وول ستريت في موجة صعود—لكنها لا تُقارَن بالبيتكوين!

مع ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي يوم الجمعة، كان السوق الثور للأسهم الأمريكية يستعد للاحتفال بالذكرى السنوية الثانية له. رغم أن الحماسة قد اختلطت في سوق العملات المشفرة لعدة أشهر، إلا أن هذه الفترة أنارت الضوء على مدى ارتفاع قيمة البيتكوين.

أداء الأسهم مقابل البيتكوين

كما أبرزت النشرة المالية Opening Bell Daily، فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 60% ليصل إلى حوالي 5800 نقطة منذ انتهاء السوق الهابط في الأسهم قبل عامين. خلال نفس الفترة، تضاعف سعر البيتكوين بحوالي 220%، مرتفعاً من حوالي 20,000 دولار إلى سعر حالي يتجاوز 63,000 دولار.

• ارتفع مؤشر ناسداك المركب المتخصص في التكنولوجيا بنسبة 78% لنفس الفترة، منتقلاً من حوالي 10,300 نقطة إلى 18,350 نقطة.
• ارتفع متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 43%، ليرتفع من 29,300 نقطة إلى حوالي 42,800 نقطة.

لا يمكن لسباق الأسواق في وول ستريت خلال العامين الماضيين أن يتنافس مع البيتكوين من حيث الأداء. ومع ذلك، فإن البيتكوين كافحت للعودة إلى سعر ذروة جديد لأشهر عدة.

الأسباب وراء توقف صعود البيتكوين

صرح المحللون بأن هناك عدة أسباب وراء اتباع البيتكوين لنمط مشابه للمؤشرات الأسهم الرئيسية، بدءًا من العوامل الاقتصادية الكلية إلى المنتجات التي تتيح للمستثمرين التقليديين الوصول إلى البيتكوين دون متاعب شراء وحيازة العملة المشفرة.

وصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوياته عند حوالي 14,750 دولار في نوفمبر 2022، إذ انتشرت الذعر بعد انهيار بورصة العملات المشفرة الشهيرة FTX. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر S&P 500 إلى 3,600 نقطة قبلها بشهر، حيث رفعت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بوتيرة سريعة، مما أثار مخاوف البطالة العالية.

عندما ارتفع البيتكوين إلى 73,000 دولار في مارس، كان مؤشر S&P 500 أيضًا في منطقة قياسية. بينما واصل المؤشر تحقيق ارتفاعات جديدة، انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 54,000 دولار. حتى كتابة هذه السطور، يبقى سعر البيتكوين أقل بنسبة 14% عن ذروته، حيث يتم تداوله عند 63,250 دولار.

ما زال بعض المحللين يعتقدون أن سعر البيتكوين يمكن أن يرتفع بنهاية العام. يوم الجمعة، قال كبير محللي Bitget Research، ريان لي، لDecrypt إن سعر البيتكوين قد يتراوح بين 50,000 و80,000 دولار بناءً على التوقعات المتعلقة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية.

آثار السياسة النقدية ودور صناديق الاستثمار المتداولة

قال مدير عقود المشتقات لـ Amberdata، جريج ماغاديني، لDecrypt إن الأداء المتشابه للبيتكوين ومؤشر S&P 500 على مدار العامين الماضيين هو جزئيًا ناتج عن زيادة حجم ميزانية الاحتياطي الفيدرالي منذ 2008. وبينما كان يمثل ما يملكه الاحتياطي ويدين به، استفاد كلا فئتي الأصول من زيادة السيولة مع تجاوز هذا الرقم 7 تريليون دولار.

أوضح بريان رودي، رئيس الأبحاث في شركة GSR، لDecrypt أن سباق الثور المتداخل للبيتكوين ومؤشر S&P 500 منذ أواخر 2022 هو جزئيًا صدفة. وأشار إلى أن كلا الأصليْن قد تأثرا بالعوامل الاقتصادية الكلية، مثل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

لافتًا إلى أن الزيادة في الأسهم وسعر البيتكوين لم “تكن تمامًا بسبب نفس السبب”. أضاف: “بالنسبة لمؤشر S&P، كان لديك أرباح الشركات الخاصة الأمريكية ترتفع بشكل كبير خلال هذا الوقت [جنبًا إلى جنب] مع توقعات الأرباح المستقبلية.” أما بالنسبة للبيتكوين، “كان لديك حدث إيجابي ذو طابع خاص، وهو إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لأول مرة.”

منذ إطلاقها في يناير، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين حوالي 18.6 مليار دولار، وفقًا لبيانات CoinGlass. فتح طرقًا رئيسية للمستثمرين للمضاربة على سعر البيتكوين، وأضاف رودي: “من الصعب جدًا استخفاف بمدى تأثير هذا الأمر.”

أشار رودي إلى أن ارتباط البيتكوين بالأسهم كان تاريخيًا منخفضًا، لكن المشاركة الكبيرة من المستثمرين المؤسسيين قد غيرت تلك الديناميكية للمستقبل المنظور. وقال: “لقد كان هذا الارتباط يرتفع. مع تحول العملات المشفرة أكثر فأكثر إلى الطابع المؤسسي، ستتصرف بشكل مشابه أكثر لفئات الأصول الأخرى.”

الأسئلة الشائعة

• ما هو أداء البيتكوين مقارنة بمؤشر S&P 500 خلال العامين الماضيين؟

  ارتفع البيتكوين بنسبة 220% مقارنة بزيادة 60% لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.

• ما هي أسباب تقارب أداء البيتكوين والأسهم الأمريكية؟

  يتأثر كلاهما بالعوامل الاقتصادية الكلية والسياسة النقدية، إلى جانب زيادة السيولة، كما ساعدت منتجات استثمارية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في الربط بين أداء الأصول التقليدية والبيتكوين.

• هل يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين بنهاية العام؟

  نعم، يتوقع بعض المحللين أن يتراوح سعر البيتكوين بين 50,000 و80,000 دولار، بناءً على عوامل تشمل الانتخابات الرئاسية الأمريكية.