البنك الفرنسي يُنجز سند رقمي بقيمة 108 مليون دولار بعملة رقمية للبنوك المركزية: اكتشف التفاصيل!

أصدرت البنك الفرنسي المملوك للدولة، كيس دي ديبو، سند رقمي بقيمة 100 مليون يورو (108 مليون دولار)، والذي سيتم تسويته بالعملة الرقمية للبنك المركزي الفرنسي (wCBDC) ضمن تجربة الدفع بالجملة. تم إصدار السندات الرقمية الأصلية على البنية التحتية للسوق المالية الرقمية لشركة يوروكلير (D-FMI). توفر هذه البنية التحتية للمستخدمين إمكانية إصدار وتوزيع وتسوية السندات الرقمية باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، بالاستفادة من منصة تسوية يوروكلير التقليدية للوصول إلى الأسواق التجارية الرئيسية وغيرها من مرافق إدارة السيولة. تتم عملية التسوية في يوم واحد، مما يعد تحسنًا كبيرًا مقارنةً بالنظام التقليدي الذي يستغرق عدة أيام عمل. في أكتوبر من العام الماضي، أصبحت البنك الدولي أول جهة تصدر سندات بخاصية D-FMI.

استخدمت السندات تقنية دفتر الأستاذ الموزع للنقد (DL3S) الخاصة بالبنك المركزي الفرنسي في جانب النقد من الإصدار. D3LS هي منصة البنك المركزي الفرنسي للعملة الرقمية للبنوك، والتي يستخدمها لاختبار التفاعل بين العملة الرقمية والأنظمة المالية القائمة.

شارك في الإصدار أيضًا بنك كريدي أجريكول الفرنسي العملاق وبنك الاستثمار ناتيكسيز الذي يقع مقره في باريس. وكان البنك الأكبر في أوروبا، بي إن بي باريبا، هو وكيل الإصدار والدفع. وتم إدراج السند في بورصة يورونكست بباريس.

علق ناتالي توبيانا، رئيس السياسات المالية لكيس دي ديبو: “أردنا المشاركة في هذا الإصدار الرقمي، وهي عملية رائدة في السوق المالية في فرنسا، لدعم اللاعبين في القطاع الذين يعملون حول شركة يوروكلير والبنك المركزي الفرنسي”. ينضم بنك كيس دي ديبو، وهو بنك حكومي يستثمر في مشاريع ذات اهتمام عام، إلى عمالقة البنوك العالمية الأخرى في إصدار السندات الرقمية بتقنية DLT. أصدرت يو بي إس، إتش إس بي سي، KfW، وسوسيتيه جنرال سندات على شبكة البلوكتشين في الأشهر الأخيرة. وبالأخص، كان سند إتش إس بي سي بقيمة 130 مليون دولار هو الأول من نوعه على يد كيان خاص في هونغ كونغ، وأول سند تحت القانون الإنجليزي.

من جانبه، أشار البنك الفرنسي إلى الإصدار كمثال آخر على سيادة نقود البنوك المركزية، مما يضفي مصداقية على اختباراتها المستمرة للعملة الرقمية بقيمة الجملة (wCBDC). قال إيمانويل أسان، رئيس الاستقرار المالي بالبنك المركزي الفرنسي: “اختيار حل التفاعل الكامل لـ DLT الخاص ببنك فرنسا لتسوية الجانب النقدي من هذا الإصدار يؤكد على أهمية نقود البنوك المركزية المرمزة لتطوير ترميز التمويل”.

قرر البنك المركزي الفرنسي اتباع نهج العملة الرقمية بقيمة الجملة wCBDC مع أنظمة سنداته الرقمية، منحرفًا عن معظم نظرائه مثل إيطاليا وألمانيا، اللذين طوروا حلولًا مخصصة لتجنب تجزئة السيولة. طور البنك الألماني دويتشه بوندسبنك الحل Trigger، لتسوية المعاملات على TARGET2، وهو نظام التسوية الآنية للنظام الأوروبي. وطور بنك إيطاليا نظام TIPS Hashlink، وهو آلية تفاعل قائمة على عقود القفل الزمني المرمزة بالتجزئة (HTLC) التي تتكامل مع نظام المدفوعات الفورية للبنك المركزي الأوروبي TIPS. لم يتم استخدام TIPS Hashlink بشكل كبير. ومع ذلك، في 8 أكتوبر، استخدم بنك إنتيزا سان باولو، وهو أكبر بنك في إيطاليا، النظام لإصدار سندات تجارية بقيمة 10 ملايين يورو (10.64 مليون دولار) على منصة الترميز يعد Clearstream D7. وهو المرة الثانية التي يستخدم فيها بنك إيطالي نظام TIPS Hashlink بعد إصدار سند رقمي بقيمة 25 مليون يورو (26.61 مليون دولار) بواسطة كاسا ديبوزيتي إي بريستي في مايو.

الآن إلى النرويح التي تستكشف العملة الرقمية للبنك المركزي من أجل استقرار مالي، فإن البنك المركزي النرويجي يستكشف العملة الرقمية الجديدة (CBDC) ولكنه لم يلتزم بعد بإصدار الكرونة الرقمية.

يقول كجيتيل واتني، رئيس جهود العملة الرقمية الجديدة (CBDC) في نورجيس بنك، إن البنك لم يقرر بعد ما إذا كان سيوفر إصدار العملة الرقمية الجديدة للبيع بالتجزئة على الرغم من الفوائد المحتملة التي يمكن أن تقدمها للنرويجيين. تُشكِّل النرويج جزءًا من الدول الكبرى التي لا تزال تستكشف العملات الرقمية الجديدة (CBDCs) لكنها لم تلتزم بعد بإصدار هذه العملات الرقمية. كما أن جاذبية العملات الرقمية الجديدة للبيع بالتجزئة آخذة في التلاشي، كما أكد ذلك تقرير من بنك التسويات الدولية في يونيو. تُعد كندا وأستراليا من بين الدول الكبرى التي تخلت تمامًا عن تلك العملات الرقمية الجديدة للبيع بالتجزئة.

لقد كانت النرويج تستكشف العملات الرقمية الجديدة (CBDCs) من أجل التحويلات عبر الحدود، لكنها لا تزال غير متأكدة من كيفية عمل النظام بالكامل، حسب تصريح واتني لأحد المنافذ الإعلامية. وقال: “نعتقد أن العملة الرقمية الجديدة المحتملة، إن تم إصدارها، ستُكمل النقدية ولن تحل محلها. كما نعتقد أن العملات الرقمية ستستمر في التواجد بالتوازي مع العملات الرقمية الجديدة للبنك المركزي.”

بالنسبة للنرويج، لن تستهدف العملة الرقمية الجديدة الإدماج المالي مثل العديد من الاقتصادات النامية. حيث أن لدى البلاد أعلى نسبة اختراق بنكي في أوروبا، حيث يتمتع 98% من النرويجيين بالخدمات البنكية. إن المدفوعات الرقمية الفورية أيضًا منتشرة بشكل واسع، مما يقلل من السوق المستهدف للعملات الرقمية الجديدة. إذا أصدر البنك المركزي في النرويج الكرونة الرقمية، فإنه سيمشي على خط رفيع بين ضمان الخصوصية وتنفيذ القوانين المالية. وأضاف واتني أن البنك لن يراقب المعاملات الفردية، لكنه شدد على ضرورة وجود ضوابط لضمان التزام المستخدمين لقواعد العملة الرقمية الجديدة، مثل التعرف على العملاء (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML).

بعيدًا عن العملات الرقمية البنكية، تدعم النرويج وتعتزم تنفيذ إطار تنظيم الأسواق في الأصول الرقمية المشفرة (MiCA) في أوروبا. وافق البرلمان الأوروبي على هذا الإطار العام الماضي، وعلى الرغم من أن بعض جوانبه قد دخلت حيز التنفيذ بالفعل، إلا أن الإطار الكامل سيصبح فعالاً في العام المقبل. يتيح ميكا للدول الفردية تخصيص الإطار لتلبية احتياجاتها. تنوي النرويج الاستفادة من هذا الأمر حيث يعتقد البنك المركزي أنه قد تكون هناك حاجة إلى تنظيمات إضافية لحماية المستثمرين.

الأسئلة الشائعة

• ما هو السند الرقمي الذي أصدره كيس دي ديبو؟

  أصدر كيس دي ديبو سندًا رقميًا بقيمة 100 مليون يورو سيتم تسويته بالعملة الرقمية للبنك المركزي الفرنسي في فرنسا.

• كيف تستفيد النرويج من العملات الرقمية الجديدة (CBDCs)؟

  تستكشف النرويج استخدام العملات الرقمية الجديدة لتعزيز الاستقرار المالي، لكنها لم تقرر بعد إصدار الكرونة الرقمية.

• ما هو إطار تنظيم الأسواق في الأصول الرقمية المشفرة (MiCA)؟

  MiCA هو إطار تنظيمي أوروبي يُمكّن الدول الفردية من تخصيصه ليلائم احتياجاتها، وتنوي النرويج تطبيقه لحماية المستثمرين.