إخلاء مسؤولية: المحلل الذي كتب هذه المقالة يمتلك أسهمًا في مايكروستراتيجي (MSTR). شركة تطوير البيتكوين (BTC) مايكروستراتيجي (MSTR) كانت واحدة من الأسهم المثيرة للانتباه في عام 2024. الشركة حققت ارتفاعًا بنسبة 416% منذ بداية العام، وبلغت أعلى مستوى بزيادة وصلت إلى 600% في إحدى النقاط الأسبوع الماضي. ومع ذلك، منذ نشر التقرير القصير من سيتيرون ريسيرش في 21 نوفمبر، انخفض السهم بحوالي 40%، مما تسبب في خسائر للمستثمرين الأفراد في هذه العملية. هذا الانخفاض تزامن مع تراجع البيتكوين بنحو 10% ليصل إلى 90,000 دولار بعد أن كان قريبًا جدًا من 100,000 دولار.
التداعيات على القيمة الصافية للأصول (NAV)
وفقًا لمنشور على “إكس” من كوبيسي ليتر، وهو تعليق رائد في القطاع على الأسواق العالمية، في 20 نوفمبر قام المستثمرون الأفراد بشراء ما يصل إلى 42 مليون دولار من أسهم مايكروستراتيجي العادية. كان هذا أكبر شراء يومي للأفراد على الإطلاق وكان أعلى بثمانية أضعاف من المتوسط اليومي في أكتوبر. فقط في الأسبوع الماضي، اشترى المستثمرون الأفراد ما يقارب 100 مليون دولار من الأسهم.
نتيجة لهذا الانخفاض بنسبة 40% في سعر السهم، انخفضت علاوة القيمة الصافية للأصول (NAV) في مايكروستراتيجي الآن إلى حوالي 2.09، وهي واحدة من أدنى مستويات العلاوة منذ سبتمبر. يمكن حساب علاوة NAV من خلال مقارنة القيمة السوقية للشركة، التي تتداول عند 75 مليار دولار مقابل مقتنياتها من البيتكوين والبالغ عددها 386,700 بيتكوين والتي تُقدر قيمتها بـ 36 مليار دولار. هذا يعطي مايكروستراتيجي علاوة NAV قدرها 2.09 بالنسبة لمقتنياتها من البيتكوين.
حجم التداول الضخم
وعلاوة على ذلك، لوضع حجم التداول في مايكروستراتيجي في المنظور الصحيح مؤخرًا. في الأسبوع الماضي، سجلت مايكروستراتيجي حجم تداول بلغ 136 مليار دولار. هذا كان أعلى بكثير من أي فترة من فترة هوس غيم ستوب (GME)، وفقًا لتحليل إريك بالكاناس، كبير المحللين في بلومبيرغ. “حتى الأسبوع الأكثر كثافة من هوس غيم ستوب لم يقترب حتى من الأسبوع الذي شهدته مايكروستراتيجي بحجم تداول بلغ 136 مليار دولار. كما أضفت أمازون (AMZ) إلى المقارنة، ولم تحقق أبدًا أسبوعًا مثل هذا أيضاً،” وفقًا لبالكاناس.
الأسئلة الشائعة
- ما هو السبب الأساسي في انخفاض أسهم مايكروستراتيجي بنسبة 40%؟
- كيف أثر انخفاض سعر السهم على علاوة القيمة الصافية للأصول (NAV)؟
- كيف كان حجم التداول في مايكروستراتيجي مقارنة بشركات أخرى؟
جاء الانخفاض بعد نشر تقرير قصير من سيتيرون ريسيرش، متزامنًا مع تراجع في قيمة البيتكوين.
انخفضت علاوة NAV إلى حوالي 2.09، وهو مستوى حركة سعرية قريب من أدنى مستوياته منذ سبتمبر.
سجلت مايكروستراتيجي حجم تداول بقيمة 136 مليار دولار في أسبوع واحد، وهو أعلى بكثير مما حدث خلال هوس غيم ستوب، ولم تحقق أمازون أسبوعًا مثل هذا.
