تواصل الأصول الحقيقية على البلوكشين النمو بقيادة أوراق الخزانة الأمريكية المرمّزة.
تتباهى بلاك روك بقيمة سوقية تزيد عن 500 مليون دولار.
تستمر القيمة السوقية للأصول الحقيقية على البلوكشين (RWAs)، باستثناء العملات المستقرة، في الارتفاع، مما يعكس استمرار اهتمام المستثمرين بترميز الأصول التقليدية عبر تقنية البلوكشين.
حاليًا، تتجاوز قيمة الأصول الحقيقية 12 مليار دولار، وفقًا لتقرير نشرته Binance Research يوم الجمعة. هذا المبلغ لا يشمل السوق الذي يقدر بـ 175 مليار دولار للعملات المستقرة.
يتيح ترميز الأصول الحقيقية مثل العقارات، سندات الحكومة، الأسهم والأصول غير الملموسة مثل أرصدة الكربون، تداول الأسواق التقليدية غير السائلة بسهولة أكبر، مما يسمح للمستثمرين بشراء الأصول في أجزاء صغيرة مع تسهيل سجلات واضحة وتبسيط عملية التسوية.
لأكثر من عام، تم الترويج لترميز الأصول الحقيقية كفرصة تقدر بالتريليونات، مما يسرع انتقال التمويل التقليدي إلى مسارات البلوكشين. وقد انضم عمالقة وول ستريت مثل بلاك روك (BLK) وفيديليتي، إلى مشاريع تشفيرية مثل Securitize و Polymath في هذا المجال.
تجاوزت قيمة السوق لأموال الخزينة المرمّزة، وهي تمثيلات رقمية لنوتات الخزانة الأمريكية، 2.2 مليار دولار، حيث تشيد بلاك روك بـ 520 مليون دولار تقريبًا ضمن صندوق BUILD. ومع قيمة سوقية تبلغ 434 مليون دولار، يحتل صندوق Franklin Templeton’s FBOXX المرتبة الثانية كأكبر منتج خزينة مرمّز.
نمو الفوائد المرتفعة
دفعت معدلات الفوائد المرتفعة في الولايات المتحدة النمو السريع وقيادة سوق الخزائن المرمّزة، بحسب تقرير Binance Research.
- “لقد تأثر هذا النمو بشكل محتمل بمعدلات الفوائد الأمريكية التي بلغت أعلى مستوى لها في 23 عامًا، مع المحافظة على معدل الصندوق الفيدرالي بما يتراوح بين 5.25%-5.5% منذ يوليو 2023. وهذا جعل العائد المدعوم من الحكومة الأمريكية للأذونات الخزينة عبارة عن وسيلة استثمار جذابة للعديد من المستثمرين”، وفقًا لمحللي Binance Research في التقرير.
ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض المعدلات في الأشهر القادمة، مما قد يقلل من جاذبية الأدوات المحملة بالعوائد، بما في ذلك الخزائن المرمّزة. من المحتمل أن يعلن البنك المركزي عن أول خفض للمعدل الأسبوع القادم.
ووفقًا لـ Binance Research، قد تكون هناك حاجة لخفض كبير للمعدلات لإضعاف الطلب على الخزائن المرمّزة بشكل كبير.
- “مع وجود معدلات فوائد مرتفعة في الوقت الحالي، سيكون حجم وتكرار أي تخفيضات أمرًا حاسمًا. وبالنظر إلى الوضع الحالي، تتراوح عائدات المنتجات الرئيسية للخزينة المرمّزة بين 4.5%-5.5%، وبالتالي، سيتطلب الأمر عدة تخفيضات قبل أن تصبح هذه العوائد غير تنافسية”، أوضح المحللون.
كما استعرضت Binance Research سوق الائتمان الخاص والسجل على البلوكشين، والسلع والملكية المرمزة.
وذكر التقرير أن سوق الائتمان على البلوكشين تبلغ قيمته 9 مليار دولار أو ما يقرب من 0.4% من سوق الائتمان الخاصة التقليدية التي قدرت بـ 2.1 تريليون دولار في 2023.
وباستثناء Figure، وهي شركة تكنولوجيا مالية تقدم خطوط ائتمان مضمونة بحقوق الملكية المنزلية، والتي شكلت معظم القيمة السوقية لسوق الائتمان الخاصة على البلوكشين، لا يزال هذا القطاع الفرعي يشهد نموًا على صعيد القروض النشطة، بقيادة Centrifuge و Maple و Goldfinch.
