سهم إنفيديا يتراجع بسبب الخوف وعدم اليقين وارتفاع المنافسة: اكتشف التفاصيل الآن!

انخفضت أسهم Nvidia بأكثر من 2٪ في الساعات الأولى من اليوم مع ازدياد قلق المستثمرين بشأن النفقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. يعتقد المستثمرون أن النفقات التي كانت حاسمة في نمو الشركة قد تتقلص أو تمتد إلى منافسيها.

انخفاض أسهم Nvidia

يأتي الانخفاض بعد تعليقات من مايكروسوفت وجوجل تشير إلى أن نفقاتهما في الذكاء الاصطناعي ستتوسع بوتيرة أبطأ في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، انتشرت شائعات بأن أحدث خوادم Blackwell AI تعرضت لسخونة مفرطة، مما أثار المخاوف بشأن تأخر الإنتاج أكثر من ذلك وقاد إلى انخفاض إضافي في الأسهم.

تعقيدات إضافية لشركة Nvidia

علاوة على ذلك، أعلنت هيئة المنافسة الصينية هذا الأسبوع أنها تحقق في شراء Nvidia لشركة Mellanox لتكنولوجيا الشبكات مقابل 7 مليار دولار، مما زاد من تعقيد الأمور للشركة. الآن، انخفضت أسهم الشركة المصنعة للرقاقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 14٪ من أعلى سعر إغلاق لها على الإطلاق والبالغ 148.88 دولار في أوائل نوفمبر.

منافسة متزايدة

وفقًا للتقارير، فإن المنافسة تتزايد أيضًا. في أوائل ديسمبر، أعلنت أمازون أنها تبني حاسوبًا فائقًا باستخدام خوادمها الجديدة ومعالجات Trainium AI الخاصة بها. الشركة متفائلة بأن هذا سيكون بديلاً مناسبًا لـ Nvidia. في تقرير الأرباح الأخير، أعلنت شركة Broadcom أن رقاقاتها المخصصة للذكاء الاصطناعي، المعروفة باسم XPUs، ستولد ما يصل إلى 90 مليار دولار من العائدات خلال السنوات الثلاث القادمة. تسبب الإعلان في ارتفاع كبير لسعر سهم Broadcom بينما انخفض سهم Nvidia. رغم توقعات المحللين أن نجاح Broadcom لن يكون على حساب Nvidia.

تحديات أمام Nvidia

• بالإضافة إلى ذلك، لاحظ المحلل جون فين في KeyBanc Capital Markets أن بعض من أكبر عملاء Nvidia، بما في ذلك Alphabet الشركة الأم لجوجل وMeta Platforms الشركة الأم لفيسبوك، بدأوا في تطوير معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم داخليًا. يهدف هذا إلى تنويع سلاسل التوريد في تكنولوجيا حاسمة.
• كما توجد مخاوف أن الشركات التقنية الكبرى لم تشهد بعد عائدًا ملموسًا على نفقاتها في الذكاء الاصطناعي، وأن فواتيرها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في ارتفاع. في تقريرها الربع سنوي الأخير، تقريبا تضاعفت نفقات رأس المال لمايكروسوفت إلى 20 مليار دولار، بينما قفزت نفقات Meta بنسبة 36٪ لتصل إلى 9.2 مليار دولار.
• ارتفعت نفقات رأس المال لجوجل أيضًا بنسبة 63٪ لتصل إلى 13 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، أظهر استطلاع حديث لجالوب أن 4٪ فقط من المهنيين في الولايات المتحدة يستخدمون الذكاء الاصطناعي يوميًا. كيف، إذن، ستستعيد الشركات التقنية عوائدها؟

قال المحلل في JPMorgan سميك شاترجي إنه يتوقع أن ترتفع نفقات البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لأكبر الشركات الحوسبية بنسبة 57٪ في 2024، و30٪ في 2025، و25٪ في 2026. لذلك، يُعتبر الخوف والشك والريبة (FUD) السبب الرئيسي وراء انخفاض قيمة السوق لصانع الرقاقات AI منذ ارتفاعها الأخير في السابع من نوفمبر. أدى هذا إلى فقدان ما يقرب من 400 مليار دولار في قيمة السوق وانخفاضها إلى المركز الثالث في قائمة الشركات الأكثر قيمة في العالم، وراء Apple وMicrosoft.

توقعات إيجابية لأداء Nvidia

ما زال معظم المحللين في وول ستريت متفائلين بشأن السهم. يتوقعون أن ترتفع الإيرادات في الربع الحالي بمليارات والإيرادات في السنة المالية القادمة بمليارات كثيرة أكثر. يؤكدون أن الزيادة ستكون نتيجة لتوسع معالجات Blackwell الخاصة بها. من المتوقع أن تحقق هذه المعالجات حصة كبيرة في السوق في مجال الرقاقات المجهزة بالذكاء الاصطناعي. في السنة المالية التي انتهت في يناير 2023، سجلت Nvidia دخلًا صافيًا بقيمة 4.37 مليار دولار، شملت إطلاق ChatGPT. من المتوقع أن ترتفع هذه القيمة إلى 102 مليار دولار بحلول نهاية السنة المالية القادمة، التي تنتهي في يناير 2026.

وفقًا لمحلل GimmeCredit ديف نوفوسيل، من المتوقع أن تحقق Nvidia تدفقًا نقديًا حراً بقيمة 62 مليار دولار في السنة المالية القادمة. سيتم تخصيص حوالي 36 مليار دولار من هذا المبلغ لإعادة شراء الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، أعاد محللو بيرنشتاين بقيادة ستايسي راسجون، تأكيد تقديرهم لنفيديا كـ “اختيار رئيسي” في القطاع في مذكرة نشرت يوم الاثنين، مشيرين إلى أن “عام 2025 يبدو على الأرجح أن يكون سنة جيدة للغاية.” مع ذلك، يأمل دان إيفز، محلل Wedbush، أن يصل قيمة سوق Nvidia إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2025.

الأسئلة الشائعة

• لماذا انخفضت أسهم Nvidia مؤخرًا؟

  انخفضت أسهم Nvidia بسبب المخاوف المتعلقة بتباطؤ النفقات في الذكاء الاصطناعي والشائعات حول ارتفاع حرارة خوادم Blackwell AI الجديدة وتجاذبات تنظيمية فيما يتعلق بشراء Mellanox.

• كيف تؤثر المنافسة على Nvidia؟

  تزايد المنافسة من شركات مثل أمازون وبروودكوم وغيرها قد أدى إلى زيادة الضغط على Nvidia، حيث أعلنت هذه الشركات عنها تطوير رقاقات ومعالجات خاصة بها قد تكون بدائل مناسبة لأعمال Nvidia.

• ما هي التوقعات المستقبلية لأسهم Nvidia؟

  بالرغم من الانخفاض الحالي، لا يزال المحللون متفائلين حول مسار نمو Nvidia، بتوقعات بزيادة الإيرادات بشكل كبير في السنوات المقبلة وبقاءها كأحد اللاعبين الرئيسيين في سوق الرقاقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.