قيمة استخراج المعدّنين (MEV) هي استراتيجية يمكن أن يستخدمها المعدّنون لجني المزيد من المال عند التحقق من المعاملات. تتم هذه الاستراتيجية عن طريق إعادة تنظيم، أو تضمين، أو استثناء المعاملات في كتلة معينة.
عندما تُرسل معاملة ما تنتظر في صف مع معاملات أخرى، ويختار المعدّنون المعاملات التي ستُدرج في الكتلة التالية على البلوكشين.
مشكلة MEV
المشكلة في MEV تنبع من الموقع الفريد الذي يحتله المعدّنون والمحققون في البلوكشين. بسبب قدرتهم على التحكم في ترتيب المعاملات في كتلة، يمكنهم الانخراط في “التداول الأمامي”، وهو إدراج المعاملات قبل المعاملات المعلقة للاستفادة من التحركات المتوقعة للسوق. استراتيجية شائعة أخرى هي “التداول بالساندويتش”، حيث يُجرى وضع أوامر الشراء والبيع حول معاملة ضخمة للتلاعب بسعر الأصل.
عندما يتعلق الأمر بمنصات الإقراض، هناك فرص أمام المعدّنين لجني المال باستخدام طريقة MEV. عبر منصات الإقراض، يمكن للمستخدمين اقتراض وإقراض العملات المشفرة عبر العقود الذكية. في بعض الحالات، لا يكون لدى المقترضين ضمان كافٍ لدعم قروضهم، وهذا يُعرف بكون القرض “تحت الماء”. عندما يحدث ذلك، يجب تصفية القرض، وهذا يعني بيع الضمانات المتبقية لسداد القرض.
آليات الحد من MEV
لحل مشكلة MEV، تم تطوير حلول مختلفة. أحدها هو MEV-Boost من Flashbots الذي يحاول الحد من MEV عبر ترتيب المعاملات الخاصة. يسمح Flashbots للمبحثين بالمزايدة لإدراج المعاملات مباشرة مع المعدّنين، مما يقلل من الفوضى في مساحة الكتلة والتكاليف المرتبطة بها. هذا أدى إلى تقليل بعض التكاليف، لكن مشكلة استخلاص MEV الأساسية ما تزال قائمة.
شبكة Pyth، التي تقدم بيانات السوق في الوقت الفعلي لتطبيقات البلوكشين، أطلقت مؤخراً خدمة Express Relay. هذه الخدمة الجديدة تقضي على MEV وتخفض التكاليف على بروتوكولات DeFi والمستخدمين. تحت إدارة Pyth DAO، تقوم Express Relay بربط بروتوكولات DeFi مباشرة مع شبكة من المبحثين عبر مزادات تحكم فيها البروتوكولات للمعاملات ذات القيمة العالية مثل التصفيات.
تعمل Express Relay عبر إجراء مزادات ذات أولوية خارج السلسلة حيث يزايد المبحثون للفوز بحق تنفيذ العمليات ذات القيمة العالية. هذا يتجاوز قدرة المعدّنين على استخراج MEV بعدم كونهم في منتصف ترتيب المعاملات. من خلال مركزية وجمع فرص المعاملات عبر بروتوكولات وسلاسل بلوكشين متعددة، تلغي Express Relay الوقت والتكلفة للمفاوضات والتكامل مع البروتوكولات الفردية.
الحلول الأخرى وتأثيراتها الإيجابية
هناك عدة بروتوكولات DeFi، بما في ذلك Synthetix وZerolend وIonic وغيرها قد تكاملت بالفعل مع Express Relay وتشهد فوائد كبيرة. لقد شهدوا توفيرًا كبيرًا في التكاليف وتحسينات في الأداء. قال مطورو البروتوكولات إن Express Relay سهل التكامل وأدى إلى تحسين كفاءة البروتوكولات الخاصة بهم.
حل آخر هو خدمة التسلسل الممنصفة من Chainlink (FSS). تركز Chainlink FSS على الترتيب العادل للمعاملات لمنع التداول الأمامي واستراتيجيات MEV الأخرى. يوفر آلية تسلسل معاملات شفافة وعادلة بحيث تُعالج المعاملات بترتيب استقبالها ولا يمكن إعادة ترتيبها من قبل المعدّنين أو المحققين للربح.
مستقبل DeFi بدون MEV
تبني واسع لهذه الحلول يمكنه تغيير مشهد DeFi. عبر القضاء أو التقليل من MEV تزيد هذه الحلول من العدالة واللامركزية، وهما من المبادئ الأساسية للبلوكشين. تكاليف تشغيلية أقل وتجربة مستخدم أفضل هي الفوائد الفورية، لكن الدلالات الطويلة الأمد أكبر. يمكن لنظام DeFi بدون MEV أن يؤدي إلى المزيد من الابتكار والمنافسة بين البروتوكولات وبيئة مالية أكثر تنوعًا.
قيمة استخراج المعدّنين (MEV) تخلق مشاكل كبيرة في DeFi، مثل التكاليف والعدالة واللامركزية. لكن الحلول مثل Express Relay من شبكة Pyth وخدمات التسلسل الممنصفة من Chainlink (FSS) هي الطريقة لتخفيف تلك المشاكل. عبر إزالة الدور الاستخلاصي للمعدّنين في ترتيب المعاملات، ستمكن تلك الحلول DeFi أكثر كفاءةً وعدلاً وتنافسية. بينما يمضي مجال البلوكشين وDeFi قدمًا، سيكون تبني تلك الحلول مفتاحًا لاستدامة ونمو DeFi.
الحرب على MEV لم تنته بعد، لكن Express Relay وChainlink FSS هي خطوة كبيرة في الاتجاه الصحيح. تلك الحلول تظهر أن التكنولوجيا يمكنها حل مشاكل معقدة وجعل DeFi أفضل للجميع. عبر تبني تلك الحلول، يمكن لمجتمع DeFi أن يتطلع إلى عالم تكون فيه العدالة والشفافية والكفاءة هي المعايير الجديدة وفرص النمو والابتكار في DeFi.
