استحوذت MicroStrategy على بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار الأسبوع الماضي، لكن ذلك لم يساعد المستثمرين على استعادة الثقة التي فقدوها الشهر الماضي. حيث الانخفاض في الثقة من قبل حملة الأسهم ظهر بانخفاض في القيمة السوقية للسهم لأدنى مستوى له خلال شهرين، وسعر السهم أقل بنسبة 30٪ من أعلى نقطة وصل إليها في 21 نوفمبر.
الاستثمار في البيتكوين وانعكاسه على قيمة MicroStrategy
تمتلك MicroStrategy نشاطًا صغيرًا في مجال البرمجيات، إلا أن معظم المستثمرين يقيمون قيمتها بناءً على حجم احتياطيها من البيتكوين. اعتبارًا من 20 نوفمبر، كانت الشركة تمتلك 31 مليار دولار من البيتكوين ولكنها تتداول عند قيمة سوقية تصل إلى 106 مليار دولار – وهو سعر أعلى بنسبة 3.4X.
مع وقت نشر المقال، انخفض ذلك المضاعف إلى 2.2X.
توقعات المتفائلين والمشككين في السوق
خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، ذكر التجار المتفائلون أهداف سعرية لـ MicroStrategy تتجاوز 10 إلى 100 مرة من الأسعار الحالية. يُعتقد البعض أن الشركة يمكنها بطريقة ما أن تفوق قيمة البيتكوين نفسها. هناك من يصدق أن عروض الأسهم والدين المتوزع للشركة تعريفية بناءً على أساس معدل التخفيف، رغم أن معظم حساباتهم لا تتضمن بعض التزامات الشركة المستقبلية.
مع انزلاق قسط MicroStrategy، يتصاعد شكوك المتشككين
المشككون حاضرين بكثرة كالأفقين. الرهان على أن الشركة مُبالغ في قيمتها كانت من قبل البائع على المكشوف أندرو ليفت، ويعتقد الكثيرون الآخرون أن السهم يظهر خصائص فقاعية.
استخدمت MicroStrategy الأسبوع الماضي المزيد من العائدات من العروض المخففة للاستحواذ على 21,550 بيتكوين إضافية بسعر شراء متوسط 98,783 دولار لكل عملة. تمتلك الشركة 423,650 بيتكوين، والبالغة قيمتها 41.5 مليار دولار وقت نشر المقال. بينما تبلغ قيمتها السوقية الحالية 89 مليار دولار.
الأسئلة الشائعة
- لماذا لم تعزز MicroStrategy الثقة بين المستثمرين على الرغم من الزيادة في احتياطيات البيتكوين؟
انخفاض الثقة يعود لانخفاض القسط السعري على السهم والقيمة السوقية تكون أقل بنسبة 30٪ من أعلى مستوى وصلت إليه في نوفمبر.
- كيف يقيم المستثمرون قيمة MicroStrategy؟
يقيم معظم المستثمرين قيمة الشركة بناءً على حجم احتياطيها من البيتكوين بدلاً من نشاطها التجاري البرمجي.
- ما هو موقف المتشككين في السوق حول استثمار MicroStrategy في البيتكوين؟
المشككون يعتقدون أن الشركة مبالغ في قيمتها وبعضهم يتعامل مع السهم بناءً على خصائص الفقاعة.
