يأتي هذا المقال من Bitcoinminingstock.io، وهو المنصة الشاملة لكل ما يتعلق بأسهم تعدين البيتكوين، وأدوات التعليم، ورؤى الصناعة. نُشر في الأصل في 11 سبتمبر 2024 وكتبه مؤلف Bitcoinminingstock.io سيندي فنج. في هذا المقال، يكتشف القراء كيف أن MARA Holdings، وهي أكبر شركة لتعدين البيتكوين حسب القيمة السوقية، تجمع البيتكوين بشكل استراتيجي، متفوقة على الاستثمارات التقليدية باستراتيجيتها الخزينية، مع استكشاف المخاطر والمكافآت التي تأتي من الاحتفاظ بالبيتكوين في الميزانية العمومية.
مواقف البيتكوين التاريخية لـ MARA
ما يجعل MARA مثيرًا للاهتمام هو استراتيجيتها المزدوجة: فهي لا تحتفظ فقط بالبيتكوين الذي تقوم بتعدينه، بل تعمل أيضًا على شراء البيتكوين من السوق باستخدام الأموال التي تم جمعها من الأسواق المالية. في أغسطس 2024، أكملت MARA عرضًا بقيمة 300 مليون دولار للسندات القابلة للتحويل واشترت 4,144 بيتكوين، بقيمة 245 مليون دولار. لم يكن هذا هو المرة الأولى التي تجمع فيها MARA البيتكوين باستخدام رأس المال الذي تم جمعه. في يناير 2021، قامت بعرض في السوق بقيمة 200 مليون دولار، وخصصت 150 مليون دولار لشراء 4,812.66 بيتكوين بسعر 31,168 دولار لكل بيتكوين في المتوسط. قبل ذلك، عندما كانت MARA تعرف باسم مجموعة براءات اختراع ماراثون، كانت الشركة تحتفظ فقط بـ 126 بيتكوين في ديسمبر 2020.
استراتيجية البيتكوين الخزينية
منذ تبني استراتيجية الخزينة، نجحت MARA في اعتبارها واحدة من أفضل الخيارات للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للبيتكوين من خلال الأسواق المالية التقليدية. نتيجة لذلك، حظي سهم MARA بالمزيد من الاهتمام، وغالبًا ما يتجاوز النقاش حول شركات التعدين التقليدية أو أسهم التعدين.
مايكرواستراتيجي واستراتيجية البيتكوين الخزينية
عند مناقشة استراتيجيات الخزينة الخاصة بالبيتكوين، لا يمكن تجاهل مايكل ج. سيلور وشركته مايكرواستراتيجي. لقد كان سيلور صريحًا بشأن استراتيجية البيتكوين الخاصة بشركته، مما أدى إلى مكاسب كبيرة. اعتبارًا من 10 أغسطس 2024، تفوق سهم مايكرواستراتيجي بشكل كبير على الأصول والمؤشرات الرئيسية بما في ذلك أسهم التكنولوجيا الكبرى. وصلت العوائد التراكمية لمايكرواستراتيجي إلى 1,206٪، مقارنة بـ 948٪ لنفيديا.
العوامل الرئيسية وراء استراتيجية الخزينة الخاصة بالبيتكوين
- التفوق التاريخي للبيتكوين: قدم البيتكوين تاريخيًا معدل نمو سنوي مركب مثير للاعجاب، مما جعله أحد أفضل الأصول أداءً على مدى فترة الأربعة أعوام. تستخدم شركات مثل MARA هذه الميزة للتحوط ضد زيادة تكاليف التشغيل الخاصة بها.
- البيتكوين كمخزن قيمة أسمى: أثبت البيتكوين أنه مخزن آمن للقيمة، خاصة خلال أوقات التضخم وعدم اليقين الاقتصادي، حيث يعتبره الكثيرون حماية ضد تراجع العملات الورقية.
- البيتكوين كمؤشر للاستثمار: تستخدم الشركات البيتكوين بدلاً عن عوائد الأسهم أو عمليات الاستحواذ لزيادة قيمة المساهمين، مما يجعله استثمارًا جذابًا.
كيفية تبني عمال التعدين استراتيجيات الخزانة
لدى عمال التعدين خيارات متعددة عندما يتعلق الأمر بتبني استراتيجية خزينة البيتكوين. يمكنهم الاحتفاظ بجزء من البيتكوين الذي يتم تعدينه يوميًا كجزء من احتياطياتهم أو يمكنهم استخدام السيولة الزائدة لشراء البيتكوين من السوق. يعتمد هذا النهج على سيولة الشركة والقدرة على تحمل المخاطر. بالنسبة لعمال التعدين العامين، مثل MARA، يمكنهم اتخاذ هذه الاستراتيجية خطوة أخرى من خلال جمع رأس المال خصيصًا للحصول على البيتكوين. إذا كانت العوائد المتوقعة من البيتكوين تفوق تكلفة رأس المال، فيكون من المنطقي إصدار أسهم أو الاستدانة للحصول على البيتكوين.
المخاطر المرتبطة باستراتيجيات الخزينة الخاصة بالبيتكوين
مع ذلك، تأتي هذه الاستراتيجية مع مخاطر. قد يستغرق سعر البيتكوين وقتًا أطول للوصول إلى المستويات المستهدفة، ويمكن للطبيعة التنافسية لتعدين البيتكوين تقليل هوامش الربح. إذا اضطر عمال التعدين إلى بيع مقتنياتهم من البيتكوين خلال سوق هابطة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على قيمة الشركة. تتطلب هذه الاستراتيجية إدارة مخاطر قوية لتحقيق النجاح الطويل الأمد في السوق المالية.
ما رأيك في استراتيجية الخزينة الخاصة بـ MARA؟ هل تعتقد أنها نهج مستدام لعمال تعدين البيتكوين على المدى الطويل، أم أنها تحمل مخاطرة كبيرة؟ شارك أفكارك حول المكافآت والتحديات المحتملة لهذه الاستراتيجية في التعليقات أدناه.
الأسئلة المتكررة
ما هي استراتيجية الخزينة الخاصة بـ MARA؟
استراتيجية الخزينة الخاصة بـ MARA تعتمد على الاحتفاظ بالبيتكوين المكتسب وتوسيع ممتلكاتها من خلال شراء البيتكوين باستخدام أموال تم جمعها من الأسواق المالية.
كيف تساعد البيتكوين كمخزن للقيمة الشركات مثل MARA؟
البيتكوين، كمخزن للقيمة، يتيح للشركات الحماية ضد التضخم وتقلبات السوق، مما يساهم في استقرار القيمة طويلة الأمد لأصولها.
ما هي المخاطر المرتبطة بالبيتكوين كاستراتيجية خزينة؟
تشمل المخاطر تأخر سعر البيتكوين عن الوصول إلى الأهداف المحددة، والضغط التنافسي على الأرباح، والحاجة إلى إدارة قوية للمخاطر لتحقيق النجاح المستدام.
