إن نهج لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في تنظيم العملات الرقمية تحت قيادة جاري جينسلر يعوق الابتكار ويدفع شركات الأصول الرقمية الأمريكية بعيدًا عن التطوير في الولايات المتحدة. بدلاً من تعزيز النمو من خلال وضع قواعد واضحة وبناءة، اعتمدت اللجنة على إجراءات تنفيذ صارمة تخلق حالة من عدم اليقين وتؤدي إلى نقل الوظائف والاستثمارات والابتكار إلى الخارج.
العودة إلى الثقة والحفاظ على التنافسية الأمريكية
لاستعادة الثقة والحفاظ على التنافسية الأمريكية في هذا القطاع الناشئ، يجب على اللجنة التخلي عن نهج “التنظيم من خلال التنفيذ” لصالح عملية وضع قواعد شفافة مبنية على مدخلات الجمهور. هذا التحول سيمكن صناعة الأصول الرقمية من الازدهار تحت توجيهات واضحة، مع الحفاظ على الابتكار الأمريكي في مقدمة المال العالمي.
حتى إذا حدث تغيير في قيادة اللجنة مع تبدل الإدارة السياسية، يجب على اللجنة النظر بجدية في كيفية تعاملها مع تنظيم الأصول الرقمية.
التكاليف الباهظة للتنظيم من خلال التنفيذ
أنفقت شركات الأصول الرقمية الأمريكية أكثر من 400 مليون دولار للدفاع ضد إجراءات التنفيذ التي قامت بها اللجنة تحت قيادة جينسلر — وهو رقم ينبغي أن يعكس التكاليف الفرصية الكبيرة للابتكار المؤجل وفقدان الوظائف وتحويل رأس المال. مؤخرًا، أعلنت شركة برمجيات رئيسية في قطاع الأصول الرقمية أنها ستقوم بتسريح العشرات من العمال، مشيرة إلى أن معاركها مع اللجنة تكلف الشركة ملايين الدولارات. استراتيجية اللجنة تعادي الابتكار ويجب أن تتوقف.
الانفصال بين الوسائل التنظيمية والنتائج
تعكس استراتيجية اللجنة انفصالًا جوهريًا بين الوسائل التنظيمية والنتائج المستهدفة. بدلاً من السعي لتنفيذ القواعد من خلال الإشعار والتعليق — المسار القانوني المطلوب لإنشاء الأطر التنظيمية — اختارت اللجنة “التنظيم من خلال التنفيذ”. يتجاهل هذا النهج متطلبات قانون الإجراءات الإدارية للإشعار العام والتعليق، ويزيل أي صوت عام في العملية.
الدعوات المستمرة للوضع القواعد الواضحة
طالبت صناعة الأصول الرقمية اللجنة مرارًا وتكرارًا بوضع قواعد واضحة وسعت للحصول على الوضوح من خلال العديد من الاجتماعات مع الوكالة. بدلاً من الانخراط بشكل منتج مع المعنيين من الجهات الصناعية، قامت اللجنة بإجراءات تنفيذية. أسلوب التنظيم من خلال التنفيذ من اللجنة صارخ لدرجة أن مشاركين آخرين في الصناعة قاموا بمقاضاتها طلبًا للوضوح. في قضية ليجيليكس ضد اللجنة، تبيّن الشركة أنها لا تستطيع إطلاق منصتها غير الموكلة خوفًا من إنفاذ اللجنة. في قضية أخرى، مان ضد اللجنة، يصف فنانان خوفهما من إنفاذ اللجنة بإنشاء NFTs لأعمالهم الفنية.
التداعيات المتوقعة والمقاسة
النتائج المتوقعة والمقاسة للأمر واضحة. وفقًا لبيانات استطلاع هاريس إكس، يعتقد الناخبون أن الولايات المتحدة قد أخذت النهج الخاطئ تجاه العملات الرقمية وأن اللجنة كانت صارمة للغاية. بالفعل، يفضل الناخبون قواعد واضحة وتنظيم على التنفيذ بنسبة اثنين إلى واحد. والأكثر أهمية هو أن ثلثي الناخبين يتفقون على أن اللجنة يجب أن تنتظر للحصول على توجيهات أوضح من الكونغرس. الأمر الأكثر إثارة للقلق هو تأثير ذلك على نظام الأصول الرقمية الأمريكي: مشاريع واعدة لم تتحقق أبدًا، واستثمارات لم تُجرى، وابتكارات تم تحويلها إلى ولايات قضائية دولية أكثر ترحيبًا.
القيمة الاقتصادية الناتجة عن اليقين التنظيمي
لطالما اعترف كل من الأوساط القانونية والتجارية بأن اليقين التنظيمي يخلق قيمة اقتصادية. عندما يمكن للشركات أن تقدر بدقة متطلبات الامتثال، يمكنها تخصيص رأس المال بكفاءة وابتكار بثقة. إن النهج الحالي القائم على التنفيذ يعكس هذا المبدأ، حيث يخلق بيئة تنظيمية يصعب فيها على الإدارات القانونية القوية توفير توجيه حاسم لعملائها. تتدفق الاستثمارات بشكل متزايد إلى ولايات قضائية ذات أطر تنظيمية أوضح، بينما يختار روّاد الأعمال تطوير المنتجات في أسواق ذات مراقبة أكثر تنبؤًا.
الحفاظ على القيادة المالية العالمية للولايات المتحدة
تستند مكانة أمريكا كقائد مالي عالمي إلى قدرتها على تحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم بفعالية. إن النهج الحالي الذي يركز على التنفيذ يعرض القيادة في قطاع التكنولوجيا الناشئة للخطر في ولايات قضائية أخرى — وهو خطأ قد يستغرق عقودًا لإصلاحه، إن كان ذلك ممكنًا. إذا أرادت الولايات المتحدة الحفاظ على كونها رائدة في التطوير التكنولوجي، فيجب على اللجنة تغيير مسارها.
مدخلات المعنيين كطريق وحيد للتقدم
عملية وضع السياسات التي يقودها المدخلات المعنية هي الطريقة الوحيدة للتقدم. ليس من المفترض أن تعمل اقتصاد نابض بالحياة على أساس التنظيم بالتنفيذ — إنه يهدر أموال دافعي الضرائب، يضر المستثمرين، يقتل الابتكار ويدفع رأس المال خارج البلاد. حان الوقت الآن لوضع تنظيم شفاف ومدروس قبل أن تفقد الولايات المتحدة ميزتها التنافسية في الاقتصاد الرقمي.
الأسئلة الشائعة
- ما هو الموقف الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن تنظيم العملات الرقمية؟
تعتمد اللجنة على إجراءات تنفيذ صارمة بدلاً من وضع قواعد واضحة، مما يعيق الابتكار ويدفع شركات الأصول الرقمية الأمريكية إلى الخارج.
- لماذا يجب على اللجنة تغيير نهجها تجاه تنظيم الأصول الرقمية؟
تغيير النهج سيمكن الصناعة من الازدهار تحت إرشادات واضحة، مع الحفاظ على الابتكار الأمريكي في الصدارة العالمية.
- ما هي التكلفة على الشركات الأمريكية بسبب الإجراءات الحالية للجنة؟
تكبدت الشركات الأمريكية أكثر من 400 مليون دولار للدفاع ضد الإجراءات، مما يعيق الابتكار ويؤدي إلى فقدان الوظائف واستثمارات محولة.
