التضخم يتراجع، ولكن احذر من تجارة الين المحملة: ماذا يعني هذا للبيتكوين؟ اعرف المزيد!

هل ستظل عملة البيتكوين فوق مستويات الدعم الحرجة مع هضم السوق للتضخم المتراجع ومخاطر تجارة الين؟

نظرة سريعة على أرقام التضخم

التضخم مثل درجة الحرارة في غرفة – إما شديد السخونة ويصبح غير مريح، أو شديد البرودة ويكون بنفس السوء. خلال الأشهر القليلة الماضية، كانت الاقتصاد الأمريكي يحاول العثور على النقطة ‘الصحيحة’، وجميع الأنظار تتوجه إلى أحدث الأرقام لمعرفة الوجهة التي سنتجه إليها بعد ذلك.

تأتي بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو 2024 وتظهر تباطؤ التضخم. انخفض معدل التضخم PPI إلى 2.2%، أقل قليلاً من التوقعات، مما يمثل أدنى مستوى له منذ مارس 2024.

انخفض أيضًا التضخم الأساسي PPI إلى 2.4%، مما فاجأ الكثيرين الذين توقعوا أن يكون أعلى. مع أرقام كهذه، يبدو أن خفض الفائدة في سبتمبر يكاد يكون مؤكدًا.

لكن القصة لا تنتهي هنا. العنوان الأكبر الذي ينتظره الجميع هو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المتوقعة أن تصدر في 14 أغسطس.

هذه البيانات مهمة لأنها تقدم صورة أوضح عن مدى ارتفاع أو انخفاض الأسعار اليومية، مما يؤثر على الجميع من المستهلك العادي إلى المستثمرين الكبار.

ويتوقع وول ستريت ارتفاعًا بنسبة 2.9%، لكن هناك احتمال بنسبة 37% أن يكون أعلى من المتوقع. إذا تجاوز 3.0%، فقد يكون ذلك إشارة على عودة التضخم للارتفاع، وهو ما سيكون الثالث في خمسة أشهر. هذا يمكن أن يغير كل شيء، من أسعار الفائدة إلى توقعات السوق.

لكن التضخم ليس القلق الوحيد. قبل بضعة أيام فقط، في 5 أغسطس، تزعزعت الأسواق المالية بتفكيك تجارة الفائدة بالين.

استمرار عدم اليقين في تجارة الفائدة بالين

في حين أن البيانات الأخيرة تشير إلى تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، فإن المخاطر المرتبطة بتجارة الفائدة بالين لا تزال تهديدًا كبيرًا يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الأسواق العالمية، بما في ذلك سوق العملات المشفرة.

تفاقم هذه التجارة الهائلة، التي قدرتها رويترز بأنها تشمل ما يصل إلى 4 تريليونات دولار، قد أرسل بالفعل صدمات عبر الأسواق المالية العالمية، مما أدى إلى بيع حاد في الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين (BTC)، والتي انخفضت إلى أدنى مستوى لها عند 49,000 دولار في 5 أغسطس.

منذ ذلك الحين، استعاد BTC مكانته ويتداول حاليًا حول 61,000 دولار حتى 13 أغسطس، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 24%.

ريتشارد كيلي، رئيس استراتيجية العالمية في TD Securities، أخبر CNBC بأنه سيكون ‘مترددًا للغاية’ في إعلان نهاية تفكيك التجارة بالين.

يعتقد أن التقليل من قيمة الين والتغييرات المحتملة في فروق أسعار الفائدة يمكن أن تؤدي إلى اضطرابات سوقية أخرى على مدى العامين المقبلين.

علاوة على ذلك، كما أشارت باركليز، لا يبدو أن ضغط البيع من تفكيك التجارة قد انتهى تمامًا. ويحذرون من أن الوقت ‘مبكر’ لإعلان تخفيف التحليل وأن التقلبات من المحتمل أن تظل مرتفعة.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذه المخاطر المستمرة تشكل تحديات مزدوجة: يمكن للين القوي أن يدفع المستثمرين بعيدًا عن الأصول ذات العوائد المرتفعة ولكن المخاطرة، وفي الوقت نفسه، يمكن لتصحيح السوق الحاد أن يقوض ثقة مستثمري العملات المشفرة.

ما الذي يحدث في السوق؟

بينما يواجه سوق العملات المشفرة أوقاتًا مضطربة، تواجه البيتكوين تحدياتها الخاصة. وفقًا لتقرير “بيل الفتتاحي” من Copper Research، كان أداء البيتكوين مؤخرًا ضعيفًا.

على الرغم من إظهار مقاومة ضد بيع الحكومة الألمانية لـ 40,000 قطعة نقدية، إلا أن البيتكوين قد كافحت لاستعادة الزخم الذي حققته في مارس عندما وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.

يسلط التقرير الضوء على أن الظروف السوقية العامة كانت صعبة، ويرجع ذلك إلى سلسلة من الأحداث العالمية، بما في ذلك الانتخابات الأمريكية وأعمال الشغب في المملكة المتحدة والتوترات في الشرق الأوسط والتحولات في سياسات البنك المركزي الياباني.

ما هو لافت للنظر بشكل خاص هو نقص نشاط الشراء في البيتكوين. في البداية، عندما حدث البيع الألماني، اشترى بعض المشاركين في السوق الهبوط، واعتبروه فرصة.

ومع ذلك، فإن التقلبات الأخيرة في السوق أخافت العديد من المستثمرين، مما أدى إلى نشاط شراء ضئيل للبيتكوين.

ومع ذلك، هناك جانب إيجابي. تظهر البيانات الأخيرة زيادة ملحوظة في التدفقات المالية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم (ETH) خلال اليومين الماضيين.

في 13 أغسطس، سجلت 12 صندوقًا من صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات إجمالية بلغت 38.94 مليون دولار، بزيادة تقارب 40% مقارنة بـ 27.87 مليون دولار في اليوم السابق.

كانت قائدة المجموعة هي صندوق IBIT من BlackRock، والذي شهد تدفقات تصل إلى 34.6 مليون دولار، مما رفع إجماليها إلى رقم مذهل يبلغ 20.36 مليار دولار منذ إطلاقها.

شهدت الإيثيريوم أيضًا زيادة في الاهتمام. سجلت تسعة صناديق من الإيثيريوم المتداولة تدفقات صافية بلغت 24.3 مليون دولار في 13 أغسطس، ارتفاعًا من 5 مليون دولار المتواضعة المسجلة في اليوم السابق. كانت صندوق ETHA من BlackRock في المقدمة، حيث سجلت تدفقات تبلغ 49.1 مليون دولار بعد يوم من عدم النشاط.

ماذا نتوقع بعد ذلك؟

تشير البيانات الحالية إلى أن السوق في مرحلة حرجة، مما يثير السؤال: إلى أين نتجه من هنا؟ شيء واحد مؤكد: الخطوة التالية للبيتكوين يمكن أن تحدد اتجاه سوق العملات المشفرة بالكامل في الأسابيع القادمة.

أشار مايكل فان دي بوب، محلل العملات المشفرة المعروف، مؤخرًا إلى أن البيتكوين في مرحلة غير مستقرة، ويعتمد مستقبلها القريب على ما إذا كان بإمكانها البقاء فوق النطاق من 56,000 إلى 57,500 دولار.

ويشير إلى أنه إذا تمكنت البيتكوين من البقاء ضمن هذا النطاق، فهناك إمكانية لارتفاع نحو الطرف الأعلى من النطاق، مما قد يؤدي إلى تسجيل رقم قياسي جديد على الإطلاق.

بينما تشير زيادة التدفقات المالية إلى صناديق بيتكوين والإيثيريوم المتداولة إلى أن المستثمرين المؤسسيين لا يزالون مهتمين، وإن كان بحذر. ومع ذلك، إذا استمرت التقلبات، فقد نرى مزيدًا من الحركة الجانبية أو، في أسوأ الأحوال، انحدارًا آخر.

في الوقت الحالي، هي لعبة انتظار. إذا استقر الجو الاقتصادي الكلي، قد تتمكن البيتكوين من الخروج من نطاقها الحالي والاندفاع نحو آفاق جديدة. لذلك، ابقى حذرًا، تداول بحكمة، ولا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.