آرثر هايز يقول: طالما الفيات موجودة، استثماراتك في العملات الرقمية آمنة

آرثر هايز، مؤسس BitMEX و Maelstrom، يعتقد أن استثماراتك في العملات الرقمية آمنة طالما استمر تدفق الأموال التقليدية.

منطق بسيط

المزيد من الأموال المطبوعة يعني التوجه أكثر للعملات الرقمية كمخرج إجبارى لكل هذه الأموال.

توقعات هايز لا تهم

يروى آرثر هايز لتوقعاته في السوق، لكن ليس كل توقعاته تصيب الهدف، وهو ما جعله يقرر أن الأمر لا يهم.

في نوفمبر 2023، توقع أن تزيد وزيرة الخزانة جانيت يلين من إمداد سندات الخزينة لسحب الأموال من برنامج الاحتياطي الفيدرالي لعكس الريبو.

كان على حق. انخفض ميزان RRP بنسبة 59%، وزاد سعر بيتكوين بنسبة 77%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 21%. نقطة لصالح هايز.

في مارس 2024، توقع أن برنامج تمويل البنك لن يتم تجديده. كان خطأ، فخسر أموالاً على بعض الخيارات. السوق لم يتفاعل كما توقع.

في أبريل، حذر من أن موسم الضرائب سيسحب السيولة من النظام وستنخفض أسعار العملات الرقمية. انخفض بيتكوين بنسبة 9%، تراجع S&P 500 بنسبة 1%، وانخفض الذهب بنسبة 3%. أصاب مجدداً.

ثم جاء الصيف، واعتقد أن بيتكوين سيتراوح بين 60,000 و70,000 دولار. انخفض إلى 54,000 دولار. أضاف بعض العملات البديلة إلى محفظته والتي لم تؤدي كما كان يأمل.

في يونيو ويوليو، عندما اعترفت خامس أكبر البنوك في اليابان بخسائر على السندات الأجنبية، قام بتوقع خاطئ بشأن استجابة بنك اليابان. رفعوا الفوائد وهو لم يتوقع ذلك.

لم يكن أغسطس أفضل. توقع أن إصدار صافٍ لسندات الخزينة سيضخ السيولة، ولكن بعد أن ألمح باول إلى خفض الفوائد، حدث العكس.

انخفضت عوائد سندات الخزينة، وزاد ميزان RRP. لم يكن هذا ضمن توقعاته.

في سبتمبر، توقع رد فعل سلبي حيال خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة نظراً لتضييق فارق الفوائد بين الدولار والين. بدلاً من ذلك، ضعف الين، وأداء أسواق المخاطر كان جيداً. خسارة أخرى لهايز. سجل توقعاته يصل إلى 2 فوز و6 خسائر.

آلة المال التقليدي

منذ 1971، عندما تخلى الولايات المتحدة عن معيار الذهب، كانت البنوك المركزية تطبع نقوداً للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. كلما حدثت أزمة، الحل هو طباعة المزيد من النقود.

هذا يقمع التقلبات ولكنه يعني أيضاً أن النظام يعيش على وقت مستعار. كلما دفعوا الكرة إلى أسفل أكثر، زادت الطاقة اللازمة للحفاظ عليها هناك.

وعندما لا يستطيعون الاحتفاظ بها بعد الآن، ستنطلق بشكل عنيف.

مؤشر MOVE، الذي يتتبع تقلبات سوق السندات، يظهر كيف الأمور هشة. كلما حاول الاحتياطي الفيدرالي رفع الفوائد، تزداد التقلبات ويضطرون للتراجع.

في عام 2000، انفجرت فقاعة الدوت كوم. في عام 2008، كانت أزمة الرهن العقاري غير المتسامحة. ثم جاء COVID، الذي أدى إلى مستويات غير مسبوقة من طباعة النقود.

الآن نحن في دورة تخفيف أخرى، مع تقلبات سوق السندات عند مستويات تقارب ضعف المستويات “الطبيعية” التي شهدناها بين 2008 و2020.

يعتقد هايز أننا على وشك إعادة ضبط ضخمة. كمية النقود المطبوعة من الآن وحتى ذلك الوقت ستكون أكثر من كل النقود المطبوعة منذ 1971.

النظام مُفرط الرفع من الديون لدرجة أن الشيء الوحيد الذي يُبقِيه معاً هو المزيد من النقود.

بيتكوين كصمام أمان

بيتكوين، وفقاً لهايز، هو الإجابة على هذا الجنون. كلما أصبحت العملات الورقية أقل قيمة، زادت قيمة بيتكوين. إنه الطريقة التقنية الأفضل للهروب من فخ النقود التقليدية.

يقول هايز، “لكل فعل رد فعل.” الرد على طباعة النقود اللامتناهية هو الفارين إلى بيتكوين.

ينصح هايز الجميع بالحصول على بيتكوين بأي طريقة ممكنة. سواء كان تسعير عملك ببيتكوين، تعدينها، أو مجرد شراؤها بالعملات الورقية، الهدف هو الحصول على أكبر قدر ممكن.

يقول لا تتعقد بأمور الرفع المالي. فقط اشتر واحتفظ. حتى لو لم تكن كل توقعاتك صحيحة، طالما أن محفظتك في العملات الرقمية، ستفوز على المدى الطويل.

يحذر من المخاطر أيضاً. التكهن بتحركات السوق قصيرة الأجل قد يُدمرك. اسأل سو تشو وكايل ديفيس من كابيتال ثلاثة أسهم.

ظنوا أنهم يستطيعون تحملها باستخدام الرفع المالي وانتهى بهم الأمر بالإفلاس. نصيحة هايز؟ لا تُسيء استخدام الرفع المالي التقليدي.

الخطر الحقيقي يأتي عندما لا يستطيع النخبة قمع التقلبات بعد الآن، والنظام يعيد ضبط نفسه. عندما يحدث ذلك، سينهار كل شيء.

لكن بيتكوين سينهار بشكل أقل، وهذا هو المكان الذي تريد أن تكون فيه.

الأسئلة الشائعة

• هل بيتكوين هو الحل الأمثل للحفاظ على القيمة في ظل التضخم المالي؟

  وفقاً لهايز، نعم. كلما قلت قيمة العملات الورقية، زادت قيمة بيتكوين، مما يجعله وسيلة مثلى للحفاظ على القيمة.

• هل يجب علي التركيز على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ فقط في العملات الرقمية؟

  ينصح هايز بعدم التعقد باستخدام الرفع المالي والتركيز على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ للحصول على العوائد على المدى الطويل.

• ماذا يمكن أن يحدث للنظام المالي التقليدي بحسب توقعات هايز؟

  يعتقد هايز أن النظام المالي التقليدي سيتعرض لانهيار كبير عند تحطيم التقلبات بشكل كامل، وفي هذا السيناريو، سيكون بيتكوين ملجأً أفضل.