بيتكوين وريبل يعيدان تعريف الحدود في تنظيم العملات الرقمية بالولايات المتحدة – اكتشف التفاصيل!

يتحدى كل من BTC وXRP تصنيفات الأوراق المالية حيث يجادل خبير قانوني بأن الأصول الأساسية تختلف عن عقود الاستثمار، مما يزيد من الدعوات للوضوح التنظيمي في أسواق العملات الرقمية.

BTC وXRP يقودان التحول القانوني في معايير عقود الاستثمار بالعملات الرقمية

انتقد الناشط المعروف في مجتمع العملات الرقمية، جون إي ديتون، بشدة الجمع بين الأصول الرقمية والأوراق المالية في قضايا عقود الاستثمار. في بيان على منصة التواصل الاجتماعي X يوم الخميس، تناول دليل الهيئة التنظيمية للصناعة المالية الأمريكية (FINRA) الذي تم إصداره مؤخرًا حول تصنيف الأصول الرقمية كأوراق مالية، قائلاً:

برز ديتون، وهو محامٍ سابق من قوات المارينز الأمريكية ومتخصص في قانون العملات الرقمية، بتمثيل حاملي XRP في دعوى الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة ضد شركة ريبل لابز والدفاع عن تنظيمات أكثر وضوحًا للعملات الرقمية. ترشح مؤخرًا لمنصب في مجلس الشيوخ الأمريكي دون جدوى، متحدىً السيناتور الحالي إليزابيث وارين.

استخدم ديتون عدة أمثلة لتوضيح أن الأصول المدرجة في عقود الاستثمار ليست أوراق مالية بذاتها. أشار إلى أن مزارع البرتقال، وسمور القنادس، والذهب، والشقق تم ترويجها جميعًا ضمن عقود استثمار لكنها تظل عناصر مادية أو ملموسة متميزة. “تم تعبئة الذهب، وترويجه، وعرضه، وبيعه في عقد استثمار (ورقة مالية) ولكنه ظل ذهبًا يمكن صهره إلى مجوهرات ولم يكن بنفسه ورقة مالية”، كما قال. وبالمثل، أشار إلى أن عملة البيتكوين (BTC)، ورموز GRAM، وXRP كانت جزءًا من عقود استثمار لكنها ليست أوراق مالية بحد ذاتها. “كانت BTC قد تمت تعبئتها، وترويجها، وعرضها، وبيعها في عقد استثمار (ورقة مالية) – لكنها كانت مجرد BTC”، على حد تعبيره.

لاحظ ديتون أن المحاكم حكمت صراحة بأن XRP ليست بطبيعتها ورقة مالية، حتى لو تم بيعها كجزء من عقد استثمار تحت ظروف معينة. أوضح أنه في قضية الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة ضد ريبل:

صرح غاري جينسلر، رئيس الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة (SEC)، باستمرار بأن البيتكوين ليست ورقة مالية، مصنفًا إياها كسلعة. ومع ذلك، امتنع عن تقديم موقف حاسم حول وضع الإيثر، وغالبًا ما يحيل الأمر إلى السؤال عما إذا كان ورقة مالية أم سلعة. أدى هذا الغموض إلى نقاشات مستمرة داخل مجتمع العملات الرقمية وبين المنظمين حول التصنيف والتنظيم الملائم للإثريوم والأصول الرقمية الأخرى.

دعا ديتون قيادات الهيئة إلى معالجة هذا التمثيل الخاطئ المستمر. يعزز حجته الفارق بين الأصول الأساسية والعقود المستخدمة في ترويجها، مشددًا على أهمية توضيح المسألة وتجنب معاملة جميع الأصول في مثل هذه الترتيبات كأوراق مالية.

الأسئلة الشائعة

• ما هو الجدل الرئيسي حول BTC وXRP فيما يتعلق بعقود الاستثمار؟

  الجدل الرئيسي هو أن BTC وXRP، رغم أنهما يمكن أن يكونا جزءًا من عقود الاستثمار، هما في حد ذاتهما أصول غير مرتبطة بالأوراق المالية. يجب التفريق بين الأصول الأساسية والعقود المستخدمة لتسويقها.

• ما موقف الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة من BTC وXRP؟

  صرح غاري جينسلر، رئيس الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصة، بأن البيتكوين تعتبر سلعة وليست ورقة مالية. بالنسبة لـ XRP، قضت المحاكم بأنه ليس ورقة مالية بطبيعته رغم أنه يمكن بيعه كجزء من عقود استثمار معينة.

• لماذا يدعو جون إي ديتون إلى وضوح تنظيمي أكبر في أسواق العملات الرقمية؟

  يدعو ديتون إلى وضوح تنظيمي أكبر لتجنب التفسير الخاطئ وعلاج معاملة جميع الأصول كأوراق مالية في داخل عقود الاستثمار، مما يؤدي إلى بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا وعدالة.