قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة، مع ظروف سيولة واعدة لارتفاع سعر البيتكوين. ومع ذلك، فإن المخاطر المتزايدة مع تخفيضات بهذا الحجم تجعل الأرباح في العملات المشفرة بعيدة عن الضمان.
زيادة سيولة عالمية ولكن لا يعني تدفق البيتكوين
من المرجح جدًا أن تزداد السيولة العالمية، ولكن هذا لا يعني بالضرورة تدفقات إلى البيتكوين.
تخفيضات الفائدة، السيولة والبيتكوين
قرر الاحتياطي الفيدرالي تخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة، وارتفع سعر البيتكوين. بالنظر إلى هذه التوجهات الأوسع في السوق، يتوقع الكثيرون في المجتمع حدوث سوق صاعد للبيتكوين.
ومع ذلك، فإن تخفيضات الفائدة وحدها لا يمكن أن تضمن مثل هذه الظروف المواتية في السوق؛ هناك عوامل أخرى حاسمة أيضًا. المفتاح لفهم كل هذا هو السيولة العالمية.
بنظرة سطحية، بدا سعر البيتكوين في الأسابيع القليلة الماضية متثاقلاً وبطيئاً وغير حاسم. لكن بنظرة أعمق، يتجه فعليًا بشكل أقرب من أي وقت مضى. أشار راول بال، الرئيس التنفيذي ومؤسس “Global Macro Investor”، إلى أن هذا الارتباط كان “قريباً جداً، قريباً جداً” طوال عام 2024.
بالمقارنة مع بيانات السنوات السابقة عن السيولة العالمية (L2) وسعر البيتكوين، فإن قرب هذا العام مذهل.
علاقة القطع والسيولة
في مقابلة حصرية مع BeInCrypto، وصف أدريان فريتز، رئيس قسم البحوث في 21Shares، العلاقة بين التخفيضات والسيولة.
تم تنفيذ تخفيض “أكثر عدوانية” لسعر الفائدة، واستجاب البيتكوين بالفعل بشكل مشابه. الدولار هو العملة الاحتياطية العالمية، وتخفيضات الفائدة الأمريكية لديها تأثيرات معروفة على السيولة ومخاطر السوق. توفر العملات المشفرة خزاناً لا يقدر بثمن من السيولة للأسواق الدولية، وقد زادت هذه الديناميكية فقط.
أشار كوينتن فرانسوا، المؤسس المشارك لـ WeRate، إلى وجود ترند يشير إلى ارتفاع السيولة، وسيستفيد البيتكوين دون شك من ذلك. يبدو الأمر بسيطًا، أليس كذلك؟
مخاطر في سوق متقلب
ناقش روب فيجليون، الرئيس التنفيذي لـ “Horizen Labs”، أيضًا هذه الديناميكية مع BeInCrypto. مثل فريتز، توقع أيضاً تخفيضًا بحجم 25 نقطة:
لكن كلاهما قلل من حجم هذه التخفيضات. قال فيجليون إنه من غير المرجح حدوث تحركات كبيرة في الأسعار في سيناريو تخفيض 25 نقطة، ولكن التخفيضات كانت أكثر حدة.
بعبارة أخرى، قد يكون السوق مهيأً لزيادة كبيرة. هناك مخاطر أيضًا قد تقف بين البيتكوين وتحقيق مكاسب كبيرة.
لحسن الحظ، تجاوز البيتكوين بالفعل عتبة 60,000 دولار. يُنظر إلى البيتكوين، ربما بشكل غير صحيح، على أنه أصل ذو مخاطر، وتخفيضات الفائدة تنفع هذه الأصول. حتى الآن، تبدو جميع الشروط معقولة لتوقع ارتفاع في الأسعار، بشرط أن تظل ثقة المستثمرين عالية. لا أحد يمكنه معرفة المستقبل، ولكن قد نرى فعلاً بيتكوين يصل إلى 100,000 دولار قريبًا أكثر مما نعتقد.
