انهيار زراعة الإيردروب لـ Scroll بخسارة 170 مليون دولار في القيمة المقفلة – اكتشف التفاصيل الآن!

شهدت شبكة Ethereum Layer-2 المعروفة بـ Scroll انخفاضًا كبيرًا في إجمالي القيمة المحجوزة (TVL)، حيث فقدت 170 مليون دولار منذ ذروتها في 16 أكتوبر 2024.

الارتفاع والانخفاض في TVL لشبكة Scroll

يشبه هذا التغير أحد الاتجاهات الأوسع في مجال العملات الرقمية، حيث تعزز الحوافز قصيرة الأجل مثل توزيع التوكينات المجانية النمو السريع للقيمة المحجوزة، لكنها قد لا تشجع على مشاركة المستخدمين على المدى الطويل.

هبوط سريع في TVL لشبكة Scroll مع خروج المزارعين للاستفادة من التوزيع

ارتفع إجمالي القيمة المحجوزة في Scroll بشكل كبير قبل اللقطة المرتقبة في 19 أكتوبر، كجزء من استراتيجيتها لتوزيع توكنات SCR الأصلية. وكما ذكر موقع BeInCrypto، أدى الإعلان في 9 أكتوبر إلى تدفق النشاط حيث سعى مزارعو التوزيعات المجانية إلى زيادة ممتلكاتهم أملاً في التأهل للحصول على المكافآت.

تشير بيانات DefiLlama إلى أنه بين 9 و16 أكتوبر، ارتفعت القيمة المحجوزة في Scroll بمقدار 157.70 مليون دولار، حيث ارتفعت من 838.05 مليون إلى 995.75 مليون، مما يعكس زيادة بنحو 20% في أسبوع واحد. ومع ذلك، كان ارتفاع القيمة المحجوزة في Scroll قصير الأجل، حيث انخفضت منذ الأيام التي سبقت اللقطة لتسجل 824.82 مليون دولار في وقت كتابة هذه السطور.

يشير مصطلح TVL إلى القيمة الإجمالية للأصول المحجوزة في بروتوكول التمويل اللامركزي. غالبًا ما يشير ارتفاع TVL إلى زيادة في الأموال المودعة والمستخدمة داخل منصات DeFi، بينما تشير الانخفاضات إلى انخفاض في قيمة الأصول المحجوزة.

ترتبط انخفاضات TVL بشكل عام بأسباب متنوعة مثل تقلب السوق وتغير سلوك المستخدم أو الأحداث التي تؤثر على ساحة التمويل اللامركزي. بالنسبة لسكول، يبرز الانسحاب السريع قضية مشتركة مع توزيع التوكينات المجانية، إذ يمكن لهذه الأحداث أن تخلق زيادة مؤقتة في السيولة لكنها لا تؤدي غالبًا إلى مشاركة مستخدمين طويلة الأجل أو الاحتفاظ بالقيمة.

حتى مع انتهاء الانتظار لأجل توزيع التوكينات في Scroll، يظل بعض المشاركين غير راضين. بالتحديد، عبر بعض المستخدمين عن قلقهم بشأن تجميع المطلعين لمبالغ كبيرة بطرق غير عادلة.

تأثير التوزيعات المجانية على سيولة المشاريع

يبدو أن فريق Scroll استخدم استراتيجية لقطة التوزيع لجذب مستخدمين جدد، مستغلين الحماسة المحيطة بمثل هذه الأحداث، حيث تقدم توكنات مجانية للمشاركين. في حين يرى البعض هذا كفرصة لامتلاك الأصول في الوقت المناسب، يشارك آخرون فقط لأجل توزيع التوكينات دون اهتمام طويل الأجل بالمشروع.

إحدى الجوانب السلبية لهذه الاستراتيجية هي انحسار المكافآت للمستخدمين الموالين. يمكن للمزارعين الباحثين عن التوزيعات، الذين يضيفون السيولة لفترة قصيرة فقط، أن يحصلوا على جزء كبير من توزيع التوكينات، مما يمكن أن يحبط الداعمين الذين يشعرون بأن مساهماتهم لم تكن ذات قيمة.

هذه المشكلة ليست فريدة لـ Scroll. لقد أصبح توزيع التوكينات المجانية شائعًا في مجال العملات الرقمية، مع مشاريع مثل شبكة Mode وManta وZKSync تشهد ارتفاعات مماثلة في إجمالي القيمة المحجوزة قبل اللقطة، فقط لتتراجع الأرقام بعد انتهاء فترة الزراعة. هذا التقلب يؤثر على استقرار المشروع ويمكن أن يضعف الثقة بين المستخدمين.

مع نمو هذا الاتجاه، يجب على المشاريع العثور على طرق لتصميم هياكل تحفيزية تكافئ الالتزام طويل الأمد دون أن تكون عرضة للمضاربين على المدى القصير. والتحدي بالنسبة لـ Scroll والآخرين سيكون في الحفاظ على المستخدمين بعد انتهاء حدث توزيع التوكينات.

الأسئلة الشائعة

• ما الذي يتسبب في ارتفاع ونزول القيمة المحجوزة (TVL) في البروتوكولات؟

  يمكن أن تؤدي الحوافز قصيرة الأجل مثل التوزيعات إلى زيادة TVL بشكل سريع، لكنها قد لا تؤدي إلى تفاعل مستخدم على المدى الطويل. تقلب الأسواق أو الأحداث التي تؤثر على بروتوكولات DeFi يمكن أن تؤدي أيضًا إلى انخفاضات في TVL.

• كيف تؤثر التوزيعات المجانية على السيولة في المشاريع؟

  التوزيعات المجانية يمكن أن تزيد من السيولة بشكل مؤقت حيث يستثمر المزارعون قصير الأجل أملا في الحصول على التوكينات المجانية. هذا يمكن أن يقلل من المكافآت للمستخدمين المخلصين ويؤدي إلى تقلبات في استقرار المشروع.

• ما هي التحديات التي تواجه المشاريع بعد انتهاء حدث التوزيع المجاني؟

  التحدي الرئيسي هو الحفاظ على تفاعل المستخدمين بعد انتهاء الحدث، خاصة أولئك الذين شاركوا فقط بسبب التوزيعات المجانية، وعليه يجب تصميم حوافز تكافئ الالتزام طويل الأمد.