العملات المشفرة والأسهم الأمريكية تسجل رقماً قياسياً في الترابط بسبب سياسات الفيدرالي

الأصول الرقمية والأسهم الأمريكية تتحرك بشكل متزايد جنبًا إلى جنب، مما يعكس تأثير العوامل الاقتصادية الكلية المشابهة.

دراسة حديثة تكشف الارتباط المتزايد بين العملات الرقمية والأسهم الأمريكية

تكشف دراسة ارتباط حديثة أن معامل الارتباط على مدى 40 يومًا بين أكبر 100 عملة رقمية ومؤشر S&P 500 يبلغ حوالي 0.67. يقترب هذا الرقم من أعلى مستوى له والذي بلغ 0.72 في الربع الثاني من عام 2022، مما يشير إلى تقارب كبير بين هذين النوعين من الأصول.

معامل الارتباط هو رقم يقيس قوة واتجاه العلاقة بين متغيرين. تاريخياً، كانت العملات الرقمية تعتبر غير مرتبطة أو حتى معاكسة للأسواق التقليدية. ومع ذلك، خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي، تغير هذا التصور.

تأثير العوامل الاقتصادية الكلية والمستثمرين المؤسساتيين

يزداد تأثير مشاركة المستثمرين المؤسساتيين وتعزيز العوامل الاقتصادية المشتركة – مثل السياسة النقدية، التضخم، والمخاطر العالمية المشتركة – على كل من الأسهم وسوق العملات الرقمية.

السياسات الفيدرالية تؤجج تزامن الأسواق

الأحداث الأخيرة من قبل الاحتياطي الفيدرالي شكلت هذا الارتباط بشكل أكبر. وصلت الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية، وكان سعر Bitcoin قد تخطى 64,000 دولار، في أعقاب خفض معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما يشير إلى بداية دورة تيسير نقدي. أكدت كارولين مورون، الشريكة المؤسسة لشركة Orbit Markets، هذه الظاهرة قائلة: “العوامل الاقتصادية الكلية تدفع حالياً أسعار العملات الرقمية، ومن المحتمل أن تستمر طوال دورة التيسير من الفيدرالي إلا إذا حدثت أحداث خاصة بالعملات الرقمية.”

المشاركون في السوق يراقبون حالياً عن كثب تصريحات مسؤولي الفيدرالي والإصدار القادم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يُعد المقياس المفضل للبنك المركزي للتضخم. أشار شون ماكنولتي، مدير التداول في Arbelos Markets، قائلاً: “نعتبر أن المتحدثين أكثر أهمية من بيانات تضخم PCE، حيث أن رد فعل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هو الحاسم في الوقت الحالي.”

المصدر: بلومبرغ

2022: سنة الارتباط غير المسبوق

تميز عام 2022 بتغيير كبير في العلاقة بين العملات الرقمية والأسهم الأمريكية. عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية لمكافحة التضخم المتزايد، وصلت العلاقة بين هذه الأصول إلى مستويات غير مسبوقة. ارتفع معامل الارتباط بين Bitcoin ومؤشر S&P 500 إلى حوالي 0.72 في الربع الثاني من العام المالي 2023، مما يُظهر كيفية استجابة كلا السوقين لزيادة معدلات الفائدة، مخاوف التضخم، والمزاج العازف عن المخاطر.

خلال هذه الفترة، عكست Bitcoin والعملات الرقمية الرئيسية الأخرى أداء الأصول ذات المخاطر مثل أسهم التكنولوجيا، خصوصاً مع دخول كل من أسواق العملات الرقمية والأسهم في منطقة السوق الهابطة. في بداية عام 2023، انخفض معامل الارتباط إلى حوالي 0.5، حيث أن بعض الأحداث الخاصة بالعملات الرقمية، مثل التطورات في التمويل اللامركزي (DeFi) والأخبار التنظيمية، فصلت الأسواق بشكل مؤقت.

صباح الاثنين، شهدت Bitcoin، أكبر العملات الرقمية، ارتفاعاً طفيفاً بنسبة أقل من 1٪ لتصل إلى 63,480 دولار، تزامنًا مع زيادات مماثلة في العملات الرقمية الرئيسية الأخرى. هذا الارتفاع ترافق مع زيادات في العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية، مدفوعة بتوقعات تحفيز نقدي إضافي في الصين وزيادة الاهتمام بالذكاء الاصطناعي والاستثمارات في العملات الرقمية، عقب تعهد نائبة الرئيس الأمريكي كامالا هاريس مؤخراً.

بشكل عام، يؤكد تزايد الارتباط بين الأصول الرقمية والأسهم التقليدية على ضرورة أن يظل المستثمرون يقظين بشأن العوامل الاقتصادية الكلية التي تشكل كلا السوقين.

الأسئلة الشائعة

ما هو معامل الارتباط بين العملات الرقمية ومؤشر S&P 500؟

معامل الارتباط هو رقم يقيس قوة واتجاه العلاقة بين متغيرين. حاليًا، يبلغ معاملى الارتباط على مدى 40 يومًا بين أكبر 100 عملة رقمية ومؤشر S&P 500 حوالي 0.67.

كيف تؤثر السياسات الفيدرالية على سوق العملات الرقمية والأسهم؟

سياسات الفيدرالي، مثل خفض معدلات الفائدة، يمكن أن تؤدي إلى زيادة تزامن الأسواق. على سبيل المثال، أدى خفض بمقدار 50 نقطة أساس إلى ارتفاع في كل من الأسهم الأمريكية وBitcoin.

ما العوامل التي تؤثر على العلاقة بين العملات الرقمية والأسهم الأمريكية؟

• السياسة النقدية
• التضخم
• مخاطر السوق العالمية
• مشاركة المستثمرين المؤسساتيين