قروض العملات الرقمية عالية المخاطر ترتفع لأعلى مستوى في عامين: اكتشف ما يعنيه ذلك الآن!

قروض العملات المشفرة عالية المخاطر تتزايد مرة أخرى، ووفقًا لرؤى المحللين، لا يمكن اعتبار هذا النمو أمرًا إيجابيًا لقطاع الأصول الرقمية. تشير بيانات منصة تحليلات السوق IntoTheBlock إلى أن القروض عالية المخاطر قد ارتفعت إلى مستوى 5 مليون دولار، وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة خلال انهيار العديد من مقرضي العملات المشفرة في مايو/يونيو 2022.

زيادة القروض عالية المخاطر إلى مستوى مايو 2022

تُستخدم القروض عالية المخاطر في كثير من الأحيان للاستفادة من الفرص الأربيترابية في سوق العملات المشفرة. وتتضمن هذه الأنشطة شراء الأصول الرقمية بأسعار منخفضة في سوق معين وبيعها على الفور بأسعار أعلى في سوق آخر، وكل ذلك في صفقة واحدة. في حين يمكن أن تمكن هذه القروض المشاركين من جني المال السريع، إلا أنها عادة ما تصاحبها مخاطر نظرًا لتقلب الأصول الرقمية.

إحدى المشكلات الرئيسية في هذه القروض هي احتمالية خسارة التجار لضماناتهم عندما تنخفض أسعار الأصول إلى ما دون مستوى التصفية.

• تُعتبر القروض عالية المخاطر تلك التي تكون خلال 5% من التصفية؛ الأصول المقدمة كضمان قريبة جدًا من أسعار تصفيتها.
• يصر المحللون على أن نمو القروض عالية المخاطر يُعد مؤشرًا مهمًا يجب مراقبته في بروتوكولات إقراض العملات المشفرة نظرًا لقدرتها على المساهمة في مشاكل السيولة في السوق.

مشاكل محتملة في سيولة السوق

بحسب IntoTheBlock، يمكن أن تتسبب التراجعات السريعة في السوق في أن يصبح الضمان المطلوب لتغطية القروض غير كافٍ، مما يؤدي إلى الديون المعدومة والخسائر للمقرضين. يمكن لتصفيات كبيرة من ضمانات غير كافية أن تثير دوامة هبوطية في أسعار العملات المشفرة، مما يعرض المزيد من القروض للخطر ويتسبب في المزيد من الانخفاضات.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تمنع تصفيات التسلسل المقرضين من إضافة سيولة جديدة إلى أسواقهم لتقليل الخسائر المحتملة.

آخر مرة ارتفعت فيها القروض عالية المخاطر إلى مستواها الحالي، تدهورت حوالي عشر شركات في مجال العملات المشفرة، وخاصة منصات الإقراض. أصبحت كيانات مثل شبكة سيليوس وVoyager Digital وThree Arrows Capital وBlockFi وBabel Finance معسرة.

يمكن أن تُنسب الانهيارات العديدة لعدة عوامل، بما في ذلك تقلب العملات المشفرة، الذي أدى إلى فك ارتباط العملة المستقرة الخوارزمية terraUST وشقيقتها لونا.

كان لانهيار نظام TerraLUNA تأثير الدومينو الذي تسبب في تصفية كبيرة للقروض بسبب ضمانات غير كافية. وكما أوضحت IntoTheBlock، تسببت التصفية الكبيرة في مشاكل سيولة إضافية فاقمت فترة الشتاء في عالم العملات المشفرة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي القروض عالية المخاطر في سوق العملات المشفرة؟

  هي قروض تستخدم للاستفادة من فرص الأربيترج وغالبًا ما يُعتبر ضمانها قريبًا من مستوى التصفية، ما يزيد من مخاطرها.

• ما تأثير زيادة القروض عالية المخاطر على السوق؟

  تساهم في مشاكل السيولة ويمكن أن تؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية التي تُفاقم انخفاض أسعار الأصول الرقمية.

• ما الذي حدث عند آخر ارتفاع كبير في القروض عالية المخاطر؟

  تعرضت حوالي عشر شركات لاضطرابات دون استقرار مالي، مما أكسب السوق تقلبات حادة وزيادة في مشاكل السيولة.