ارتفاع البيتكوين بنسبة 40% منذ بداية العام، لكن الذهب يتفوق في العوائد المعدلة بالمخاطر- اكتشف المزيد!

يشير مخطط من جولدمان ساكس إلى أن ارتفاع سعر البيتكوين لا يعوض عن مخاطر تقلب الأسعار.

أداء الذهب كملاذ آمن

يرجع جاذبية الذهب كملاذ آمن إلى ارتفاع عوائده المعدلة حسب المخاطر. ارتفع البيتكوين (BTC) بأكثر من 40% هذا العام، متفوقًا على المؤشرات الرئيسية للأسهم والسندات والذهب وحتى النفط، الذي ارتفع مؤخرًا بسبب التوترات الجيوسياسية.

التقلبات والتحديات للبيتكوين

ومع ذلك، ووفقًا للبيانات التي تتبعها جولدمان ساكس، فإن أدائه الباهر من حيث القيمة المطلقة لا يكفي لتعويض تقلباته. نسبة العائد إلى التقلبات للبيتكوين حتى الآن هذا العام أقل من 10%، وهي أقل بكثير من العائد المعدل حسب المخاطر للذهب الذي يقود الصناعة والذي يقارب 20%. تقيس هذه النسبة العائد الذي يولده الاستثمار لكل وحدة من المخاطر/التقلبات. لقد ارتفع المعدن الأصفر بنسبة 28% من حيث القيمة المطلقة.

استثمارات حساسة للتقلبات

في الواقع، يُظهر مخطط جولدمان في المذكرة الصادرة في 7 أكتوبر والتي تحمل عنوان “النفط على الغليان” أن رموز الإيثريوم، ومؤشر TOPIX الياباني، ومؤشر S&P GSCI للطاقة هي الاستثمارات الحساسة للنمو الوحيدة غير المرتبطة بالدخل الثابت التي لديها نسب عائد إلى تقلبات أقل من البيتكوين.

تحديات البيتكوين كملاذ آمن

يثبت هذا الأداء المنخفض المعدل حسب المخاطر وجهة نظر المتشككين بالعملات الرقمية منذ فترة طويلة بأن البيتكوين متقلب للغاية ليصبح ملاذًا آمنًا مثل الذهب. كما يساعد في تفسير السبب وراء ارتفاع الذهب وتراجع البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الأسواق المالية الأسبوع الماضي بعد إطلاق إيران صواريخ على إسرائيل، مما زاد من التوترات في الشرق الأوسط.

استراتيجيات التحوط والتداول

تجعل العوائد المنخفضة المعدلة حسب المخاطر الرهانات الاتجاهية غير جذابة، ومن المحتمل أن تفسر شهرة استراتيجية التحكيم بتداولات البيتكوين الكاش بين المؤسسات التقليدية. تسمح استراتيجية التحكيم للمتداولين بتجنب مخاطر تقلب الأسعار مع الاستفادة من فروق الأسعار بين الأسواق الفورية والعقود الآجلة.

الأسئلة الشائعة

• كيف تقارن عوائد البيتكوين والذهب من حيث المخاطر والتقلبات؟

  العوائد المعدلة حسب المخاطر للبيتكوين أقل بكثير بنسبة أقل من 10% مقارنة بالذهب الذي يقارب 20%.

• ما هي نتيجة انخفاض الأداء المعدل حسب المخاطر للبيتكوين؟

  يثبت أن البيتكوين لا يزال متقلبًا للغاية ليكون ملاذًا آمنًا مقارنة بالذهب، خاصة في ظل التوترات الجيوسياسية.

• ما هي استراتيجية التحكيم في تداول البيتكوين؟

  تتيح استراتيجية التحكيم تجنب مخاطر تقلب الأسعار والاستفادة من فروقات السعر بين الأسواق الفورية والعقود الآجلة.