إيثر يقود انتعاش سوق العملات المشفرة بعد اجتماع الفيدرالي مع ضعف الين مشجعًا على المخاطرة! اقرأ المزيد

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق 101 بينما أدى الين الضعيف إلى تعزيز الزخم الإيجابي.

شهدت إيثريوم ارتفاعًا بنسبة 14٪، وقادت العملات الميمية قفزة بنسبة 40%، بينما ارتفع البيتكوين ولكنه فقد هيمنته على السوق. قفز النفط بنسبة 2% وسط التوترات في الشرق الأوسط، وتقدمت أسعار الذهب، وتستفيد Nvidia وS&P 500 من الاتجاه الإيجابي.

قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتأثيره

في 18 سبتمبر، اتخذت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قرارًا محوريًا أثر بشكل كبير على الأصول ذات الزخم الإيجابي. قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ليحدد نطاقًا جديدا لأسعار الفائدة بين 4.75% إلى 5.00%.

أثار هذا التحرك جدلًا، حيث رأى البعض أن الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر في دورة خفض الفائدة، مما قد يشير إلى ركود وشيك. تاريخياً، كانت المراتين الأخيرتين التي بدأ فيها الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عامي 2001 و2008، مما أثار مخاوف أن هذا الخفض الحالي قد يشير إلى تحديات اقتصادية مشابهة.

تفسير “المرحلة الذهبية” المحتملة للاقتصاد

مع ذلك، يقترح آخرون أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون يتعامل مع “فترة ذهبية” ينمو فيها الاقتصاد بشكل مستدام. سجل النمو الاقتصادي للربع الثاني في الولايات المتحدة نسبة 3% على أساس سنوي، وانخفض التضخم الرئيسي إلى 2.5%—وهو أدنى مستوى منذ مارس 2021، مما يقلل من الحاجة لبقاء الأسعار الحقيقية عند هذا الارتفاع (الأسعار الحقيقية هي الفرق بين سعر الفائدة المستهدف للاحتياطي الفيدرالي ومعدل التضخم). علاوة على ذلك، يتوقع نموذج GDPNow للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا نمواً بنسبة 2.9% للربع الثالث، مما يدعم بيئة اقتصادية متوازنة.

تأثير القرار على الأصول الرئيسية

شهد السوق الرقمي انتعاشاً كبيراً بعد هذا التطور. ارتفعت إيثريوم (ETH) بنحو 14%، مما يبرز عودة شهية المستثمرين للمخاطر. في مجال العملات الرقمية، تقود عملات الميم ذات الطابع القط الارتفاعات، حيث حققت مكاسب بنسبة 40% في أسبوع واحد. شهد البيتكوين (BTC) أيضًا ارتفاعًا بأكثر من 5%، رغم أن هيمنته في سوق العملات الرقمية انخفضت إلى أقل من 58%، مما يشير إلى ارتفاع شامل في الأصول الرقمية الأخرى.

بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، استجابت عدة أصول رئيسية بشكل إيجابي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.36%، ليعيد المؤشر فوق 101، وهو مستوى يعتبره الكثيرون حيوياً. في الوقت نفسه، ارتفع معدل التبادل بين الدولار الأمريكي والين الياباني (USD/JPY) إلى حوالي 143.5 بعد أن كان عند 141 قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي. وقد أدى ضعف الين إلى تعزيز الأصول ذات الزخم الإيجابي، بما في ذلك العملات الرقمية.

ارتفاع أسعار النفط والذهب

ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 2%، ربما بتأثير التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط. شهد الذهب، الذي يعد ملاذًا آمنًا تقليديًا، أيضًا مكاسب. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسهم Nvidia (NVDA) بنسبة أقل من 2%، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بأكثر من 1%، مما يدل على أن الفئات ذات الزخم الإيجابي قد رحبت بقرار الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية

دُعمت الطفرة في سوق العملات الرقمية بتدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم والبيتكوين في 19 و20 سبتمبر. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم تدفقات بقيمة 8.1 مليون دولار خلال هذين اليومين، في حين شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات أكبر بكثير بلغت 250.3 مليون دولار، وفقًا لبيانات Farside.

أداء مجموعات رأس المال السوقي

عند تحليل الأداء من منظور السوق الأوسع، يتضح أن العملات الرقمية الكبيرة والمتوسطة والصغيرة قد واجهت أداءً ضعيفًا قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ومع ذلك، بعد القرار، برزت العملات الرقمية صغيرة السوق كأكبر الرابحين. على الرغم من صعوباتهم المبكرة، حققت مجموعات رأس المال الكبيرة والمتوسطة والصغيرة الآن ارتفاعات نسبية مقابل البيتكوين منذ إعلان الاحتياطي الفيدرالي، مما يعكس زيادة عامة في الزخم الإيجابي والسيولة عبر الأسواق المالية.

عادةً ما تُعرّف مجموعات رأس المال السوقي على النحو التالي: الأسهم الكبيرة لها رأس مال سوقي أكبر من 1 مليار دولار، الأوراق المتوسطة تسقط بين 100 مليون دولار و1 مليار دولار، والصغيرة تتراوح بين 50 مليون دولار و100 مليون دولار.

التوقعات المستقبلية

بالنظر إلى المستقبل، فإن عقود CME الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي منقسمة بشكل متساوٍ، حيث تبلغ نسبة احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم للمجلس الفيدرالي المقرر في 7 نوفمبر، والذي يأتي بعد يومين فقط من الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

الأسئلة الشائعة

• ما هو الهدف من خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة؟

  يهدف خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي وتقليل مستويات التضخم عن طريق جعل الاقتراض أقل تكلفة.

• كيف أثر قرار الاحتياطي الفيدرالي على سوق العملات الرقمية؟

  أدى قرار الاحتياطي الفيدرالي إلى انتعاش كبير في سوق العملات الرقمية، مع ارتفاع الإيثريوم بنسبة 14% والعملات الميمية بنسبة 40%.

• ما هي توقعات الأسواق المالية بشأن الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي؟

  الأسواق متقاسمة بشكل متساوٍ حول احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم المقرر في 7 نوفمبر.