هذه فقرة من نشرة Forward Guidance. للاطلاع على النسخ الكاملة، يمكنك الاشتراك.
عادت الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع مرة أخرى يوم الاثنين، مستعيدة بعض الخسائر المسجلة في نهاية الأسبوع الماضي. كانت الأصول المشفرة — المعزولة في الغالب عن البيع — تحافظ إلى حد كبير على انتعاشها بعد الانتخابات.
ما الذي تسبب في الانخفاض الأخير للأسهم؟
لنبدأ بما أدى إلى انخفاض الأسهم في الأسبوع الماضي. من وجهة نظري، كانت هناك عاصفة مثالية نوعًا ما. أدى نجاح الجمهوريين، كما كان متوقعًا، إلى ارتفاع أسعار الأسهم. عندما فاز ترامب في عام 2016، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 6% بين ليلة الانتخابات ويوم التنصيب، وهو ارتفاع أكبر قليلاً مما شهده المؤشر عندما فاز جورج دبليو بوش في عام 2000 (+4%).
يبدو أن السوق تراهن مرة أخرى على خطط ترامب (تخفيض الضرائب على الشركات، تقليل اللوائح، إلخ) كونها جيدة للأعمال. أو على الأقل شعرت السوق بهذا حتى يوم الخميس الماضي. لنكن صريحين: اختيارات ترامب للمناصب الوزارية حتى الآن كانت مثيرة للجدل. كانت العملية، في مجرد أسبوعين، قاسية ودرامية — مما يرجح تذكير المستثمرين على أنه بينما عادة ما يكون النجاح الجمهوري ميزة للمساهمين، فإن رئاسة ترامب هي، حسناً، رئاسة ترامب.
لم تكن الأسابيع القليلة الماضية بالضبط مطمئنة لأولئك الذين يأملون في سياسة هادئة على مدى السنوات الأربع المقبلة. إضافة إلى ذلك، تزايدت المخاوف بشأن التأثيرات الاقتصادية لخطط ترامب بشأن الرسوم الجمركية والترحيلات الجماعية، وليس من المستغرب أن تتراجع الأسواق.
الظروف الاقتصادية الحالية
ها هي ظروف العاصفة المثالية رقم اثنين: التضخم لا يزال يرتفع بينما يثبت سوق العمل مرونته المذهلة. بلغت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 9 نوفمبر 217,000 مقابل المتوقع 224,000. أظهر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر أكتوبر أن الأسعار ارتفعت بنسبة 3.3% عن العام الماضي؛ كان ذلك متماشيًا مع التوقعات، لكنه لا يزال بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
هذا المزيج يجعل عمل الاحتياطي الفيدرالي أكثر صعوبة. أخبرنا رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ذلك بقدر كبير الأسبوع الماضي عندما حذر من أن البنك المركزي ليس في عجلة لتخفيض أسعار الفائدة وسوف يستمر في تقييم البيانات. ستكون بيانات هذا الأسبوع مؤشراً (لكن المزيد حول ذلك لاحقاً).
نظرة مستقبلية للأسواق والعملات المشفرة
بعيدًا عن التشاؤم، كانت الأسهم تتطلع إلى الأمام اليوم. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.7% حتى الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي. ظل بيتكوين، الذي بدا أنه يحقق أعلى مستوياته على الإطلاق تقريبًا كل يوم في الأسبوع الماضي، مستقرًا، حيث تذبذب حول 90,300 دولار بعد ظهر الاثنين.
نظرة مستقبلية، من المتوقع أن تقارير عدة شركات كبيرة عن أرباح الربع الثالث هذا الأسبوع، مما قد يحرك الأسواق.
باعتبارها أكبر شركة مدرجة في العالم من حيث القيمة السوقية، ستكون Nvidia في يوم الأربعاء النقطة البارزة. سيبحث المستثمرون عن دلائل على أن الطفرة الأخيرة في الذكاء الاصطناعي لا تزال تؤتي ثمارها لصانع الشرائح.
كذلك، ستقوم وول مارت وتارجت بالإبلاغ هذا الأسبوع، يومي الثلاثاء والأربعاء، على التوالي. كقوى تجزئة، ستعطينا أرقامهم نظرة مختلفة على صحة المستهلك.
الأسئلة الشائعة
- لماذا ارتفعت الأسهم الأمريكية في بداية الأسبوع؟ ارتفعت الأسهم الأمريكية من جديد مستفيدة من إعادة تقييم السوق لخطط ترامب الاقتصادية وتفاؤل المستثمرين بالأرباح المستقبلية.
- ما هي أسباب التراجع في السوق الأسبوع الماضي؟ كان التراجع في السوق ناتج عن الشكوك حول سياسات ترامب الاقتصادية المثيرة للجدل وتزايد المخاوف بشأن تأثيرات التعريفات الجمركية والتباطؤ الاقتصادي المحتمل.
- كيف يمكن أن تؤثر تقارير الأرباح هذا الأسبوع على السوق؟ ستؤثر تقارير الأرباح الكبرى هذا الأسبوع، مثل تلك الخاصة بـ Nvidia و Walmart، على حالة السوق حيث ستوفر مؤشرات حول صحة الشركات والاقتصاد العام.
