ظل سعر الإيثريوم في سوق هابط قوي هذا الشهر وسط عناوين سلبية من أكبر سلسلة في صناعة العملات المشفرة. كان يتم تداول ETH عند 2,360 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض يزيد عن 42% من أعلى نقطة له هذا العام. كما أنه يحوم بالقرب من أدنى نقطة له منذ فبراير هذا العام.
تدفقات الخروج من صناديق ETF للإيثريوم
العنوان الكبير الأول هو أن صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم (ETFs) لا تحقق أداءً جيدًا بعد شهرين من إطلاقها. تُظهر البيانات التي جمعتها SosoValue أن هذه الصناديق شهدت تدفقات خارجية متراكمة تزيد عن 582 مليون دولار منذ إطلاقها. هذا الأسبوع، شهدت تدفقات خارجية لمدة يومين متتاليين، وكان صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE) هو الأكثر تأثراً.
- لدى ETHE أصول تزيد عن 4.1 مليار دولار، بانخفاض عن أكثر من 10 مليارات دولار عند إطلاقه.
- يتبعه صندوق Grayscale Mini Ethereum Fund (ETH) الذي يمتلك أصولاً تزيد عن 889 مليون دولار بسبب نسبة التكلفة الأرخص.
- يمتلك صندوق Blackrock Ethereum ETF (ETHA) 800 مليون دولار، بينما يمتلك صندوق Fidelity Ethereum ETF (FETH) 323 مليون دولار.
هناك سببان رئيسيان لعدم جذب صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم الاهتمام بين المستثمرين. الأول، أنها مكلفة نسبيًا. صندوق ETHE من Grayscale يحمل نسبة تكلفة تبلغ 2.5%، وهو أحد أكبر النسب في صناعة الصناديق المتداولة. ومع ذلك، فإن صندوق ETH ETF لديه نسبة تكلفة أقل تبلغ 0.15%، مما يجعله أكثر شيوعًا بين المستثمرين.
ثانيًا، على عكس البيتكوين، يتميز الإيثريوم بميزة تُعرف بالرهان، حيث يقوم المستخدمون بإيداع عملاتهم ويحصلون على مكافآت شهرية. تُظهر بيانات StakingRewards أن الإيثريوم له مكافأة رهانية تبلغ 3.22%.
لذلك، فإن المستثمرين الذين يخصصون أموالهم للإيثريوم سيحققون أداءً أفضل من أولئك الذين يشترون صناديق الاستثمار المتداولة. عائد سنوي بنسبة 3.22% يعني أن المستثمر الذي لديه 10,000 دولار مستثمر في الإيثر يمكنه أن يتوقع تحقيق 322 دولارًا، وهو عائد كبير.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن كمية الإيثريوم المرهونة كانت في اتجاه هبوطي في الأسابيع القليلة الماضية، ومعظمها بسبب انخفاض الأسعار. تُظهر البيانات أن وأكثر من 298 ألف إيثر بقيمة تزيد عن 703 مليون دولار قد غادرت مجمعات الرهان.
تشكيل نمط الصليب الميت للإيثريوم
السبب الآخر لانخفاض سعر الإيثريوم هو أن العملة شكلت نمط صليب ميت على الرسم البياني حيث شكّل المتوسطان المتحركان الأسيان (EMA) لمدة 200 يوم و50 يومًا تقاطعًا هبوطيًا.
في معظم الفترات، يعتبر الصليب الميت واحدًا من أكثر الأنماط الهبوطية شهرة في السوق المالي. غالبًا ما يؤدي إلى انخفاض كبير في الأصل. بالفعل، انخفض الإيثر بأكثر من 15% منذ حدوث هذا التقاطع.
كما شكل الإيثريوم نمط قمة مزدوجة على الرسم البياني مع خط العنق عند 2,815 دولار، وهو أدنى مستوى له في 1 مايو. القمة المزدوجة هي علامة هبوطية شهيرة أخرى في السوق. كما تحطم الإيثر أدنى مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%.
لذلك، من المرجح أن يظل توكن الإيثريوم تحت الضغط في الأسابيع المقبلة، خاصةً إذا انخفض إلى ما دون الدعم الرئيسي عند 2,150 دولار، وهو أدنى مستوى له هذا الشهر.
زيادة المبيعات الداخلية
السبب الرئيسي الآخر لانخفاض سعر الإيثريوم هو أن البيعين الداخليين قد باعوا توكنات الإيثريوم بشكل مكثف. كان فيتاليك بوتيرين، مبدع الشبكة، في حالة بيع نشطة. لقد باع توكنات بقيمة تقارب 10 مليون دولار في الأسابيع القليلة الماضية. وبالمثل، كانت مؤسسة الإيثريوم في حالة بيع نشطة أيضًا. في معظم الحالات، يقوم المستثمرون ببيع الأصول عندما يقوم البيعون الداخليون بالبيع، لأنهم يعتقدون أن هناك معلومات داخلية غير معروفة للسوق الأوسع.
في الوقت نفسه، كان الاهتمام المفتوح في العقود المستقبلية في اتجاه هبوطي قوي في الأسابيع القليلة الماضية. كان لديها اهتمام مفتوح يزيد عن 10 مليارات دولار يوم الخميس، بانخفاض عن أكثر من 17 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام. هذه علامة على تناقص الطلب بين المستثمرين.
من الجانب الإيجابي، هناك علامات على أن عدد توكنات الإيثريوم في البورصات كان في اتجاه هبوطي. يقف عند 22.61 مليون توكن، وفقًا لبيانات Nansen. هذا انخفاض بنسبة 0.86% عن نفس الفترة الأسبوع الماضي.
زيادة المنافسة
انتهى العصر الذي كان فيه الإيثريوم اللاعب الوحيد في السوق. في حين لا يزال يمتلك أكبر حصة في السوق في المجالات الرئيسية، فإن الشبكات الأخرى تلحق به.
في الآونة الأخيرة، أطلق جاستن صن شبكة SunPump، والتي تبلغ القيمة السوقية لتوكناتها المشفرة أكثر من 608 مليون دولار. شهدت Sun، أكبر بورصة لامركزية على Tron، زيادة قوية في النشاط.
الشبكات الأخرى تكتسب حصصًا في السوق. شبكة Base، الطبقة الثانية التي أطلقتها كونبايس، جذبت ملايين المحافظ من جميع أنحاء العالم. المنافسون السريعون النمو للإيثريوم هم Solana وArbitrum. أصبحت Solana لاعبًا رئيسيًا في صناعة DePin.
لقد جذبت هذه المنافسة المزيد من المستثمرين لهذه المشاريع. على سبيل المثال، كان يتم تداول Tron عند 0.15 دولار، بضع نقاط أدنى من أعلى مستوياته على الإطلاق. في نفس الوقت، انخفض حجم NFTs الإيثريوم بشكل حاد في الأشهر القليلة الماضية.
