وصل حجم تداول بيتكوين الفوري (BTC) إلى 16 مليار دولار في 18 سبتمبر بعد أن أكد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
وفقًا لرئيس الأبحاث في FalconX، ديفيد لوانت، فإن الحجم الكبير مقترنًا بإعداد السيولة الذي شوهد في الأشهر الستة الماضية قد يكون علامة على تقلبات عالية وشيكة.
’الزنبرك الملتف’
أشار لوانت إلى أن حجم التداول الحالي يزيد بنحو 30% عن المتوسط اليومي في أغسطس، مما يشير إلى أن السيولة أقوى بشكل كبير خلال فترات التعافي مقارنة بفترات البيع.
وكرر الشعور الذي عبر عنه كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مات هوغان، قائلاً إن ديناميكيات السيولة في سوق العملات المشفرة تبدو كأنها “زنبرك ملتف”.
كما قارنت Glassnode حركة أسعار بيتكوين الحالية بالزنبرك الملتف في تقرير نُشر قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا للتقرير، تم تشكيل إعداد الزنبرك الملتف لأن السعر تم ضغطه ضمن “نطاق محدد جيدًا” خلال الأشهر الستة الماضية. تاريخيًا، فقط أغسطس 2023 ومايو 2016 سجلا نطاق سعري لمدة 180 يومًا أضيق من الحالي.
وأضاف التقرير أن الأحداث الاقتصادية الكلية مثل خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تطلق “الضغط” المتراكم خلال هذه الفترة، مما يؤدي غالبًا إلى تقلبات عالية في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، أشار الرئيس التنفيذي والمؤسس لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو، إلى أن المؤسسات لا تقوم ببيع بيتكوين بشكل كبير، وهو تحسن آخر في ظروف السوق. وأضاف أن صافي مراكز العقود الآجلة في CME انخفض بنسبة 75% منذ أبريل، وقريب من مستويات أوائل أكتوبر 2023.
إمكانية الانفجار
كما أشارت Glassnode إلى أن التدفقات الداخلة والخارجة من السوق أصبحت خافتة، مما يشير إلى أن بيتكوين دخلت في حالة “توازن”.
علاوة على ذلك، فإن صافي الربح والخسارة المحققين “متساويان إلى حد كبير”، وانخفض إجمالي الربح المحقق بالإضافة إلى الخسارة بشكل كبير منذ الذروة التاريخية لبيتكوين في مارس. تشير كلتا المقياسين إلى أن الضغط من جهة الشراء منخفض في النطاق السعري الحالي، مما يترجم إلى انخفاض الطلب على بيتكوين.
كما أشارت Glassnode إلى أن “العرض الساخن” لبيتكوين، وهو مقياس يستخدم لتحديد الحيازات التي من المرجح أن تنتقل، وصل إلى مستوى منخفض بشكل ملحوظ. تمثل هذه المحافظ فقط 4.7% من القيمة على السلسلة، مما يشير إلى أن العرض أيضًا مقيد.
كما أبرز التقرير أن العرض المتزايد من العملات المستقرة، الذي وصل حاليًا إلى 160.4 مليار دولار، يمكن أن يكسر هذا المأزق من خلال إضافة قوة شرائية للسوق، مما يؤدي إلى احتكاك نهائي بين الخمول والطلب.
ومع ذلك، أضاف التقرير أن هذا العرض يجب أن يتحرك في السوق ليحدث ذلك، مما يطلق الزنبرك الملتف الذي ذكره المحللون.
