السياسة النقدية: إدارة العرض النقدي وأسعار الفائدة (Monetary Policy)
مقدمة
تشير السياسة النقدية إلى تلك السياسية التي تتبناها السلطات للتحكم في العرض النقدي وأسعار الفائدة في البلاد. في الغالب، يتم إدارة هذه العملية من قبل البنك المركزي أو مجلس العملة. في جوهرها، تهدف السياسات النقدية إلى تحقيق الاستقرار الاقتصادي من خلال التحكم في التضخم وأسعار الفائدة.
أنواع السياسة النقدية
السياسة النقدية الانكماشية
تشير السياسة النقدية الانكماشية إلى آلية التحكم في اقتصاد بلد ما للحفاظ على معدلات نمو بطيئة نسبيًا. على سبيل المثال، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة للبنوك التجارية كوسيلة لتقليل كمية الأموال المتداولة. يؤدي تقليل العرض النقدي إلى انخفاض معدلات التضخم أو استقرارها. مثال آخر على ذلك هو أن يقوم البنك المركزي أو الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ سياسة نقدية انكماشية عن طريق بيع السندات الحكومية وأذون الخزانة للبنوك التجارية. في النهاية، تمتلك البنوك التجارية كميات أقل من النقود المتاحة للإقراض، وبالتالي ترفع أسعار الفائدة. رغم أن السياسة النقدية الانكماشية تقلل من التضخم، إلا أنها قد تضعف النمو الاقتصادي من خلال تقليل معدلات الاستهلاك والاستثمار.
السياسة النقدية التوسعية
على الجانب الآخر، تهدف السياسة النقدية التوسعية إلى تحفيز الاقتصاد من خلال زيادة العرض النقدي. على سبيل المثال، يمكن للبنوك المركزية خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل وتقليل متطلبات الاحتياطي وشراء الأوراق المالية. بشكل أساسي، تعزز السياسة النقدية التوسعية النمو الاقتصادي وتقلل من معدلات البطالة. كما يمكن للسياسة أن تفيد الاقتصاد من خلال تخفيض قيمة العملة مما يزيد من تنافسية الصادرات ويجعل الاقتصاد أكثر جاذبية للأجانب. ومع ذلك، فإن السياسة النقدية التوسعية تزيد من مستويات التضخم.
متطلبات الاحتياطي
تشير متطلبات الاحتياطي أو نسبة الاحتياطي إلى النسبة المئوية من الودائع الإجمالية التي يتعين على البنوك التجارية الاحتفاظ بها نقدًا. تضمن متطلبات الاحتياطي أن تكون لدى البنوك التجارية النقد الكافي لتلبية طلبات السحب. إذا كانت نية البنك المركزي زيادة كمية الأموال المتداولة، يقوم بتقليل نسبة الاحتياطي لزيادة كمية الأموال التي يمكن أن تقرضها البنوك التجارية. وبالمقابل، يقوم البنك المركزي بزيادة نسب البنوك إذا كان احتاج لتقليل العرض النقدي.
أهمية السياسة النقدية
أساسيًا، تستخدم البنوك المركزية (مثل الاحتياطي الفيدرالي) السياسة النقدية كأداة للتحكم في تدفقات النقد داخل وخارج اقتصاد البلد. تعتبر السياسات النقدية هامة للغاية لأنها يمكن أن تخلق فترات ازدهار وكساد في الدورة الاقتصادية للأعمال.
