تزداد احتمالات الركود الاقتصادي، وقد يؤدي ذلك إلى نتائج مختلفة لعملة البيتكوين (BTC)، وفقاً لخبراء الصناعة.
تحليل الخبراء وأثره على البيتكوين
أورلي بارتير، المحلل الرئيسي في “نانسن”، تعتقد أن احتمالات الركود في النصف الثاني أعلى من المتوسط التاريخي. وصرحت لموقع “كريبتو سليت”:
تستند توقعاتها إلى حقيقة أن البنوك المركزية قد قامت بإجراء 35 تخفيضًا لأسعار الفائدة خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وللمقارنة، عندما وصلت الأزمة المالية لعام 2009 إلى ذروتها، قامت البنوك المركزية بتنفيذ 76 تخفيضًا.
وفقاً لمحللي “بيتفينكس”، قد يؤثر ذلك على البيتكوين بطرق متعددة، مثل رؤية المستثمرين للبيتكوين كملاذ آمن خلال عدم اليقين الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي ذلك إلى مشاركة أوسع من المؤسسات في العملة المشفرة، حيث تسعى المؤسسات إلى التحوط ضد المخاطر الكلية، مما يوفر تأثيراً مستقراً على سوق العملات المشفرة.
وذكر المحللون:
يؤمن دارين فرانشيسكيني، الشريك المؤسس في “فيديوم”، بهذه الرؤية الصاعدة، استناداً إلى رؤية البيتكوين كتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي والتضخم. وقال:
تدفق السيولة والاعتراف بالبيتكوين
أضاف فرانشيسكيني أن بعض هذه السيولة قد تتدفق إلى العملات المشفرة حيث يبحث المستثمرون عن أصول بديلة. علاوة على ذلك، قد يؤدي التصور للبيتكوين وشعبيته المتزايدة بين جمهور المستثمرين الرئيسيين كـ”ذهب رقمي” أو مخزن للقيمة خلال الاضطرابات الاقتصادية إلى جذب المزيد من المستثمرين إلى سوق العملات المشفرة.
من ناحية أخرى، يعتقد محللو “بيتفينكس” أن السوق الأوسع للعملات المشفرة والعملات البديلة قد يعاني بسبب انخفاض السيولة والشهية للمخاطر. قد يصبح المستثمرون أكثر تفضيلاً للأمان، ساحبين الأموال من الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية الأصغر إلى استثمارات أكثر أماناً.
كما أشاروا إلى مخاطر التنظيم الإضافية، حيث قد تدفع البيئات الاقتصادية الهشة الحكومات إلى تطبيق لوائح أكثر صرامة تهدف إلى حماية المستهلكين.
عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي
يواجه الاقتصاد العالمي العديد من نقاط الضغط. أشارت بارتير إلى أن نمو منطقة اليورو كان ضعيفاً منذ عام 2022 بسبب صدمة الطاقة الناتجة عن حرب أوكرانيا وقد يتأثر بشكل أكبر بزيادات التعريفات الافتراضية من الولايات المتحدة.
أضافت:
نتيجة لذلك، تقيم بارتير أن هناك سيناريو حيث تعاني الأسهم والأصول الخطرة من تصحيح كبير بما يكفي لتشديد الظروف المالية وتحفيز انكماش اقتصادي.
كما أشار محللو “بيتفينكس” إلى تجارة الشراء بالين الياباني، التي تسببت في انهيار كبير في الأسواق العالمية بعد زيادة معدلات الاقتراض في اليابان. تجارة الشراء بالين تتضمن الاقتراض بالين الياباني بأسعار فائدة منخفضة للاستثمار في الأصول ذات العائدات الأعلى في ولايات أخرى.
لذلك، عندما يتوقع المستثمرون ارتفاعاً في قيمة الين أو انخفاضاً في عوائد الأصول العالمية، يقومون ببيع الأصول ذات العوائد العالية وسداد القروض المقومة بالين الياباني.
وفقاً للمحللين:
أدى هذا التحرك إلى فك سريع للصفقات، مما ساهم في ارتفاع حاد في قيمة الين وتحفيز عمليات بيع في الأسواق العالمية حيث سارع المستثمرون لتغطية مراكزهم.
يتشارك محللو “بيتفينكس” وجهة نظر بارتير حول احتمالية الركود العالمي. وكأهم نقاط قلق، يسلطون الضوء على بقاء توقعات النمو الاقتصادي فاترة، وكمية كبيرة من الديون ذات التصنيف المضاربي المستحقة في الولايات المتحدة في عام 2024، والمخاطر الجيوسياسية حول العالم، مثل التوترات الأخيرة في الشرق الأوسط التي تشمل إسرائيل وإيران وفلسطين.
يعتقد فرانشيسكيني أيضاً أن الخوف من الركود العالمي مبرر. لكنه لاحظ أن البنوك المركزية الرئيسية مثل الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ما زالت تتوخى الحذر، مع احتمال نظر الفيدرالي في أول تخفيض بواقع 25 نقطة أساس بعد استقرار أسعار الفائدة لمدة عام.
وفقاً لفرانشيسكيني:
