تُعتبر ندرة البتكوين مهمة؟

في حين أن التضخم ليس سيئًا بطبيعته حيث يحفز الاقتصاد عند كونه صحيًا، غالبًا ما يُحتفى بالبتكوين كأصل انكماشي. بينما يمكن للحكومة طباعة المزيد من الدولارات مما يقلل من قيمة الدولارات التي تمتلكها بالفعل، تم ترميز البتكوين بحيث يكون عرضه ثابتًا ومحدودًا بـ 21 مليون وحدة. وبما أن الكمية الإجمالية من البتكوينات ستنخفض مع مرور الوقت بسبب انسداد المزيد والمزيد من الوحدات في المحافظ المغلقة للأبد، يُعتقد أن قيمة كل وحدة ستواصل الارتفاع.

يدعي أنصار نموذج المخزون إلى التدفق (Stock-to-Flow) أن الندرة تخلق القيمة. ومع ذلك، يُفهم أن الندرة ليست العامل الوحيد أو الرئيسي لخلق القيمة. هل يمكنك رسم وحدة واحدة من عملتك الخاصة وتوقع أن تكون الأكثر قيمة بسبب الندرة الشديدة؟ ربما لا. وبما أن البتكوين بالفعل يتمتع بقيمة عالية، فإن ندرتها تجبر المشترين على المزايدة للحصول على كل وحدة أكثر. هذه هي الطريقة التي تجعل التنصيفات سعر BTC يرتفع طوال الوقت.

هل من الممكن إزالة الحد الأقصى للعرض؟

فيديو تعليمي مدته ثلاث دقائق عن البتكوين، أصدرته بلاك روك في ديسمبر 2024، أثار نقاشًا عبر الإنترنت حول احتمالية وتأثيرات إزالة الحد الأقصى للعرض.

الإزالة ليست مستحيلة، حيث تم تعديل هيكل شبكة البتكوين بالفعل في مناسبات مختلفة من خلال التفرع الصلب. لذا، إذا صوتت المجتمع العامل على تحسينات البتكوين لجعل البتكوين تضخميًا وأجرى التغييرات الضرورية على هيكلة البتكوين – فورًا – قد نرى يومًا ما بتكوينًا تضخميًا.

يدعي المعارضون لهذه الخطوة أن مثل هذه التغييرات ستحول البتكوين إلى شيء مختلف تمامًا. وأكثر من ذلك، يذكروننا بأن من لا يريد البتكوين بدون عرض ثابت يمكنه الاستمرار في استخدام النسخة الكلاسيكية للناتج الإبداعي لساتوشي ناكاموتو.

لماذا لن يكون العدد الفعلي للبتكوينات في التداول قريبًا من 21 مليون؟

يعتقد الكثيرون أن ساتوشي ناكاموتو نفسه يمتلك كميات كبيرة من البتكوين التي تم تعدينها في الأيام الأولى، حيث يحدد البعض مقدارًا يصل إلى مليون بتكوين. ولكن، لم تتحرك البتكوينات في المحفظة المحددة لناكاموتو منذ عام 2009، وملايين من هذه البتكوينات المجمدة منتشرة في جميع أنحاء السجل.

وفقًا لنفس موقع كلارك مودي الذي أشرنا إليه في البداية، هناك 220.31 عملة معدنية ‘غير قابلة للإنفاق’ بشكل موثوق. هذا يعني أن أكثر من 220 BTC لن تتمكن أبدًا من استخدامها حيث إنها معزولة كالمكافآت غير المطالب بها، أو المخارج البيانات الخاصة بالنول، أو بطرق أخرى.

ومع ذلك، فإن كلمة “موثوق” تشير إلى وجود بعض العملة المفقودة. تزعم مصادر مختلفة أن ما بين 3 ملايين إلى ما يقرب من 8 ملايين بتكوينات مفقودة للأبد. وفقًا لمقال كريبتو سليت في يونيو 2024، تم فقد 7.7 ملايين بتكوين إما أو ‘محمَّدة’.

تُفقد البتكوينات باستمرار لأسباب مختلفة: الناس يفقدون الوصول إلى مفاتيحهم الخاصة، الأجهزة المادية، والمحافظ الورقية تتضرر بشكل قاتل، العملات تُرسل إلى عناوين غير صالحة، إلخ. يُفهم أن كمية البتكوينات المفقودة ستواصل النمو، مما يقلل من مستوى البتكوينات في التداول.

ما هو البتكوين البكر، ولماذا قد يرغب شخص ما في دفع مبلغ إضافي للحصول عليه؟

عام 2140 سيشهد نهاية حقبة لما يُعرف بـ”البِتكوين البكر”. هذا المصطلح يشير إلى البتكوين الذي لم يتم استخدامه قط وبالتالي لديه سجل معاملات نظيف.

البتكوين البكر نادر بالفعل للغاية. الطريقة الوحيدة للحصول على مثل هذا البتكوين هي شراؤه مباشرة من المعدن عبر خدمة من نظير إلى نظير (P2P)، إذ إن إيداع بتكوين بكر في البورصة سيؤثر على سجل معاملاته. علاوة على ذلك، إذا تم استلام جزء من BTC أثناء التعدين في مجموعة تعدين، فلا يمكن أن يكون بكرًا حيث يتم توزيع المكافآت بين المشاركين في التعدين بالمجموعة، مما يعني أن المعدنين لا يحصلون على هذه البتكوينات أولاً.

أكثر من ذلك، بمجرد أن يتم تضمين البتكوين في خرج المعاملات غير المصروفة (UTXO)، يفقد حالته البكر. يحدث هذا فورًا عندما يُرسل البتكوين البكر في أجزاء.

لأن البتكوين البكر نادر وصعب الحصول عليه، يُباع بأسعار أعلى من البتكوين العادي. لماذا قد يرغب شخص ما في دفع مبلغ إضافي للحصول على بتكوين بسجل معاملات نظيف؟ الجواب ليس صعب الفهم – المستثمرون المؤسسيون لا يريدون زيادة المخاطر بشراء بتكوين تم استخدامها في معاملات إجرامية. مثل هذه البتكوين في المحفظة قد تسبب ضررًا لصافي الثروة. الطريقة الوحيدة لتجنب هذه المخاطر هي شراء البتكوين البكر.

• س: متى سيتم استخراج جميع البتكوينات؟
  ج: من المتوقع أن يتم استخراج جميع البتكوينات في عام 2140 بسبب تنصيف إصدار البتكوين كل أربع سنوات تقريبًا.
• س: هل يمكن إزالة الحد الأقصى لعرض البتكوين؟
  ج: لا يمكن استبعاد إزالة الحد الأقصى للعرض من الإمكان، حيث سبق تعديله بواسطة التفرع الصلب، ولكن يجب أن يتم ذلك بتوافق المجتمع.
• س: لماذا يُعتبر البتكوين البكر ذو قيمة؟
  ج: يُعتبر البتكوين البكر ذو قيمة لأنه لم يُستخدم في معاملات جنائية ولديه سجل معاملات نظيف، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المؤسسيين.