تواجه أسواق العملات المشفرة ضغوطًا من جبهات متعددة بسبب الانتخابات الأمريكية والبيانات الاقتصادية غير الواضحة والمعنويات السلبية المرتبطة بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة المرتبطة بالعملات المشفرة (ETFs)، وفقًا لتقرير حديث من نانسن.
معنويات واسعة من الاستسلام
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات سلبية للأسبوع الثاني على التوالي. في حين خسر صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة حوالي 983 مليون دولار في الأسبوعين الماضيين، فقد خسرت صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة 103.5 مليون دولار خلال نفس الفترة، وفقًا لبيانات Farside Investors.
تزامن هذا مع انخفاض صافي إجمالي المعروض من العملات المستقرة خلال الفترة من 26 أغسطس إلى 7 سبتمبر، حيث خرج حوالي 450 مليون دولار من السوق. ووفقًا للتقرير، قد تشير هذه الحالة النادرة في عام 2024 إلى استسلام المستثمرين، على عكس عمليات البيع السابقة في مارس وأغسطس.
بالإضافة إلى ذلك، تضاءل اهتمام المؤسسات بالمنتجات المستندة إلى الإيثريوم، حيث قامت VanEck بإغلاق صندوق الاستثمار المتداول في البورصة لاستراتيجية الإيثريوم بعد أقل من عام، وسحبت WisdomTree طلبها للحصول على صندوق استثمار متداول في البورصة للإيثريوم الفوري مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
كنتيجة لذلك، تشير مؤشرات إدارة المخاطر من نانسن إلى زخم سلبي في أسعار البيتكوين، في حين أن الفارق بين عقود الخيارات والخيارات هو بالكاد حالة “خطر” للسوق، مما يشير إلى وضع سوقي محايد.
بالإضافة إلى ذلك، يختبر البيتكوين متوسطه المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، في حين يتحدى الإيثريوم متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوعًا، وهذه مستويات دعم حرجة لكليهما.
الانتخابات وعدم اليقين
من المتوقع أن تخلق الانتخابات الرئاسية الأمريكية حالة من عدم اليقين بشأن الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة حتى نوفمبر. قد يقلل السوق من تأثير “اكتساح ديمقراطي” محتمل، والذي يمكن أن يؤدي إلى زيادات في معدلات ضريبة الشركات وأرباح رأس المال.
ومع ذلك، قد يتوقف كل شيء على مناظرة اليوم، فقد تؤدي قيادة هاريس في استطلاعات الرأي إلى تأثير سيء على الأداء، مما يتيح فترة تنفس قصيرة لأسعار العملات المشفرة.
تظهر البيانات الاقتصادية الكلية ضعفًا في نشاط التصنيع عبر منطقة اليورو والصين والولايات المتحدة، بالإضافة إلى تباطؤ سوق العمل الأمريكي.
في حين تبقى الخدمات والإنفاق الاستهلاكي ثابتة، قد تؤثر المدخرات المتناقصة بين الأسر الأقل ثراءً على الاستهلاك في المستقبل.
يرسم هذا صورة غامضة يصعب فيها تحديد ما إذا كان الاقتصاد العالمي يتجه إلى وتيرة نمو أبطأ أم أنه ينزلق ببطء نحو الركود. علاوة على ذلك، قد لا تكون التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث تقوم الأسواق بتسعير تخفيضات بـ 225 نقطة أساس بحلول عام 2026، كافية لتحفيز النمو في جميع القطاعات.
الفجوة بين توقعات أسعار الأصول والتباطؤ المستمر في النمو تطرح مخاطر للمستثمرين، خاصة في الأسهم ذات القيم العالية. وبالتالي، يقلل هذا أيضًا من شهية المخاطرة في السوق.
