هبوط البيتكوين لما دون 50 ألف دولار نتيجة رد فعل مبالغ فيه من حاملي المدى القصير – اكتشف التفاصيل!
انخفاض بيتكوين تحت حاجز $50,000 كان نتيجة لفقدان الحاملين على المدى القصير لأعصابهم وبدءهم في التصرف بذعر. هؤلاء المستثمرون الجدد على اللعبة لم يستطيعوا تحمل الضغط وبدأوا في بيع عملاتهم عند أول علامة على المتاعب.
سيطرة بيتكوين تتحسن بالرغم من الفوضى
المفارقة؟ سيطرة بيتكوين في السوق أقوى من أي وقت مضى، لكن تصرفات هؤلاء المتداولين المذعورين تسببت في فوضى غير ضرورية. بيانات Glassnode تظهر أنه منذ نوفمبر 2022، ارتفعت حصة بيتكوين في السوق من 38% إلى 56%.
في الوقت نفسه، شهدت إيثيريوم والعملات المستقرة والعملات البديلة تقلصا في حصصها. انخفضت حصة إيثيريوم من 16.8% إلى 15.2%، بينما انخفضت حصة العملات المستقرة من 17.3% إلى 7.4%. العملات البديلة لم تكن أفضل حالا، حيث انخفضت من 27.2% إلى 21.3%.
تدفقات رأس المال والتغيرات السوقية
دعونا نفصل الأمر. لا تزال الأموال تتدفق إلى بيتكوين وإيثيريوم والعملات المستقرة، حتى وإن كانت السوق عموما قد تقلصت منذ ذروة شهر مارس. فقط حوالي ثلث أيام التداول شهدت تدفقات مالية أعلى من المعتاد، لكن هذا ما زال مؤشرًا إيجابيًا.
ما هو مثير للاهتمام هو التغير في مقاييس جانب الشراء مقابل جانب البيع. هذه الأرقام تخبرنا أين تتحرك الأموال، سواء كان الناس يشترون المزيد من العملات المستقرة أو يبيعون بيتكوين وإيثيريوم.
عندما وصلت السوق لذروتها، بدأ الضغط على البيع في الهدوء. لأول مرة منذ يونيو 2023، رأينا بعض الحركات الصاعدة، مع صافي تدفق يومي يقارب $91.8 مليون. لكن الأضرار كانت قد حدثت بالفعل بسبب الحاملين على المدى القصير الذين فزعوا وبدؤوا في تفريغ أصولهم.
تقول Glassnode إن هذه المبالغة في رد الفعل هي حالة نموذجية تبرز لماذا يجب أن يهدأ هؤلاء الحاملين. على الجانب الآخر، كان الحاملون على المدى الطويل يحققون أرباحًا ثابتة.
كانوا يجنون أرباحًا بمعدل ثابت يقارب $138 مليون يوميًا، موازنين العرض والطلب. هذا حافظ على استقرار السوق من الانهيار التام، لكنه أيضًا حافظ على الأسعار في مستوى نسبي ثابت.
سلوك السوق
عند النظر إلى نسبة الربح والخسارة المحققة للحاملين على المدى الطويل، تجد أنهم ما زالوا في وضع جيد، حتى وإن كانوا قد بدأوا في تباطؤ جني الأرباح.
خلال الذروة، كانت هذه النسبة في أعلى مستوياتها، مشابهاً لما رأيناه في قمم السوق السابقة مثل 2013 و2021. لكنها هدأت الآن، وهو أمر جيد لأنه يعني أننا لسنا متجهين مباشرة نحو سوق هابطة مثل 2017-2018 عندما انهار كل شيء.
الحاملون على المدى الطويل ما زالوا في وضع جيد، بمتوسط هامش الربح حوالي 75%. إنفاقهم قد تباطأ، مما يعني أنهم يحتفظون بعملاتهم بدلاً من بيعها بذعر.
سلوك HODLing هذا مهم لأنه يظهر أن هؤلاء المستثمرين يؤمنون بقيمة بيتكوين على المدى الطويل.
الحاملون على المدى القصير يشعرون بالضغط حاليًا. نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة للحاملين على المدى القصير (STH-MVRV) قد انخفضت تحت 1.0، مما يعني أن معظم هؤلاء المشترين الجدد يجلسون على خسائر.
عادة، خلال سوق صاعدة، تتوقع انخفاضًا قصيرًا مثل هذا، ولكن إذا استمر طويلاً، يمكن أن يثير بيعًا بدافع الذعر. وهذا ما نراه بالضبط.
تزداد توقعات البيع حيث يبدأ هؤلاء الحاملون على المدى القصير في تحقيق خسائرهم. نسبة الربح المحقق للإنفاق (STH-SOPR) لهذه المجموعة أيضًا انخفضت تحت 1.0، مما يؤكد أن العديد من هذه العملات يتم بيعها بخسارة.
هذا يخلق حلقة تغذية راجعة، حيث أن المزيد من البيع يؤدي إلى انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى المزيد من البيع بدافع الذعر.
