الأسبوع الماضي، قضى قاضٍ فدرالي بأن تدفع شركة Ripple مبلغ 125 مليون دولار بعد التأكيد العام الماضي أن الشركة انتهكت قوانين الأوراق المالية الفدرالية من خلال مبيعاتها المباشرة لـ XRP للعملاء المؤسساتيين. هذا المبلغ هو جزء صغير من الـ 2 مليار دولار التي كانت تسعى إليها SEC، وبذلك تنهي القضية التي استمرت لفترة طويلة والتي بدأت في حوالي عيد الميلاد 2020.
قضية مغلقة
النص السردي
قضية SEC ضد Ripple قاربت على الأربع سنوات. الآن انتهت. ربما.
لماذا تهمنا
كانت هذه القضية من بين أولى القضايا الكبرى بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وشركة في صناعة الكريبتو. قضايا سابقة للجنة ضد شركات مثل Kik وTelegram انتهت بسرعة نسبية. Ripple قاتلت، والنتائج ستُدرس بينما تنظر الصناعة في القضايا المستمرة للجنة ضد البورصات والشركات الأخرى في الكريبتو.
تفكيك الأحداث
لتلخيص سريع: رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات دعوى ضد Ripple في أواخر ديسمبر 2020، زاعمة أن Ripple باعت XRP منتهكة قوانين الأوراق المالية. تقدمت الدعوى في محكمة المقاطعة الجنوبية لنيويورك حتى يوليو 2023، عندما حكمت القاضية أناليزا توريس بأن Ripple انتهكت قوانين الأوراق المالية الفدرالية في كيفية بيعها لـ XRP مباشرة للعملاء المؤسساتيين، لكنها لم تنتهك أي قوانين من خلال بيع XRP للبورصات التي جعلت الرمز متاحًا للعملاء الأفراد. حاولت اللجنة دون جدوى تقديم استئناف جزئي على أجزاء من هذا القرار، وفي أكتوبر أسقطت التهم ضد الرئيس التنفيذي براد جارلينغهاوس ورئيس مجلس الإدارة كريس لارسن. الأسبوع الماضي، حكم القاضي بأن تدفع Ripple 125 مليون دولار غرامات وفرضت أمرًا قضائيًا بمنع انتهاك القانون في المستقبل.
بينما قد يبدو أن هذا الحكم يسمح للجنة وRipple بإدّعاء الفوز – حيث أن 125 مليون دولار هو مبلغ كبير عن ذلك الذي زعمت Ripple أنها يجب أن تدفعه والمقدّر بـ 10 مليون دولار، وهو جزء صغير من ما كانت اللجنة تسعى إليه بقيمة 2 مليار دولار، فإن Ripple هي الفائزة الواضحة.
في الواقع، ادعى متحدث باسم اللجنة النصر قائلاً إن الحكم يتضمن “سياسات مالية مدنية كبيرة تزيد عن 12 ضعف المبلغ الذي اقترحته Ripple.”
- “كما وجدت المحكمة، أن حقيقة أن Ripple أبدت ‘رغبة في تجاوز حدود الحكم المختصر تشير إلى احتمال أنها ستتجاوز الخط في نهاية المطاف (إذا لم تكن قد فعلت ذلك بالفعل)’.” كما قال البيان. “وقامت المحكمة أيضًا بمعالجة ‘فداحة سلوك Ripple’ وأشارت إلى ‘أن هناك انتهاكًا متكررًا ومستمرًا للمادة 5 وهو جريمة خطيرة.'”
لم تقل اللجنة في بيانها ما إذا كانت ستستأنف حكم يوليو 2023.
صرح ستيوارت ألدرتي، الرئيس القانوني لـ Ripple، أن الحكم لا يشير فقط إلى نهاية القضية، بل أيضًا إلى “رفض القاضي لمحاولة لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاوز صلاحياتها.”
صرح باتريك دوغرثي، رئيس قسم الأصول الرقمية في شركة Foley and Lardner، لـ CoinDesk عبر البريد الإلكتروني أنه رغم أن الطرفين قد خسرا بعض المواقفات التي قد يرغبان في استئنافها، فإن الحكم بشأن التداولات الثانوية – الذي فضل Ripple – هو الأهم ربما.
حول العقوبات
العقوبات نفسها مباشرة إلى حد ما. قال ألدرتي أن مبلغ الـ 125 مليون دولار هو شيء تستطيع Ripple تغطيته بسهولة.
“وجد القاضي أن تلك الأطراف حصلت بالضبط على ما تفاوضت عليه، لذا يجب أن نسأل لماذا وضعت لجنة الأوراق المالية وRipple أمام مهمة الدفاع عن الدعوى بتكلفة تجاوزت 150 مليون دولار؟” تساءل ألدرتي.
بيّن دوغرثي أن Rippleحتاجت إلى تجنب بيع XRP بالطريقة التي اعتبرتها المحكمة غير قانونية: كطرح مؤسسي لم يتوافق مع متطلبات الإعفاء من تسجيل لجنة الأوراق المالية.
استئناف؟
إذا اختارت اللجنة الاستئناف – أو، إذا قررت Ripple الاستئناف حول الجزء المتعلق بمبيعاتها المؤسساتية – فسيكون لديها 60 يومًا من تاريخ نشر الحكم لتقديم إشعار بذلك.
سيكون من الصعب على اللجنة محاولة استئناف أي من أحكام العقوبات (الحكم الذي تضمن الغرامة البالغة 125 مليون دولار).
صرح ألدرتي، الرئيس القانوني لشركة Ripple، أنه لن ينصح بالاستئناف إذا كان يعمل مع اللجنة.
تواصلت CoinDesk وقال المحامي الذي تحدثت معه أنهم يتوقعون أن تستأنف اللجنة بالرغم من كون الحكم حول التداولات الثانية هو “سابقة سيئة” للمُنظم.
نوه كريستوفر لافين، شريك في Withers، أن الطريقة التي تصدر بها القرارات القضائية تدريجيًا لم تقدم الوضوح الفعلي للصناعة كما طلبت الشركات.
حيث أن مسؤولي التنظيم يطالبون الشركات بالالتزام بالقانون، والشركات تقول إنها تلتزم، ويمكن أن تحكم المحكمة بأي اتجاه.
“إلى أين يصل بك ذلك فعليًا؟” سأل. “هذا هو الوضع الراهن.”
