تقرير بلاك روك: “بيتكوين هو الموزع الفريد!”

في تقريرها بعنوان “البيتكوين كعامل تنويع فريد”، أبرزت شركة الاستثمار العملاقة بلاك روك خصائص البيتكوين المميزة، مشيرة إلى انخفاض الارتباط بينه وبين الأسهم الأمريكية ودوره المحتمل كأصل “مانع للمخاطر”، لا سيما مع الموافقة على خيارات مستندة فعلياً لربطها بصندوق IBIT الفوري للبيتكوين.

بلاك روك تسلط الضوء على دور البيتكوين الفريد مع موافقة خيارات IBIT

أشار التقرير إلى أربع نقاط رئيسية. أولاً، تختلف الخصائص الأساسية للبيتكوين بشكل كبير عن الأصول المالية التقليدية، حيث يفتقر إلى عناصر مثل الأرباح الفصلية أو السلطة المركزية.

ثانياً، تثير تقلبات البيتكوين تساؤلات حول تصنيفه كأصل “خطير”. لكن بلاك روك تقترح أن البيتكوين يمكن أن يكون خياراً للجوء الآمن بسبب ندرته وعدم مركزيته وعدم سيادته. ويشيرون إلى أن اعتماده على المدى الطويل قد يتعثر بسبب عدم الاستقرار العالمي.

انخفاض تقلبات البيتكوين بمرور الوقت

لاحظت بلاك روك أن التقلب الفعلي للبيتكوين قد انخفض على مر السنين، مما يشير إلى نضج هذا الأصل.

تاريخياً، تجاوز تقلب البيتكوين نسبة 200%، ولكنه منذ عام 2018 بقي أقل من 100% وحالياً يقف عند 50%. ومع انخفاض التقلب وزيادة السيولة من خلال الأدوات المالية مثل الأسواق الفورية والعقود الآجلة، قد يميل المستثمرون المتقدمون، بما في ذلك متداولو الخيارات، إلى دخول السوق.

قد يشهد السوق قريباً مشاركة مؤسسية أوسع نطاقاً، مع الموافقة الأخيرة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على خيارات مستندة فعلياً مرتبطة بصندوق بلاك روك للبيتكوين ETF.

مرونة البيتكوين بعد الأحداث الكبرى

يميل البيتكوين إلى التفوق على الأصول الخطرة الأخرى بعد الأحداث الجيوسياسية الكبيرة، وفقاً لبلاك روك.

بعد أحداث مثل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والغزو الروسي لأوكرانيا في عام 2020، تجاوز البيتكوين أداء الذهب ومؤشر S&P 500 بشكل مستمر.

على سبيل المثال، بعد فك ارتباط تجارة الين في 5 أغسطس 2024، ارتفع البيتكوين بنسبة 22% في الـ 53 يوماً التالية، بينما ارتفع الذهب ومؤشر S&P 500 بنسبة 11% فقط.

مع استمرار بلاك روك في استكشاف مكانة البيتكوين في الأسواق الأوسع نطاقاً، قد تشكل الموافقة على خيارات مرتبطة بصندوق IBIT ETF لحظة محورية في ترسيخ دور العملة المشفرة كأصل مانع للمخاطر للمستثمرين المؤسسيين.

*هذا ليس نصيحة استثمارية.

أسئلة متكررة

• ما هي الخصائص المميزة للبيتكوين التي أبرزها تقرير بلاك روك؟

  أبرز التقرير ندرة البيتكوين، عدم مركزيته، وعدم سيادته كعوامل تميزه عن الأصول المالية التقليدية.

• كيف تغيرت تقلبات البيتكوين مع مرور الوقت؟

  انخفضت تقلبات البيتكوين من أكثر من 200% قبل 2018 إلى أقل من 100% حالياً، مما يشير إلى نضج الأصل.

• كيف أداء البيتكوين بعد الأحداث الجيوسياسية الكبرى؟