لماذا انهار سوق العملات الرقمية بين عشية وضحاها: هل لا يزال الاتجاه الصعودي على الطريق؟ اكتشف الآن!

لماذا تحطمت سوق العملات الرقمية فجأة، مما أدى إلى محو مليارات الدولارات في غضون ساعات فقط، وماذا يعني ذلك لمستثمري البيتكوين والعملات الرقمية البديلة في المستقبل؟

الأسواق الرقمية في حالة سقوط حر

في اليومين الماضيين، واجهت سوق العملات الرقمية بعض العقبات، حيث تعرضت لانهيار مفاجئ أدى إلى محو مليارات الدولارات من قيمتها الإجمالية. فقد انخفضت القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية بنحو 8.7٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية، لتصل إلى 3.52 تريليون دولار، وفقًا لـ CoinGecko.

• بينما صمد البيتكوين (BTC) العاصفة بشكل نسبي، حيث فقد أكثر من 2٪ بقليل ليتداول عند 95,800 دولار اعتبارًا من 10 ديسمبر، لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة لمعظم العملات البديلة.
• انخفضت إيثريوم (ETH) بحوالي 6٪، لتستقر عند 3,580 دولارًا أثناء كتابة هذا التقرير، في حين تعرضت ريبل (XRP) لانخفاض حاد، حيث انخفضت بنسبة 12.5٪ لتصل إلى 2.09 دولار وتوسيع خسائرها الأسبوعية إلى 17٪ مزعجة.
• سولانا (SOL)، واحدة من أفضل منصات البلوكشين في الصناعة، انخفضت أيضًا بنسبة 6٪ لتتداول عند 210 دولارات.

لم يقتصر الخراب على العملات البديلة الكبرى. فقد تكشف الحمام الدموي الحقيقي في قطاع العملات الساخرة، حيث انخفضت العملات الساخرة المبنية على سولانا في مطانج Pump.fun بنحو 25٪.

• سجلت الرموز مثل Peanut the Squirrel (PNUT) وGoatseus Maximus (GOAT) وJust a Chill Guy (CHILLGUY) خسائر تتراوح بين 20٪ و25٪. حتى العملات الساخرة المتقدمة على سولانا مثل Dogwifhat (WIF) وBonk (BONK) تراجعت بنسبة 20٪ و18٪، لتتداول عند 2.74 دولار و0.00003475 دولار على التوالي.

إلى جانب فوضى العملات الساخرة، كانت سلاسل جانبية بيتكوين والرموز المخصصة للألعاب من بين الأكثر تضررًا. انخفضت هذه السلاسل الجانبية بشكل جماعي بنسبة 24٪، مع انخفاض Stacks (STX) بنسبة 16٪ إلى 2.07 دولار وCore (CORE) بتراجع 20٪ ليصل إلى 1.12 دولار.

الرموز المرتبطة بالألعاب، وهي فئة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالميتافيرس واقتصادات اللعب للكسب القائمة على البلوكشين، عانت أيضًا من تراجع حاد. فقدت Gala (GALA) ما يقرب من 21٪، وتداولت عند 0.04342 دولار، بينما انخفضت Sandbox (SAND) وDecentraland (MANA) بنسبة 19٪ و18٪ على التوالي.

فك لغز الانهيار المفاجئ: ما الذي حدث؟

وفقًا لتحليل معمق شاركه متداول خوارزمي، وقعت الأحداث التي أدت إلى الانهيار المفاجئ في 9 ديسمبر على مراحل، تأثرت بمزيج من ضعف في بنية السوق، ورافعة مالية عالية، ومشاكل في السيولة.

بدأ البيع بحماس على Coinbase، حيث بدأ المتداولون في التخلص من الأصول قبل حوالي ساعة من الانهيار الرئيسي. أدى هذا الضغط المستمر في البيع إلى دفع سعر البيتكوين إلى منطقة خطرة، مما مهد الطريق لما يعرف بهبوط التصفية.

عند انخفاض الأسعار دون حدود معينة، يتم إغلاق المراكز ذات الرافعة الزائدة – تلك الممولة برأس مال مقترض – بشكل قسري من قبل البورصات. يؤدي ذلك إلى تأثير دومينو حيث يؤدي كل تصفية إلى زيادة الضغط الهبوطي، مما يؤدي إلى المزيد من التصفيات في دورة معززة ذاتيًا.

إحدى العلامات على أن السوق كان محمومًا قبل الانهيار كان مرئيًا في الرسوم التمويلية، التي تعكس تكلفة الحفاظ على المراكز الطويلة أو القصيرة في العقود الدائمة.

بالنظر إلى البيانات، وفقًا لـ CoinGlass، تم تصفية أكثر من 1.64 مليار دولار في عقود الفيوتشرز خلال 24 ساعة فقط. من هذا، كانت 1.46 مليار دولار مراكز طويلة – تجار يراهنون على زيادة الأسعار – في حين كانت 174 مليون دولار فقط قصيرة.

تفاقمت الوضع بسبب ظروف السيولة السيئة، خاصة في العملات البديلة الأصغر. العملات مثل XRP التي لديها رؤوس أموال سوقية ضخمة مشابهة للشركات الكبرى، لا تزال تعاني من انخفاض نسبي في السيولة.

هذا يعني أن بعض أوامر البيع الكبيرة يمكن أن تخلق تأثيرات مبالغ بها على أسعارها. وفقًا للمتداول، حدث “شيء غريب تمامًا” حيث تم تنفيذ سلسلة من أوامر البيع الكبيرة في XRP، مما أدى إلى انخفاض سعره بنسبة 5٪ في غضون دقائق.

جانب مهم آخر من الانهيار كان دور صناع السوق – وهم الكيانات التي توفر السيولة عن طريق شراء وبيع الأصول باستمرار.

الصورة الأكبر وسط الفوضى السوقية

بينما تسبب الانهيار المفاجئ في 9 ديسمبر في تعطيل مؤقت لما كان اتجاهًا صاعدًا رائعًا، من الأهمية بمكان أن نلقي نظرة على الصورة الأكبر لفهم ما يتشكل في السوق.

• أولًا، لا يزال السياق الاقتصادي الكلي يلعب دورًا حيويًا. فقد واجه الدولار الأمريكي انخفاضًا مستمرًا في قوته الشرائية.
• كما أشار Kobeissi Letter، فإن كل من الذهب والبيتكوين، غالبًا ما يُوصى بهم كتحوطات ضد تخفيض قيمة العملة الورقية، هم في “سوق صاعد دائم عند الفهرسة ضد الدولار الأمريكي”، مما يعكس الاعتراف الأوسع بالبيتكوين كمتجر للقيمة.
• مع استمرار الضغوط التضخمية والسياسات المالية التي تميل بشدة إلى إقراض الدين، فإن الأصول مثل البيتكوين تسعر بشكل فعال تآكلًا مستمرًا لقوة الدولار.

إضافة إلى ذلك، هناك نمو غير مسبوق في الاعتماد المؤسسي للبيتكوين. صندوق تداول البيتكوين الفوري، الذي يتداول تحت رمز IBIT، حَطّم الأرقام القياسية بتجاوز 50 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة في غضون 228 يومًا فقط. للمقارنة، استغرق صندوق الذهب (GLD) أكثر من خمس سنوات لتحقيق نفس المعلم.

هذا الرياح المؤسسية المعاكسة، إلى جانب ارتفاع بنسبة 32٪ في سعر البيتكوين خلال الشهر الماضي ليصل إلى مستويات تاريخية تبلغ 100,000 دولار، أضافت 1.4 تريليون دولار إضافي إلى السوق الرقمية بشكل عام، مما يضفي مزيدًا من الشرعية على الصحة القوية للسوق الرقمية.

• في غضون ذلك، تشير أداة CME FedWatch حاليًا إلى احتمالية بنسبة 86٪ لخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم في 18 ديسمبر، بزيادة عن 64٪ قبل شهر فقط.

في حالة مضي البنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض آخر لأسعار الفائدة، فقد يعزز ذلك السيولة في الأسواق، ويخلق بيئة مواتية للأصول الرقمية.

ومع ذلك، بينما يظهر البيتكوين استقرارًا نسبيًا، يظل باقي السوق مجزأًا، مع وجود جيوب من الرافعة الزائدة والبنية التحتية غير المتطورة التي لا تزال تشكل مخاطر.

ما هو المستقبل للبيتكوين والعملات البديلة؟

مع انحسار الغبار الناجم عن الاضطرابات الأخيرة في سوق العملات الرقمية، يبقى السؤال الرئيسي: ما هو المقبل للبيتكوين والعملات البديلة؟

بدءًا من البيتكوين، تشير المعنويات الحالية إلى أن الرحلة نحو مستويات أعلى لا تزال بعيدة عن الانتهاء. يجادل محللون مثل Doctor Profit بأن التماسك الجانبي الأخير هو مجرد محطة مؤقتة، مع احتمالية أن يصل سعر البيتكوين إلى أهداف تتراوح بين 125,000 و135,000 دولار.

ومع ذلك، لا يتفق الجميع على المسار الفوري للمضي قدمًا، حيث يشير محلل العملات الرقمية نيك إلى إمكانية تصحيح متعدد الأسابيع إذا فشل البيتكوين في الحفاظ على الزخم فوق المستويات الرئيسية، مثل 104,000 دولار. ويحذر من أن الرفض تحت 99,000 دولار قد يشير إلى فترة تباطؤ طويلة تمتد حتى العام الجديد.

تحولًا إلى العملات البديلة، يبدو أن الآفاق متنوعة بشكل أكبر. يقترح Michaël van de Poppe أن العملات البديلة على وشك الخروج من أطول سوق دببي. وفقًا لـ Van de Poppe، ومع ضعف الدولار الأمريكي والتوقعات بزيادة السيولة، يبدو أن المسرح مهيأ لارتفاع كبير في العملات البديلة.

لا يزال من الضروري تعزيز التفاؤل بالحذر؛ يعني تقلب سوق العملات الرقمية الجوهري أن المعنويات يمكن أن تتغير بين عشية وضحاها، كما رأينا خلال الانهيار المفاجئ الأخير. وبالتالي، تداول بحكمة ولا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.

الأسئلة الشائعة

• ما السبب الرئيسي وراء الانهيار المفاجئ في سوق العملات الرقمية؟

  وقع الانهيار بسبب مزيج من نقاط ضعف في بنية السوق، ورافعة مالية عالية، ومشاكل في السيولة.

• كيف أثر الانهيار على البيتكوين والعملات البديلة؟

  بينما حافظ البيتكوين على استقرار نسبي وخسر 2٪ فقط، تراجعت معظم العملات البديلة بشكل حاد، خاصة في قطاع العملات الساخرة.

• ما التوقعات المستقبلية للبيتكوين والعملات البديلة بعد هذا الانهيار؟

  يعتقد المحللون أن البيتكوين سيواصل أصلاً نحو مستويات أعلى، مع إمكانات للنمو في العملات البديلة بدعم من معدلات السيولة العالية وبيئة مصلحة صغيرة.