تشير البيانات الأخيرة إلى أن صناديق التبادل المتداولة للبيتكوين (ETFs) قد شهدت انخفاضًا ملحوظًا في إجمالي الأصول، ليصل إلى 46 مليار دولار. يمثل هذا انخفاضًا كبيرًا منذ بداية العام عندما وصلت هذه الصناديق إلى ذروتها بقيمة 62.55 مليار دولار في أوائل يونيو. أثار التراجع السريع في الأصول تساؤلات حول ما إذا كانت صناديق التبادل المتداولة للبيتكوين تقدم فعلاً ما وعدت به، خاصة مع وجود توقعات عالية لدى بعض المشاركين في السوق لهذه المنتجات المالية. وقد أدى هذا الانخفاض في الأصول إلى مناقشات بين المحللين والمعلقين الماليين.
نظرات من محللي الصناديق المتداولة
قدم إريك بالشوناس، المحلل الرئيسي لصناديق التبادل المتداولة، وجهة نظر مثيرة للاهتمام حول أداء صناديق التبادل المتداولة للبيتكوين، مع الاستجابة لتقارير حديثة عن انخفاض الأصول بروح مرحة. أقر بانخفاض طفيف في الأصول، لكنه قال إن التدفقات الخارجة التي تمثل 0.5% فقط من إجمالي الأصول المدارة (AUM) ليست كبيرة بما يكفي لتسبب القلق. وأضاف بالشوناس أن التدفقات الصافية لصناديق التبادل المتداولة للبيتكوين ظلت قوية باستمرار، حيث بلغت التدفقات حتى تاريخه 16.8 مليار دولار، قريبة من أعلى مستوياتها المسجلة.
وأشار بالشوناس إلى أن سوق صناديق التبادل المتداولة للبيتكوين لا تزال قوية على الرغم من تقلبات قيمة الأصول.وأكد أن تقلب أسعار البيتكوين هو عامل رئيسي ساهم في انخفاض الأصول في صناديق البيتكوين. ونصح بتوخي الحذر عند تفسير البيانات المتعلقة بمستويات الأصول، حيث يمكن للأسعار المنخفضة أن تؤدي غالبًا إلى تقليل الأصول. كما أشار إلى أن قاعدة المستثمرين في هذه الصناديق تظل مستقرة، حيث يحافظ غالبية المستثمرين على مراكزهم بالرغم من التدفقات الخارجة الصغيرة.
اهتمام المؤسسات الكبرى
نقطة أخرى مهمة أثارها المناقشون هي وجود المؤسسات الكبرى في صناديق التبادل المتداولة للبيتكوين. ابن بالشوناس أن صناديق البيتكوين المتداولة، بما في ذلك $IBIT ETF، قد جذبت أكثر من 1000 مؤسسة كبرى، مع وجود العديد من المستشارين والمؤسسات الكبيرة التي تحتفظ بجزء كبير من هذه الصناديق. يُنظر إلى هذا كمؤشر على استمرار الاهتمام بصناديق التبادل المتداولة للبيتكوين، حتى في ظل الظروف السوقية المتقلبة. يشير نمو المشاركة المؤسسية إلى أهمية هذه الأدوات المالية في السوق الأوسع.
على الرغم من هذه المؤشرات الإيجابية، يبقى بعض المحللين حذرين. علق جيم بيانكو من بحث بيانكو بأن صناديق البيتكوين المتداولة لم تصبح بعد أداة للاعتماد المالي التقليدي كما كان متوقعًا. اقترح أن التطورات الأكثر أهمية في الأدوات المتعلقة بشبكة البلوكشين مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) قد تدفع التبني في المستقبل، على الرغم من أن هذا قد يستغرق وقتًا أطول للتحقق.
