في عام 2021، حدثت تصفية يومية بمليارات الدولارات بسبب جنون الاستثمار الفردي، حيث شكلت الضمانات هامش التداول بالعقود الآجلة في البيتكوين نسبة 80٪.
أصبح المستثمرون الأفراد الآن “المال الذكي”، حيث تطوروا إلى شراء الانخفاضات وبيع القمم في البيتكوين بشكل استراتيجي.
يمتلك المستثمرون الأفراد حاليًا حوالي 15٪ من العرض المتداول للبيتكوين، أي ما يعادل حوالي 3 ملايين بيتكوين.
كان المستثمرون الأفراد عاملاً كبيراً في آخر زيادة للعملات الرقمية، مما ساعد في رفع الأسعار والحماس حول الأصول الرقمية. تذوق الكثير منهم العملات الرقمية لأول مرة خلال إغلاق كوفيد في عامي 2021 و2022. وكانت الشركات الرقمية حريصة على زيادة الاهتمام بين الناس العاديين. النتيجة: إعلانات سوبر بول، تأكيدات المشاهير وصفقات رعاية الاستاد.
ثم جاء الانهيار. هذه الدورة، التي بدأت في منتصف عام 2023، كانت مدفوعة أكثر بالمؤسسات. هذه الأيام، الروايات الكبيرة تدور حول صناديق الاستثمار المتداولة وتبني الشركات التقليدية ببطء ولكن بثبات. وحتى الآن، لم يعد المستثمرون الأفراد بنفس الأعداد. (استثناء ميمكويينز، الذي ناقشته هنا.)
أخذت نظرة عميقة في بيانات السوق من العام الماضي، في محاولة لفهم تقسيم المستثمرين الأفراد/المؤسسات، وكيف تغير سلوك المستثمرين الأفراد خلال السنوات الثلاث الماضية. إليك أبرز ما استخلصته:
تطور المستثمرين الأفراد
يمكننا تقسيم المستثمرين الأفراد إلى فئتين: الروبيان، الذين يمتلكون أقل من بيتكوين واحد (BTC)، وسرطان البحر، الذين يمتلكون بين واحد وعشرة بيتكوين.
في الستة أشهر الأخيرة من عام 2017، ارتفع سعر البيتكوين من 2000 دولار إلى 20000 دولار. عندما تم جمع مئات الآلاف من البيتكوين من قبل الأفراد، بدأ السعر في الارتفاع، مما يظهر أنهم كانوا يلاحقون السوق حيث أصبحت العملات الرقمية في وسائل الإعلام الرئيسية.
لكن، عند الخروج من سوق هابطة مطولة في 2018 و2019، تحرك البيتكوين مرة أخرى في أواخر 2020 إلى أوائل 2021 حيث ارتفع السعر من حوالي 10000 دولار إلى 60000 دولار. ومع ذلك، يمكننا رؤية أن هذه الفئة كانت تبيع البيتكوين خلال الفترة كاملة، مما يعني أنهم كانوا يقومون بتحقيق المكاسب بدلاً من شراء القمة.
ثم جاء انهيار لونا وFTX في 2022، حيث أظهر المستثمرون الأفراد فعلاً ذكاءهم، حيث جمعوا أكبر كمية من البيتكوين على الإطلاق. في يونيو 2022، جمعوا أكثر من 300 ألف بيتكوين، بينما خلال انهيار FTX، كان الرقم أكثر من 525 ألف بيتكوين. وحتى بحلول ذروة مارس 2024، كانوا يبيعون أثناء الارتفاع.
المستثمرون الأفراد مشترون دائمون
النقطة الثانية هي أن المستثمرين الأفراد تطوروا ليصبحوا “مال ذكي”. هناك زيادة في تبني نهج المتوسط المتحرك أو الاعتماد على الشراء المستمر. مرة أخرى، بامتلاك أقل من عشرة بيتكوين كأفراد، فإنهم يمتلكون حاليًا حوالي 15٪ من العرض المتداول، ما يعادل حوالي 3 ملايين بيتكوين. ولكن كمجموعة، يستمرون في زيادة ممتلكاتهم مع ضغط بيع ضئيل جداً. البيانات توضح أنهم الفئة المتوسطة المتحركة، ويليق بهم أن يصنفوا كمال ذكي.
التصفية الآن أقل بكثير من 2021
أخيراً، لا يتعرض الأفراد للتصفية بقدر ما كانوا في 2021، عندما كانت الحكومة توزع الحوافز النقدية على الجميع في المنزل، مما تزامن مع جنون الاستثمار الفردي. كما نرى في البيانات، كانت التصفية متوافرة بكثرة في سوق العقود الآجلة في 2021، مع مليارات الدولارات من التصفية الشهرية تصبح حدثاً منتظماً.
أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو أن نسبة كبيرة من العقود الآجلة كانت محجوزة بالبيتكوين وليس بالدولار. وبالتالي، الضمانات المستخدمة في تداول العقود الآجلة كانت بيتكوين، وهو أمر متقلب بطبيعته. وصل هذا إلى أعلى نسبة 70٪ في 2021. كما يمكنكم أن تروا أدناه، استخدام الضمانات بالعملات الرقمية استمر في التراجع، والأغلبية الآن هي النقدية.
مع نضج المستثمرين وتطور الدورة، أصبحت التصفية ظاهرة لكنها أصغر بكثير مما كانت عليه في 2021.
خلال السنوات القليلة الماضية، أصبح المستثمرون الأفراد أكثر ذكاءً عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في البيتكوين ولهم تشابهات مع المشترين في صناديق الاستثمار المتداولة. مع تطور سوق البيتكوين، الخطوة التالية هي سوق الخيارات التي يتم تداولها على صناديق الاستثمار المتداولة، مما يجذب المستثمرين الأكثر تقدماً ويزيد من تحسين ذكاء المستثمرين الأفراد.
الأسئلة الشائعة
ما هي أهم التغيرات في سلوك المستثمرين الأفراد في سوق البيتكوين؟
تطور المستثمرون الأفراد ليصبحوا “مالاً ذكياً”، حيث يعتمدون على استراتيجيات مثل الشراء المستمر والانخفاضات. حالياً، يمتلكون حوالي 15٪ من العرض المتداول للبيتكوين، مما يعادل حوالي 3 ملايين بيتكوين.
كيف تحقق المستثمرون الأفراد في البيتكوين؟
لقد جمع المستثمرون الأفراد البيتكوين بشكل كبير خلال انهيارات رئيسية، مثل انهيار لونا وFTX في 2022. حتى مع تقلبات السوق، استمروا في زيادة ممتلكاتهم دون ضغط بيع كبير.
ما الفرق بين تصفية العقود الآجلة في 2021 والآن؟
في 2021، كانت التصفية كبيرة جداً بسبب الحوافز النقدية والضمانات المحجوزة بالبيتكوين. الآن، التصفية أقل بكثير حيث تتحول الضمانات إلى النقد بدلاً من البيتكوين، مما يقلل من تقلبات السوق.
