تشهد الأسواق توترات عالية مع عودة المخاوف من تقلبات وول ستريت إلى الظهور. قد يكون سوق الأسهم الأمريكية قد تعافى بعد بداية صعبة في أغسطس، ولكن لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين تحت السطح.
مؤشرات السوق الحالية
بحلول يوم الخميس، كان مؤشر S&P 500 قد محى كل خسائره من أوائل الشهر، وانخفض مؤشر Vix—أداة وول ستريت المفضلة لقياس التوقعات المستقبلية للتقلبات—تحت متوسطه الطويل الأمد البالغ 20.
أسباب القلق في أغسطس
لنعود إلى بداية أغسطس. بدأت سلسلة من التقارير الاقتصادية المخيبة للآمال عمليات بيع كبيرة في الأسواق العالمية، مما أثار ذعر الجميع. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 6% في الأيام الثلاثة الأولى من التداول، وارتفع مؤشر Vix إلى أكثر من 65.
هذا مستوى من الذعر لم نشهده كثيرًا في التاريخ الحديث. حتى مع الانتعاش الأخير، فإن العلامات الأساسية ليست بالضبط مشجعة.
مراقبة تقلبات التقلبات
هنا تصبح الأمور مثيرة. ليس فقط أن المتداولين يراقبون مؤشر Vix؛ بل ينظرون أيضًا إلى ما يسمى بـ “Vvix”، الذي يقيس التوقعات المستقبلية لتقلبات مؤشر Vix نفسه.
غالبًا ما يسمى مؤشر Vix بـ “مقياس الخوف” في وول ستريت، ويعطينا فكرة عن مدى توقعات المستثمرين لتقلبات مؤشر S&P 500 خلال الـ 30 يومًا المقبلة. ولكن الـ Vvix؟ يوضح مدى تقلب هذا الخوف.
اعتبارًا من الجمعة، كان مؤشر Vvix عند 103.4. لوضع هذا في السياق، فإن المتوسط الطويل الأمد هو حوالي 90، وكان فقط 83 خلال الأشهر السبعة الأولى من العام.
ماذا يعني هذا؟ حسنًا، لا يزال المتداولون يشعرون بالعصبية، حتى لو اقترحت المكاسب الأخيرة في سوق الأسهم عكس ذلك.
الأداء القطاعي
- الأسهم الاستهلاكية الأساسية وأسهم الرعاية الصحية—التي تعتبر “دفاعية” تقليدية—تقود الهجوم. هذه هي الأنواع من الأسهم التي يشتريها الناس عندما يبحثون عن الأمان، وهذا ليس بالضبط ثقة في السوق.
- ولكن القطاعات الدورية مثل الاستهلاك التقديري، والطاقة، والمواد تتأخر. إذا كنت تراقب، فهذا إنذار آخر.
عوامل السوق الفنية
ستخبرك معظم الجهات الراصدة للسوق أن انفجار مؤشر Vix في وقت سابق من هذا الشهر كان جزئيًا بسبب العوامل الفنية، وليس فقط بسبب الخوف الخالص.
على سبيل المثال، ربما كان انخفاض السيولة خلال التداول الصباحي المبكر قد أدى إلى تضخيم مؤشر Vix، مما يبالغ في تقدير مستوى الخطر في السوق.
تحركات السوق وما هو قادم
إذن، ما هي الخطوة التالية؟ المستثمرون ليسوا بالضبط يتخلون عن الحذر. بدلاً من ذلك، يراهنون على احتمالاتهم، بشكل حرفي.
الطلب على الخيارات التي تحمي من الانخفاضات الكبيرة في السوق في تزايد، وهناك تحول ملحوظ نحو القطاعات الأكثر استقرارًا.
هذا السلوك العصبي منطقي، خاصة بالنظر إلى العام الذي مر على وول ستريت. شهدنا تقلبات سريعة في معنويات السوق، مدفوعة بكل شيء من تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى مخاوف من تباطؤ اقتصادي.
يتم مراقبة كل تحركات الاحتياطي الفيدرالي بشكل مكثف، مع استعداد المستثمرين للتحرك عند أدنى تلميح للتشديد أو التيسير. أي تغييرات في معدلات الفائدة أو التوقعات التضخمية يمكن أن تدفع الأسواق إلى دوامة أخرى.
تأثيرات على سوق العملات الرقمية
ولكن ما الذي يعنيه كل هذا لمجتمع العملات الرقمية؟ يمكن أن تنتقل التقلبات الحالية في وول ستريت إلى البيتكوين، الذي يتسم بتقلبات أعلى بكثير من الأصول التقليدية—حتى 4.6 مرات ضعف تقلبات الذهب أو الأسهم العالمية.
في وقت النشر، كانت قيمة البيتكوين تساوي 59,886 دولار.
