المؤشر هو نظام يقيس قيمة شيء ما بالمقارنة مع قيمه السابقة أو معيار محدد. يمكن أن يُوصف أيضًا كأداة مالية تمثل مجموعة من الأسعار الفردية أو نقاط البيانات. يتم عادةً حساب المؤشر كقيمة واحدة من مجموعة من الأسعار والكميات خلال فترة زمنية معينة، مما يجعله أداة مفيدة لتتبع سعر أصل معين أو مجموعة من الأصول.
أهمية المؤشرات في الأسواق المالية
في الأسواق المالية، تعتمد المؤشرات غالبًا على قائمة من أسعار الأسهم المختلفة وتستخدم بشكل شائع لمراقبة أداء سوق الأسهم من خلال قياس إحصائي للتغيرات. تعمل المؤشرات كوحدة صغيرة تمثل جزءًا أكبر من سوق الأسهم ككل. لكل مؤشر مجموعة من القواعد المنهجية والحسابية الخاصة به، لكن من الناحية المثالية، يجب أن تعكس تغيرات قيمة المؤشر تغييرًا نسبيًا دقيقًا في الأسهم الممثلة.
أمثلة على المؤشرات المالية
من أبرز الأمثلة على المؤشرات المالية هو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومؤشر S&P 500. سنتناول كل منهما بشكل مفصل:
مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)
حاليًا، يمثل مؤشر DJIA أداء 30 شركة أمريكية كبيرة. في البداية، كانت حسابات المؤشر تعتمد على المتوسط الحسابي البسيط حيث يُجمع أسعار جميع الأسهم وتقسم على عدد الشركات في القائمة. مع الوقت، تم تعديل المقسوم (Dow Divisor) مرارًا ليعكس التغيرات الهيكلية مثل تقسيم الأسهم أو توزيع الأرباح. بالتالي، لم يعد المؤشر يعتمد فقط على المتوسط الحسابي البسيط لكنه أصبح مؤشرًا موزونًا بالسعر. رغم انتشاره الواسع، يتعرض DJIA للنقد بسبب عينته الصغيرة وعدم اعتباره لحجم السوق النسبي للشركات.
مؤشر S&P 500
يُعتبر مؤشر S&P 500 من قبل العديدين كممثل أكثر دقة لأداء سوق الأسهم الأمريكي بالمقارنة مع DJIA. يعتمد هذا المؤشر على رأس المال السوقي لـ 500 شركة كبيرة ويتم اختيار الشركات المكونة له بواسطة لجنة مختصة. يُعتبر منهج الوزن المستخدم في هذا المؤشر أكثر موثوقية في قياس الأداء العام للسوق.
مؤشرات أخرى
- مؤشر FTSE 100: يقيس أداء أكبر 100 شركة من حيث رأس المال السوقي في بورصة لندن.
- مؤشر DAX: مؤشر الأسهم الألماني يحسب بناءً على أداء 30 شركة كبرى تتداول في بورصة فرانكفورت.
صناديق المؤشرات
من الجدير بالذكر أنه رغم عدم إمكانية الاستثمار المباشر في المؤشرات، فإن صناديق المؤشرات تتيح للأفراد استثمار أموالهم بناءً على أداء المؤشر. على سبيل المثال، يمثل صندوق Vanguard S&P 500 ETF صندوق مؤشرات يتتبع أداء مؤشر S&P 500.
