لا تخبر أحداً، لكن البلوكشين الخاص يتعامل مع تمويل الأوراق المالية بقيمة 1.5 تريليون دولار شهرياً
تقول شركة بروادريدج للاستشارات في التكنولوجيا المالية إنها تتعامل يوميًا مع اتفاقيات إعادة الشراء بقيمة 50 مليار دولار تشمل البنوك الكبرى على منصتها المسموح باستخدامها فقط لمن لديهم الإذن DLR.
تمويل الأوراق المالية وتقنية البلوكشين
شركة HQLAx الخاصة بتمويل الأوراق المالية المركزة على أوروبا تقول إن منصتها يمكنها توفير ما يصل إلى 100 مليون يورو (107 مليون دولار) سنويًا للبنوك.
سوق إعادة الشراء المتعددة التريليونات هو شريان الحياة للتمويل في أسواق رأس المال.
المهتمون بتكنولوجيا الرمز في كل من التمويل التقليدي والرقمي قد يفاجئون بسماع أن ما يزيد عن 1.5 تريليون دولار من الاتفاقيات الشهرية لإعادة الشراء وأشكال أخرى من تمويل الأوراق المالية يتم تنفيذها باستخدام البلوكشين الخاص.
بينما هذا يمثل جزءًا صغيرًا من سوق ضخمة ومتعددة التريليونات، تستخدم بعض أكبر بنوك العالم والمؤسسات هذه الأنظمة بشكل واسع، مما يزيح الانتباه عن تكنولوجيا الرموز المفتوحة المعروفة للأصول الواقعية (RWA) مثل إيثيريوم.
تطبيقات البلوكشين الناجحة
يمكن القول إن هذه الدفاتر المسموح بها والخاصة باتفاقيات إعادة الشراء هي من أنجح تطبيقات تكنولوجيا البلوكشين، حيث اتفاقيات إعادة الشراء – حيث يُقترض المال مقابل الأوراق المالية السائلة غالبًا – هي شريان الحياة للتمويل في أسواق رأس المال.
عمالقة وول ستريت مثل جي بي مورجان وغولدمان ساكس يترددون في مشاركة البيانات المحددة في مجالات مثل تداولات إعادة الشراء. يُقال إن جي بي مورجان تعالج ما يصل إلى 2 مليار دولار من المعاملات اليومية على شبكة بلوكشين أونيكس الخاصة بها، التي تتيح لعملائها “تسوية معاملات إعادة الشراء بالبلايين في دقائق باستخدام العقود الذكية لترميز وتسليم النقود والضمان على دفتر واحد”، كما قال نيكهيل شارما، رئيس النمو في أونيكس ديجيتال أسيتس، في بريد إلكتروني.
رؤية أفضل واتصالات عبر السلاسل المختلفة
هناك رؤية أكثر وضوحًا لمئات المليارات من صفقات إعادة الشراء الحية التي تجمع بعض البنوك الهامة على منصة DLR الخاصة ببروادريدج، التي تتعامل مع حجم اتفاقيات إعادة الشراء اليومية بقيمة 50 مليار دولار وتستخدمها البنوك مثل سوسيتيه جنرال، يو بي إس، إتش إس بي سي، وعملاق التداول في شيكاغو DRW.
لاعب بارز آخر هو HQLAx المركزة على أوروبا.
تكامل مع السلاسل المختلفة
إلى جانب تحقيق حجم كبير، تبني هذه المنصات أيضًا تكاملًا بين السلاسل blockchain وتسوية نقدية معتمدة على مستوى البنوك. في الأسبوع الماضي، أكملت HQLAx، التي تم بناؤها باستخدام دفتر Corda الخاص بشركة R3، تسوية اتفاقية إعادة الشراء DvP بالتعاون معFnality، المزود النقدي الرقمي المؤسسي الذي يعتمد على نسخة مرخصة من إيثيريوم.
في الشهر الماضي، أصبحت منصة DLR الخاصة ببروادريدج متكاملة مع JPM Coin لجى جي بي مورجان، التي تعمل أيضًا على نسخة من إيثيريوم.
آراء القادة في السوق
قال هوراشيو باراكات، رئيس الابتكار الرقمي في بروادريدج: “العمل مع JPM Coin على الجانب النقدي هو على الأرجح أكبر مبادرة نقدية رقمية في العالم، ونحن على الأرجح أكبر مبادرة للضمان في العالم”.
أشار ماتيو مكدرموت، رئيس الأصول الرقمية العالمي في غولدمان ساكس، إلى عدم الكفاءة في أسواق إعادة الشراء التقليدية وإقراض الأوراق المالية التي جلبتها سنوات من التراكم والتجزئة.
سطرة البلوكتشين في القطاع المالي
لطالما اعتبر الذين يعملون في تمويل الأوراق المالية أن البلوكشين هو تطبيق قاتل. وصف جويدو سترويمر، الرئيس التنفيذي لـHQLAx، الفوضى المعقدة للأوراق المالية التي تحتاج إلى النقل الفعلي لتلبية التزامات الضمان
وأضاف سترويمر: “نعتقد أن ذلك يمكن أن يوفر للبنوك ما بين 50 مليون يورو و100 مليون يورو سنويًا، ونعتقد بجدية أن هذا تقدير متحفظ”.
توقع سترويمر أن تصل أحجام HQLAx إلى عشرات المليارات بحلول نهاية العام. وأضاف “لدينا خط أنابيب قوي جدًا من الحجم الذي تخطط المؤسسات لوضعة على المنصة. بمرور الوقت، نتوقع أن يكون لدينا حصة في السوق تصل إلى 400 مليار يورو إلى 500 مليار يورو من النشاط الذي يبقى على المنصة”.
هل هي بوابة للمستقبل؟
نظرًا لأن تكنولوجيا الرموز أصبحت متجذرة في عقليات المبتكرين، سيكون من المثير رؤية كيف تغذي هذه الأنظمة المغلقة قصص تقارب البلوكتشين العامة والتمويل التقليدي.
قال روب هاديك، الشريك العام في شركة Dragonfly: “منتجات البلوكتشين هذه ستصبح القاعدة في وول ستريت”.
وأضاف هوراشيو باراكات من بروادريدج أن إصدار الأوراق المالية الأصلية على شبكة عامة وتسويتها بنقد رقمي مفتوح قد يتطلب تغييرات تنظيمية ومخاطر طبيعية تأتي مع اعتماد تكنولوجيا جديدة.
“إذا انتظرت أن يحدث ذلك، فستفوت العديد من الفرص الفورية الموجودة اليوم، وهذا هو المكان الذي تظهر فيه الشبكات الخاصة وشبه الخاصة”، قال باراكات
