بعد أكثر من عقد من الزمن في إدارة الشركات الناشئة في عالم العملات الرقمية، أرى أن هناك تحولًا جذريًا: الإصدارات المجانية للعملات الرقمية (Airdrops) لم تعد فعالة، والمصير نفسه ينتظر برامج المنح للمطورين. حان الوقت لمشاريع البلوكشين للانتقال من هذه الحوافز قصيرة المدى والتركيز على بناء نماذج مدفوعة بالقيمة على المدى الطويل تضمن ولاء المستخدمين والمطورين معًا. الفشل في القيام بذلك سيؤدي إلى ركود وتراجع في التطوير على مستوى الصناعة.
الانتشار الأول للإصدارات المجانية للعملات الرقمية
بدأت الإصدارات المجانية أولاً في الانتشار في عام 2020، عندما وزعت منصة Uniswap على كل محفظة تفاعلت معها 400 رمز UNI. كانت هذه الاستراتيجية تهدف إلى زيادة التبني من خلال منح المستخدمين حصة مالية في المشروع، ونجحت بالفعل؛ فقد تبنتها مشاريع أخرى بسرعة وأصبحت الإصدارات المجانية توقعًا داخل مجتمع التمويل اللامركزي (DeFi).
- زيادة استخدام المنصة
- تعزيز التبني السريع
- تحفيز المستخدمين من خلال المكافآت المالية
ومع ذلك، ظهرت آثار سلبية غير مقصودة، مثل “زراعة الإصدارات المجانية”، حيث ينشئ المستخدمون حسابات متعددة أو يقومون بنشاطات محدودة للتأهل لتوزيع الرموز. هؤلاء المستخدمون الاستغلاليون غالبًا ما يهجرون المشروع فور تسلمهم لمكافآتهم، مما يؤدي إلى تراجع سريع في النشاط وقيمة الرموز.
الدروس المستفادة من تجربة مشروع Blast
خذ مثالًا على حلاً لتحسين الأداء، مشروع Blast. في يونيو، وزع Blast 17 مليار رمز BLAST جديد للمستخدمين الأوائل، على أمل جذب المستخدمين ورأس المال. النتيجة كانت غير مرضية: كثير من المستلمين كانوا محبطين من حجم مكافآتهم، وأظهرت البيانات على الشبكة أن عددًا كبيرًا غادر المنصة بعد استلام الرموز. انخفضت قيمة BLAST بنسبة 20% خلال ساعات من البيع الكثيف، وتراجعت قيمة رأس المال الإجمالية المقفلة في الشهر السابق للتوزيع بأكثر من 33%.
مشكلة الاستدامة في حوافز الإصدارات المجانية والمنح
بدلاً من الاحتفاظ بالمستخدمين بعد الانضمام، أصبحت الإصدارات المجانية أهدافًا لأموال الطوارئ التي تجمع المكافآت بسرعة وتبحث عن الفرص التالية. وفقًا لأبحاث CoinMetrics الأخيرة، فقد ثلثا جميع الرموز المُوزعة قيمتها منذ إصدارها. العائد الوسطي على الرموز التي تم الاحتفاظ بها حتى اليوم هو -61%.
هذا ليس مشكلة للمطورين فحسب، بل هو مشكلة نظامية. الشبكات التي تعتمد بشكل كبير على الحوافز قصيرة المدى غالبًا ما تجذب المستخدمين والمطورين العابرين الذين يتركون بأسرع ما يأتون. هذا التغيير المستمر يقوض استقرار هذه الشبكات ويفقد الثقة في النظام البيئي بأكمله.
برامج المنح تواجه تحديات مماثلة
برامج المنح تواجه تحديات مشابهة. بينما كانت ناجحة في البداية في تمويل المنصات الجديدة، أصبحت هذه المنح غير مستدامة مثل الإصدارات المجانية. المطورون غالبًا ما ينتقلون من سلسلة لأخرى، مكررين خدماتهم عبر بيئات متعددة بحثًا عن التمويل، لكنهم غير قادرين على تأسيس مشاريع طويلة الأجل على أي منصة واحدة. يخلق هذا “معضلة البناء” التي تؤثر ليس فقط على المطورين ولكن على الشبكات أيضًا التي تكافح للحفاظ على مجتمعات مستقرة وموالية.
تخلخل هذه النماذج الحافزية يؤدي إلى دورة ازدهار وانهيار تجعل من الصعب على المطورين التنبؤ بالنشاط المستقبلي والإيرادات. المطورون غالبًا ما يصبون موارد ضخمة في مشاريعهم، ثم يجدون أنفسهم مع جزء بسيط مما وُعدوا به نتيجة عملية المنح غير المستقرة والسياسية أحيانًا.
خلاصة التقرير: إعادة تقييم الفعالية الطويلة لحوافز الإصدارات المجانية والمنح
في تقريرها الأخير، خلصت CoinMetrics إلى أنه “قد توفر الإصدارات المجانية دفعة قصيرة المدى في استخدام البروتوكول، لكن يبقى أن نرى ما إذا كانت تستطيع خلق نمو حقيقي ومستدام طويل الأمد.” بالنظر إلى كيفية عمل معظم الإصدارات المجانية وبرامج المنح، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الحوافز قصيرة المدى ستبدأ فجأة في خلق تبني طويل المدى أو سيولة أو تحركات إيجابية في أسعار الرموز.
حوافز الإصدارات المجانية والمنح كانت أدوات تمويل مذهلة لفترة معينة، لكن تلك الفترة استمرت من 2020 إلى 2022 تقريبًا. ستستمر في لعب دور في النظام البيئي الأوسع، ولكن إذا كانت كافية بمفردها لتعزيز التبني والنمو، فقد انتهى هذا العصر.
في عصر ما بعد Blast، ستُعتبر الإصدارات المجانية بشكل أكثر تشككًا من قبل المزارعين المحتملين. مما يعني أن المشاريع الأضعف ستزدهر وتنهار بسرعة أكبر، مما يحول مصطلح “الإصدار المجاني” من مغري إلى كلمة سيئة السمعة. ما الحل؟ يجب أن تتحرك مشاريع البلوكشين نحو ما يتجاوز هذه الحوافز المؤقتة والتركيز على خلق نماذج طويلة المدى مدفوعة بالقيمة التي تتماشى مع مصالح جميع المشاركين.
سواء كنت مودعًا أو مبرمجًا، ستصبح لديك خيارات واضحة. يمكنك الحصول على دفعة واحدة بمبلغ غير متوقع، في رمز يفقد على الأرجح 30% من قيمته في الأسبوع المقبل. أو يمكنك الحصول على دفعة مستمرة، طالما أنك ترغب، بناءً على الأداء الفعلي للشبكة والمساهمات الإيجابية التي تقدمها إليها. بعد حوالي خمس سنوات من ظهور Uniswap، لم تعد الإصدارات المجانية والمنح كافية. حان الوقت لبناء بروتوكولات تدوم بالفعل.
