المقالة التالية بقلم الضيف أنيل أونكو، الرئيس التنفيذي لشركة بيتبايس.
منذ إنشائها في عام 2020، قدمت لائحة الأسواق الأوروبية في الأصول المشفرة (MiCA) نهجًا جديدًا لصناعة العملات الرقمية في أوروبا. بينما اعتبر الكثيرون القارة لاعبًا أقل أهمية، قدمت اللائحة الناشئة رواية جديدة—حيث تمهد أوروبا طريقًا جديدًا للعملات الرقمية بدلاً من التراجع خلف الولايات المتحدة أو آسيا في ابتكارات البلوكشين. قد تكون MiCA والدعم الذي تقدمه الدفعة التي تحتاجها الشركات لتقديم منتجات أفضل للجميع.
الامتثال للائحة MiCA
تقديم هذه المعايير ليس بدون تحديات. في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت كوينباس أنها ستزيل العملات المستقرة من مقدمي الخدمات غير المصرح لهم بحلول نهاية عام 2024 لتحقيق التوافق مع MiCA. سيؤثر هذا الإجراء على أصول مثل USDT، أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية الحالية. رد تيثر؟ بيان يعد بتقديم “حلول تعتمد على التكنولوجيا” لتجاوز تحديات توافق MiCA.
يوحي هذا الرد الغامض بشكل حاسم بأن الشركات يمكنها تقديم حلول متوافقة تكون أكثر أمانًا وكفاءة واستقرارًا. إنها فقط لم تفعل ذلك بعد. مع اقتراب وقت التنفيذ، تبدأ مرحلة جديدة في مشاهدة كيف ستعزز MiCA صناعة العملات الرقمية الأوروبية.
هل تعتبر MiCA هي الـ GDPR الجديد؟
لطالما كانت العلاقة بين التكنولوجيا الناشئة والجهات التنظيمية مثيرة للجدل. من الصعب مواكبة التطور المستمر، ومن المستحيل تقديم لائحة فعالة دون استشارة الصناعة.
تشابه MiCA بشكل كبير إدخال اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) في عام 2016. استجابة للتغيرات في ممارسات الإعلان الرقمي والإنترنت، وضعت GDPR معيارًا عالميًا لخصوصية البيانات، مما أجبر الشركات في جميع أنحاء العالم على الامتثال لمعايير أوروبا الصارمة أو مواجهة عقوبات شديدة. بالرغم من الشكوك المبكرة، أصبحت GDPR المعيار الفعلي لأمن البيانات. تمتلك MiCA إمكانية لتصبح الشيء نفسه للأصول الرقمية.
يمكن أن يكون الإطار الجديد بمثابة تغيير جذري للصناعة في الاتحاد الأوروبي، مع إمكانية توفير العملات المستقرة المتوافقة لسوق العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي بأكمله، متجاوزة الانفصال الحالي بين الترخيص الفردي المنفصل في الدول المختلفة. من المحتمل أن يظهر اتجاه للامتثال من العملات الأخرى، مما يؤدي إلى زيادة المشاركة في العملات الرقمية عبر العديد من الصناعات.
فهم MiCA
التنظيم والترخيص ليسا جديدين في عالم المال. تشكل التنظيمات الصارمة وحماية المستهلك أساس اليوم في البنوك والمدفوعات وخدمات الأصول. بفضل طبيعته الحدودية واللامركزية، لا يواجه العملات الرقمية نفس التدقيق التنظيمي. ولكن هذا لا يعني أن الاعتبارات القانونية يجب أن تهمل.
تعتبر MiCA واحدة من أكثر اللوائح الشاملة للأصول الرقمية حتى الآن. تهدف إلى حل بعض القضايا التي لطخت سمعة العملات الرقمية العامة: مثل الجريمة والنشاطات السيئة وسوء المعلومات، وغيرها. بموجب MiCA، يجب على مقدمي الخدمات الرقمية إعلام المستثمرين بالمخاطر مثل الاحتيال والتقلبات. كما تشجع الاستدامة من خلال مطالبة الشركات بالكشف عن التأثير البيئي لعملياتها.
عملات مستقرة أكثر استقرارًا
تؤكد MiCA على وجوب أن يكون مصدروا العملات المستقرة شفافين بشكل كامل حول احتياطاتهم لحماية المستهلكين والمستثمرين. هذا يمثل خطوة مهمة للأمام لسوق العملات المستقرة، حيث تظل أسئلة حول الشفافية والملاءمة المالية تطغى على الفوائد المحتملة. سيتعين على مقدمي العملات المستقرة تقديم إجابات لهذه الأسئلة الاستقصائية.
حل تتير القادم هو مثال رئيسي على تطور مدعوم من MiCA. من خلال التركيز على “نهج مدفوع بالتكنولوجيا”، يبدو أن تتير تهدف إلى تقديم منتج أكثر أمانًا واستدامة وأمانًا مما هو موجود حاليًا في السوق الأوروبية. لم يكن هذا بسبب رغبة مفاجئة في التحسين، بل بسبب ضرورة الامتثال لمتطلبات MiCA الصارمة. دائمًا ما كان لمقدمي العملات المستقرة القدرة على الابتكار. لكن حتى مجيء MiCA، لم يكن هناك ضغط تنظيمي كاف لدفعهم في هذا الاتجاه.
توجه سيركل، ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، بالفعل إلى هذا الاتجاه وحصلت على ترخيص المال الإلكتروني الفرنسي في يوليو 2024. تمتلك الشركة تاريخًا قويًا في الامتثال. احتياطات عملتها USDC مدعومة بالنقود أو السندات، ويرى الكثيرون أن معاييرها في مكافحة غسيل الأموال والتحقق من الهوية كمثال يُحتذى به. مع قدوم MiCA، لن يكون فقط التنافس في السوق دافعًا لمبادرات مشابهة من تتير. هذا التنظيم يفرض لحظة “افعل أو تموت” التي ستعود بالفائدة على الصناعة بأكملها.
MiCA تنتشر عالميًا
تهيئ MiCA الساحة لتنظيم أكثر فعالية على مستوى العالم. قد تبحث مناطق أخرى إلى MiCA كنموذج لأطرها التنظيمية الخاصة، كما فعلوا مع GDPR. التأثير لهذه اللائحة الأوروبية لا يمكن في عمقها فقط، بل أيضًا في وضوحها. تبرز بشكل واضح بالمقارنة مع المحاولات التنظيمية المجزأة في الولايات المتحدة وتضع سابقة للشركات الرقمية للعمل بثقة. إذا نجحت MiCA، فسوف تمهد الطريق لأطر تنظيمية عالمية ويمكن تكرارها في جميع أنحاء العالم.
MiCA تضع المعايير لتنظيم الأصول الرقمية ومن هنا فصاعدًا، يمكن أن تتطور الصناعة وتنمو بطريقة لم تكن ممكنة من قبل. مع اقتراب MiCA من تاريخ الدخول الكامل حيز التنفيذ في 2026، يمكننا أن نتوقع رؤية منتجات أكثر أمانًا وموثوقية تظهر، تمهيدًا لتطوير نظام بيئي رقمي أكثر أمانًا واستدامة في أوروبا وخارجها.
الأسئلة الشائعة
- ما هو الهدف الرئيسي من تنظيم MiCA?
يهدف تنظيم MiCA إلى تقديم إطار شامل للأصول الرقمية في أوروبا، وحل مشكلات مثل الجريمة وسوء التقدير وتعزيز الاستدامة.
- كيف يؤثر MiCA على سوق العملات المستقرة؟
يُلزم MiCA مصدري العملات المستقرة بالشفافية الكاملة حول احتياطاتهم، مما يزيد من الاستقرار والأمان في السوق ويعالج مسائل الشفافية والملاءمة المالية.
- هل يمكن لـ MiCA أن يُصبح نموذجًا عالميًا؟
نعم، من المتوقع أن تنظر مناطق أخرى إلى MiCA كنموذج لأطرها التنظيمية الخاصة، مما قد يؤدي إلى تأثير عالمي مماثل للـ GDPR في خصوصية البيانات.
