أشار محللو JPMorgan الذين كانوا يتخذون موقفًا حذرًا بشأن سوق العملات الرقمية خلال عام 2024، إلى أن لديهم الآن نظرة متفائلة لعام 2025.
عوامل تدعم النمو المستقبلي للأصول الرقمية
في تقرير بعنوان “نظرة عامة واستراتيجية الاستثمار البديل” نُشر يوم الجمعة، أوضح الفريق الذي يقوده المدير التنفيذي نيكولاوس باناجيرتزوجلو عدة عوامل يمكن أن تسهم في نمو الأصول الرقمية في السنوات القادمة.
- لاحظ المحللون تزايد شيوع “تجارة الاستهلاك”، حيث يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الأصول البديلة مثل الذهب والبيتكوين كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار الاقتصادي. ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية والانتخابات الرئاسية الأميركية المقبلة، قد يرى المستثمرون المؤسساتيون مثل صناديق التحوط أن الذهب والبيتكوين هما أصول مفضلة.
- ومع ذلك، قد لا تستفيد إيثيريوم (ETH) بشكل كبير من هذا الاتجاه، كما قال المحللون.
انعكاسات سياسية واحتمال فوز ترامب
يُنظر أيضًا إلى احتمال فوز ترامب في انتخابات 2024 على أنه دفعة تنظيمية للبيتكوين. وفقًا للمحللين، يمكن لسيناريو كهذا أن يعزز تجارة الاستهلاك من خلال الرسوم الجمركية المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية والسياسات المالية التوسعية التي قد تسهم في “استهلاك الديون”. وأكدوا أنه رغم انخفاض احتمال انتصار ترامب الذي يتم تضمينه في الأسعار الأخرى، إلا أن الاحتمال يبقى كبيرًا بالنسبة لسوق العملات الرقمية.
جوانب إيجابية لمحافظ الأصول الرقمية
أشار تقرير JPMorgan إلى أسباب إضافية للتفاؤل بشأن الأصول الرقمية، بما في ذلك تحركات مؤسسات مالية تقليدية مثل Morgan Stanley للسماح للمستشارين الماليين بتوصية صناديق المؤشرات المتداولة التي تستند إلى البيتكوين لعملائهم. وأشار المحللون أيضًا إلى انتهاء عمليات التصفية الرئيسية، بما في ذلك حالات الإفلاس في Mt. Gox وGenesis وبيع الحكومة الألمانية للبيتكوين، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من ضغط البيع قد خفت وطأته.
كما ذكر التقرير أنه من المتوقع سداد المدفوعات النقدية من إفلاس FTX في أواخر 2024 أو أوائل 2025. وبمجرد توزيع هذه الأموال، يمكن أن يتم إعادة استثمارها في العملات الرقمية وتوفير دعم إضافي للسوق.
انتعاش سوق العملات المستقرة والتشريعات المتوقعة
لاحظ محللو JPMorgan أن سوق العملات المستقرة يتعافى، حيث اقترب رأس المال السوقي من مستويات ما قبل انهيار تيرا/لونا البالغة 180 مليار دولار. ومع ذلك، حذروا من أن تشريعات العملات المستقرة في الولايات المتحدة معلقة ومن المحتمل أن يتم تمريرها من قِبل الكونغرس في عام 2025. من المتوقع أن يؤدي سن هذه التشريعات إلى زيادة اعتماد وقبول العملات المستقرة المتوافقة مع القوانين الأمريكية بينما يشكل تحديات للأصول غير المتوافقة. وخص التقرير بالذكر تيثر وتأثره المحتمل بالتشريعات.
رغم النمو العام لسوق العملات المستقرة من حيث الدولار، لاحظ المحللون أن هذا يعكس بشكل أساسي الزيادة الأوسع في رأس المال السوقي للعملات الرقومية، مع بقاء حصة العملات المستقرة في السوق نسبياً دون تغيير.
هذه ليست نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
- لماذا تغير موقف JPMorgan بشأن مستقبل الأصول الرقمية في 2025؟
لاحظ JPMorgan عوامل متعددة تدعم النمو المحتمل، بما في ذلك الاهتمام المتزايد بالذهب والبيتكوين وسط التوترات الجيوسياسية وتحركات المؤسسات المالية التقليدية نحو تبني المنتجات الرقمية.
- كيف يمكن أن يؤثر فوز ترامب المحتمل في انتخابات 2024 على البيتكوين؟
فوز ترامب قد يعزز تنظيمياً البيتكوين من خلال السياسات الاقتصادية، مما يعزز تجارة الاستهلاك وسط التوترات الجيوسياسية والسياسات المالية التوسعية.
- ما هو تأثير التشريعات الأمريكية المتوقعة على سوق العملات المستقرة؟
من المتوقع أن تؤدي التشريعات المُنتظر تمريرها إلى تعزيز اعتماد العملات المستقرة المتوافقة مع القوانين الأمريكية بينما تضع تحديات أمام تلك غير المتوافقة.
