وفقًا لتقرير فاينانشيال تايمز، يواجه بنك إنجلترا (BoE) شكوكًا من الأسواق المالية حول قدرته على تحقيق هدفه المتمثل في خفض التضخم إلى 2٪. وكشف التقرير أن الأرقام الفعلية التي أصدرها البنك المركزي البريطاني أظهرت تقدمًا إيجابيًا في كبح التضخم، إلا أن الأسواق المالية ظلت مشككة في توقعات بنك إنجلترا الرسمية.
ثقة الأسواق في بنك إنجلترا تتراجع وسط ضغوط تضخمية مستمرة
توقّع بنك إنجلترا العام الماضي أن يصل التضخم إلى 3% مع بقاء معدلات الفائدة والبطالة فوق 5% بحلول نهاية 2024. ومع ذلك، كشف التقرير أن الوضع تطوّر إيجابيًا حيث اقترب التضخم من الهدف البالغ 2% بينما انخفضت معدلات الفائدة إلى 4.75% واستقرّت البطالة على 4.3%.
ألقت كلير لومبارديلي، نائبة محافظ بنك إنجلترا للسياسة النقدية، خطابًا في مؤتمر مراقبي بنك إنجلترا السنوي لتتناول فيه قضايا تتعلق بمصداقية البنك وسياساته وتوقعاته. ومع ذلك، قدّمت لومبارديلي عدة تفسيرات للاعتقاد المستمر للأسواق بالتضخم المرتفع في المملكة المتحدة، بما في ذلك الشكوك حول التغيير في مؤشر أسعار التجزئة (RPI).
رغم النتائج التضخمية التي بدت جيدة، أعلنت لومبارديلي أنه من المبكر جداً إعلان الانتصار على التضخم. وأشارت إلى أن النظرة المستقبلية لأجور وخدمات التضخم “غير واضحة من هنا” لأن نمو الأجور لم يتباطأ كما كان متوقعاً.
حذرت لومبارديلي من أن سيناريو تعوّد الشركات والعمال على ارتفاعات في الأجور بنسبة 3.5٪ إلى 4٪ وتضخم في الأسعار بنسبة 3٪ سيكون أكثر كلفة إذا ما ترسّخ. ومع ذلك، توقع معهد البحوث الاقتصادية والاجتماعية الوطني أن يرتفع التضخم في المملكة المتحدة إلى 3٪ في عام 2025.
قالت لومبارديلي إنها تدعم إزالة القيود على السياسة النقدية تدريجيًا وستتابع تدفّق البيانات في الأشهر القادمة حتى يتمكن بنك إنجلترا من تعديل مسار سياسته حسب الحاجة.
لومبارديلي تواجه شكوك الأسواق وخبراء آخرون يقيّمون النظرة الاقتصادية للمملكة المتحدة
أقرّت لومبارديلي بمخاوف الأسواق المالية وقالت إن بنك إنجلترا يعمل على تحسين نماذجه التنبؤية. وعلى الرغم من أنها أكّدت أن الجهود لتحسين هذه النماذج مستمرة، إلا أنها أوضحت أن التغييرات في كيفية تنبؤ البنك المركزي البريطاني للمستقبل ستكون ضخمة.
عبّرت عن وجهة نظر “متشددة” تجاه التضخم، مشيرةً إلى أن مخاطر استمرار التضخم لفترة طويلة تفوق مخاطر انخفاضه. شاركتها الزميلة في لجنة السياسة النقدية، سواتي دينغرا، معظم مشاعرها لكنها نظرت إلى المخاطر بشكل مختلف.
بشكل عام، أفادت لومبارديلي بأن بنك إنجلترا يخطط لتقليص سياسته النقدية تدريجياً حتى يملك مزيدًا من المعلومات عن سلوك التضخم. ووضحت أيضًا خطة البنك المركزي لتنفيذ الإصلاحات المقترحة من قبل بن برنانكي، الرئيس السابق للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والفائز بجائزة نوبل.
جادل إيان هارنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة أبحاث الاستراتيجيات المطلقة، بأن البنوك المركزية يجب أن تهدف إلى خفض التضخم بعد فترات ارتفاع. وشددت ديان جوليوس، العضو السابق في لجنة السياسة النقدية، على أن المملكة المتحدة قد تواجه الركود التضخمي بالنظر إلى النظرة الاقتصادية العامة الأكثر تشاؤمًا.
أشار مارتين ساندبو إلى أن أوروبا بحاجة إلى توفير أقل وطرح تغييرات في السياسات لتحقيق ذلك. وقال أن كثير من تغييرات السياسات المقترحة لم تكن محل قبول لدى بنك إنجلترا.
الأسئلة المتكررة
- ما الذي يواجهه بنك إنجلترا بشأن هدف التضخم؟
يواجه بنك إنجلترا شكوكًا من الأسواق المالية حول قدرته على تحقيق هدفه في خفض التضخم إلى 2%، رغم التقدم الإيجابي الذي أظهرته الأرقام الفعلية.
- ما هي النظرة المستقبلية للوضع التضخمي في المملكة المتحدة؟
بينما اقترب التضخم من الهدف البالغ 2%، أوضحت كلير لومبارديلي أن النظرة المستقبلية لأجور وخدمات التضخم لا تزال غير واضحة.
- ما هي الإصلاحات المقترحة لبنك إنجلترا؟
يخطط بنك إنجلترا لتنفيذ الإصلاحات المقترحة من قبل بن برنانكي وتعديل مسار سياسته بناءً على تدفق البيانات الجديدة.
